中國煤炭網(wǎng)近日發(fā)表了《煤炭市場的昨天、今天、明天》（作者：程軍、李敏，以下簡稱“程文”）的通訊報(bào)道，通過采訪部分業(yè)內(nèi)專家，對煤炭市場現(xiàn)狀和造成煤炭市場下滑的原因做出了比較系統(tǒng)的分析、判斷，對煤炭企業(yè)的應(yīng)對策略提出了意見。筆者對“程文”中幾個(gè)關(guān)鍵的判斷不敢茍同，特進(jìn)行一些粗淺的探討。

一、國際經(jīng)濟(jì)形勢沒有出現(xiàn)下滑

“程文”認(rèn)為，當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)下滑，國家外貿(mào)、出口持續(xù)下降，國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢也不容樂觀，是造成煤炭市場低迷的外部原因。

據(jù)中國社科院世界經(jīng)濟(jì)黃皮書，2013年按購買力平價(jià)計(jì)算的世界經(jīng)濟(jì)增長率為3.6%，按市場匯率計(jì)算增長2.9%，未來幾年世界經(jīng)濟(jì)的中低速增長將成為新的常態(tài)，2013年世界經(jīng)濟(jì)增速與2012年相比不會(huì)出現(xiàn)太大波動(dòng)，大體持平或輕幅上揚(yáng)的可能性較大，即按購買力平價(jià)計(jì)算的增長率為3.5%，按市場匯率計(jì)算的增長率為2.8%。另據(jù)中國行業(yè)資訊網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)，全球經(jīng)濟(jì)增長將從2013年的略高于3%恢復(fù)到2014年的3.75%，這兩年的增長都比2013年4月份的預(yù)測低0.25%。其中，美國的增長將從2013年的1.75%加快到2014年的2.75%。歐元區(qū)2014年增長率將上升到略低于1%。中國2013—2014年的增長平均將為7.75%，這兩年的增長率比2013年4月份的預(yù)測分別低0.25%和0.5%。2014年第二季度，美國GDP增長3.9%，并預(yù)期全年將維持3.75%到3.8%的增長幅度，歐元區(qū)增長幅度也在1.5%到2.0%之間。由此可見，以美國為代表的世界經(jīng)濟(jì)自2010年前后開始復(fù)蘇并逐步提高增長幅度以來，并沒有出現(xiàn)下滑，更沒有出現(xiàn)持續(xù)下滑，而是保持了平穩(wěn)低增長的態(tài)勢，歐元區(qū)一些國家也開始有負(fù)增長過渡到1%左右的增長幅度。

同時(shí)，外貿(mào)進(jìn)出口對煤炭市場影響不大，甚至可以忽略不計(jì)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年上半年，全國進(jìn)出口總值12.4萬億元人民幣，比去年同期下降0.9%，其中一般貿(mào)易進(jìn)出口6.8萬億元增長5.1%，占進(jìn)出口總值的55%；加工貿(mào)易進(jìn)出口3.9萬億元下降3.7%，占31.6%。進(jìn)口煤1.6億噸增長0.9%，進(jìn)口價(jià)格下跌15.4%；出口316萬噸下降22.4%，同期比較，進(jìn)出口品疊后增加煤炭市場容量210萬噸，不會(huì)對市場造成明顯影響。

二、國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢直接影響煤炭市場

總體上看，全國煤炭市場目前維持了正常的市場形態(tài)，2014年上半年GDP總值26.9萬億元，同比增長7.4%，增幅同比下降0.2%，全國煤炭產(chǎn)量同比下降1.8%，銷售量下降2.1%，社會(huì)庫存3億噸。GDP增速下降幅度與煤炭產(chǎn)銷量下降幅度維持了基本正常的比例，煤炭市場呈現(xiàn)了正常的狀態(tài)。導(dǎo)致GDP和煤炭消耗量下降的根本原因在于宏觀經(jīng)濟(jì)走低，馬浩亮在《深改元年的新常態(tài)經(jīng)濟(jì)與新權(quán)威政治智谷趨勢》一文中指出，中國目前處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期”疊加階段，2008年金融危機(jī)對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響不僅沒有消除，而且4萬億刺激計(jì)劃影響被逐步放大，并滯后顯現(xiàn)。最近兩年出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)下行或者增速放緩本質(zhì)上是消化經(jīng)濟(jì)泡沫的必然結(jié)果，4萬億投入在最初三、四年里起到了推高經(jīng)濟(jì)總量和提升經(jīng)濟(jì)增速的作用，并且引起一定程度的CPI上漲和通脹。這些投入多數(shù)在基礎(chǔ)設(shè)施甚至房地產(chǎn)領(lǐng)域，拉動(dòng)了鋼鐵、電力、建材等行業(yè)，隨著4萬億刺激計(jì)劃的功效漸行漸遠(yuǎn)，在沒有新的刺激政策的情況下必定開始走低，這種結(jié)果雖然對某些產(chǎn)業(yè)帶來不適應(yīng)，但是對宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展是有利的。

因此，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是能源需求下降、煤炭行業(yè)近兩年開始出現(xiàn)的供大于求和效益下滑的根本原因，基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、加工業(yè)等收縮，導(dǎo)致鋼鐵、電力、建材等行業(yè)下滑，直接導(dǎo)致煤炭需求下降。導(dǎo)致煤炭需求下降的原因還有能源消耗水平下降。 2002年國內(nèi)生產(chǎn)總值102398億元，2012年為519322億元，是2002年的5.07倍；煤炭產(chǎn)量從15億噸增長到36.5億噸，增長了2.43倍；2002年煤炭產(chǎn)量1.47億噸/萬億元GDP，2012年煤炭產(chǎn)量0.7億噸/萬億元GDP，2013年煤炭產(chǎn)量0.63億噸/萬億元GDP。這個(gè)比例關(guān)系還說明，能源結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。在我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，煤炭占68.5%，石油占比17.7%，水能7.1%，天然氣4.7%，核能占0.8%，其他占1.2%。2014年上半年，水力發(fā)電量累計(jì)3713億千瓦時(shí)，同比增長9.7%，火力發(fā)電量累計(jì)20995億千瓦時(shí)，同比增長4.7%，火電增幅低于水電5個(gè)百分點(diǎn)。年核能發(fā)電量92652千瓦時(shí)，2%的電力來自核能。2013年并網(wǎng)太陽能發(fā)電總量為87億千瓦時(shí)。按照國家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，到2020年，全國非化石燃料發(fā)電量能占總發(fā)電量20%以上，煤炭需求量將進(jìn)一步減少，隨著資源利用水平提高和環(huán)境保護(hù)意識(shí)增強(qiáng)，煤炭資源浪費(fèi)現(xiàn)象將進(jìn)一步改善。

總之，目前煤炭市場狀態(tài)不是國際經(jīng)濟(jì)形勢、基本不是外貿(mào)進(jìn)出口變動(dòng)所造成的。

三、黃金十年煤炭投資不算盲目

“程文”認(rèn)為，煤炭企業(yè)在“黃金10年”里盲目投資所產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)，讓煤企經(jīng)營雪上加霜，舉步維艱，煤炭在“黃金10年”里的表現(xiàn)是不正常的。

實(shí)際情況是，如果剔除社會(huì)平均能耗降低和能源結(jié)構(gòu)變動(dòng)因素，僅僅按照2002年煤炭產(chǎn)量/萬億元GDP計(jì)算，2013年煤炭產(chǎn)量應(yīng)達(dá)到83.6億噸，即使按2010年煤炭產(chǎn)量/萬億元GDP計(jì)算，2013年煤炭產(chǎn)量也應(yīng)該在46億噸左右，產(chǎn)能應(yīng)該在55億噸以上，官方公布的產(chǎn)能過剩僅5億噸（實(shí)際上不到5億噸，因?yàn)?013年GDP總量和增幅都比此前預(yù)測低得多）。因此，說這個(gè)階段盲目投資尚缺乏足夠證據(jù)，也就是說，宏觀上煤炭投資不算盲目。任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)要做到供求絕對平衡只具有理論上的可能性，即使計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代都不可能完全做到。如果說存在盲目，也僅僅是微觀上極少數(shù)地區(qū)、極少數(shù)企業(yè)、極少數(shù)煤炭項(xiàng)目存在盲目性，存在對中國宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域型經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展走勢預(yù)判的偏差，如果四、五年甚至七、八年以前上馬的煤炭項(xiàng)目能夠預(yù)判眼下的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，特別是2008年以后投資項(xiàng)目能夠預(yù)判刺激政策的實(shí)際效果以及刺激政策的收斂，至少極少數(shù)并不優(yōu)秀的煤炭資源開發(fā)項(xiàng)目可以避免。純粹從經(jīng)濟(jì)角度看，無論是近十幾年還是近十年，煤炭行業(yè)的表現(xiàn)總體上是正常的，沒有出現(xiàn)明顯的盲目投資。至于煤礦企業(yè)在煤炭發(fā)展形勢好的時(shí)候，加大投入，加大產(chǎn)出，無可厚非。

那么，造成社會(huì)庫存增大、煤炭市場競爭激烈和煤炭價(jià)格下滑的主要原因是什么呢？除了需求不足以外，根本在于煤炭行業(yè)自身調(diào)節(jié)能力局限和煤炭產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)局限。如前所述，煤炭產(chǎn)能、煤炭產(chǎn)量與市場需求之間的差距并不大，如果煤炭行業(yè)自身調(diào)節(jié)能力強(qiáng)，完全可以適應(yīng)市場需求，保證煤炭供求和價(jià)格穩(wěn)定在合理水平。但是，煤礦企業(yè)即使停產(chǎn)，固定成本也很高，停產(chǎn)后恢復(fù)生產(chǎn)比較困難，煤炭生產(chǎn)的循環(huán)性、持續(xù)性特別強(qiáng)，不能適應(yīng)市場需求的變化，哪怕維持虧損性生產(chǎn)也比停產(chǎn)更有效益。因此，社會(huì)庫存增大，以價(jià)格競爭為核心的市場競爭推低了煤炭價(jià)格。這是煤炭行業(yè)特殊性的必然結(jié)果，投資煤炭項(xiàng)目，在可行性研究階段就應(yīng)該清楚這一點(diǎn)。

如果按照“程文”的觀點(diǎn)，煤炭行業(yè)在近十年減少5億噸的產(chǎn)能，在現(xiàn)有宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下，可以做到供需平衡。但是，如果繼續(xù)實(shí)行經(jīng)濟(jì)刺激政策，經(jīng)濟(jì)增長幅度保持在8%左右，煤炭供給將嚴(yán)重不足，最終制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更關(guān)鍵的是，如果按照這樣的經(jīng)濟(jì)增速來判斷，又如何控制投資者投資煤炭產(chǎn)業(yè)更大的積極性？

四、煤炭市場剛需不足

“程文”對煤炭市場走勢持樂觀態(tài)度，認(rèn)為煤炭是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要能源，短時(shí)間不可代替，需求是剛性的、長久的，煤炭行業(yè)走出困境逐步向好是大勢所趨，等等。

分析煤炭市場走勢，不能脫離宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、社會(huì)煤炭消耗水平發(fā)展趨勢、能源結(jié)構(gòu)變動(dòng)趨勢等因素。

從宏觀經(jīng)濟(jì)看，GDP增幅維持在7.5%至7%是中外經(jīng)濟(jì)學(xué)家比較一致的意見。據(jù)世界經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國GDP總量到2025年可達(dá)到130.6萬億元，人均95506元，按照煤炭產(chǎn)量/萬億元GDP十年遞減57%計(jì)算，2025年煤炭產(chǎn)量/萬億元GDP將降到0.3億噸，煤炭總產(chǎn)量40億噸左右。要說剛需，這個(gè)數(shù)字應(yīng)該是剛需。當(dāng)然，其中的可變因素能否維持在前十年的水平是一個(gè)不確定因素，比如，能耗水平降低程度，能源結(jié)構(gòu)變化程度，進(jìn)口煤炭總量等。

在這些可變因素中，能耗水平總體上講會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢。中國行業(yè)研究網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年全國煤炭消費(fèi)比重降到了65%以下（也有民間經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)預(yù)測在68.5%以內(nèi)），能耗水平與發(fā)達(dá)國家的差距進(jìn)一步縮小。另據(jù)歐盟能源機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2025年，石油天然氣在能源結(jié)構(gòu)中將占到2/3，核能比重穩(wěn)步上升。這樣看來，今后十年煤炭剛性需求量增幅很小，甚至到一定時(shí)期會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長，市場需求量難以突破40億噸。因此，認(rèn)為煤炭市場回升和向好，目前尚缺乏足夠的依據(jù)。從現(xiàn)有資料判斷，煤炭需求量不是回升而是相反。當(dāng)然，煤炭市場剛需不足，不等于煤炭市場不能走出困境。

五、走出困境的關(guān)鍵在于合理的煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

“程文”就煤炭市場走出困境的對策提出了三條措施，一是政府宏觀調(diào)控，適當(dāng)干預(yù)市場，限制進(jìn)口，增加出口，壓制產(chǎn)量，關(guān)閉煤礦；二是行業(yè)協(xié)會(huì)合理安排產(chǎn)量，防止殺價(jià)；三是煤炭企業(yè)自覺控制煤炭產(chǎn)量。

按照發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用的原則，煤炭市場將通過市場這只無形的手來調(diào)整煤炭產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，政府的作用僅僅在于完善市場機(jī)制和要素，政府對市場的干預(yù)無法實(shí)現(xiàn)直接的市場介入，只能通過培育完善的市場機(jī)制和市場要素來促進(jìn)市場競爭的法治化和公平、公正。在這種前提下，控制進(jìn)口的唯一有效途徑是國內(nèi)煤炭比進(jìn)口煤炭更加質(zhì)優(yōu)價(jià)廉。如果相反，那么市場會(huì)自覺地接收更多的進(jìn)口煤炭。從近幾年煤炭進(jìn)出口比例看，進(jìn)口增加，出口下降。目前，國家主要是出于環(huán)境考量限制進(jìn)口劣質(zhì)煤炭。至于增加出口，一方面，國家會(huì)適當(dāng)限制資源型產(chǎn)品出口，這是能源安全的需要；另一方面，國產(chǎn)煤炭出口價(jià)格沒有優(yōu)勢，如果虧損出口，既不符合資源型產(chǎn)品出口限制的策略，也不利于煤炭企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

通過煤炭行業(yè)協(xié)會(huì)這種社團(tuán)組織安排產(chǎn)量的設(shè)想，很顯然在現(xiàn)階段幾乎無法實(shí)現(xiàn)。只要實(shí)行產(chǎn)量安排，必然涉及利益分配，因產(chǎn)量安排而停產(chǎn)的煤礦企業(yè)，理應(yīng)得到相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼，撇開煤炭行業(yè)協(xié)會(huì)的號(hào)召力，就是這種利益分配就根本實(shí)現(xiàn)不了。即使行業(yè)協(xié)會(huì)安排產(chǎn)量，煤礦企業(yè)也會(huì)按照自身需要組織生產(chǎn)，反而會(huì)造成市場混亂，至于企業(yè)自身主動(dòng)減少產(chǎn)量或者走關(guān)閉之路，是應(yīng)有之義。

由此可見，希望通過政府行政干預(yù)包括干預(yù)煤炭投資，干預(yù)煤炭市場，干預(yù)進(jìn)出口，干預(yù)煤礦企業(yè)生產(chǎn)，都是不現(xiàn)實(shí)的，在現(xiàn)階段也不可能實(shí)現(xiàn)。在煤炭市場嚴(yán)峻形勢下，只有一條出路，那就是更好地發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，由市場來選擇哪些煤礦生存，哪些煤礦退出。即使在嚴(yán)峻的市場形勢下，只要有市場競爭力，新的煤炭投資會(huì)按照市場競爭適者生存法則，總的趨勢是，優(yōu)秀資源和高效產(chǎn)能淘汰劣質(zhì)資源和落后產(chǎn)能，始終保持供需大體平衡的局面。