2024年，國內(nèi)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈價格重心繼續(xù)下行，鋼材、焦炭企業(yè)為了減少資金壓力、控制生產(chǎn)成本，對原料煤補庫更加謹慎，嚴格控制庫存水平。煉焦煤市場整體呈現(xiàn)供大于求格局，產(chǎn)地生產(chǎn)雖出現(xiàn)明顯減量，但由于下游需求低迷，供應(yīng)端減量未能對煤價起到支撐作用，煉焦煤價格呈現(xiàn)年初高位震蕩回落的運行態(tài)勢。

一、價格運行情況

2024年煉焦煤長協(xié)價格小幅下跌。省內(nèi)大型煉焦煤企業(yè)呂梁低硫主焦煤長協(xié)車板價格年初為2210元/噸，年末價格為1760元/噸;4月初、9月初分別下調(diào)1次，累計降幅450元;測算全年均價為1977元/噸，同比跌幅6.0%。

2024年煉焦煤市場價格跌幅較大。以臨汾低硫主焦煤為例，年初價格為2500元/噸，年末價格為1450元/噸，下跌1050元，跌至近3年新低;測算全年均價為1912元/噸，同比跌幅11.6%。

二、生產(chǎn)及供應(yīng)

2024年國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量有所下降。在專項整治及安全生產(chǎn)因素影響下，上半年煉焦煤生產(chǎn)減量尤為明顯。通過對煉焦煤礦井周度生產(chǎn)數(shù)據(jù)進行測算，煉焦原煤日均產(chǎn)量全年均值為194.85萬噸，同比減少8.11%;上半年原煤日均產(chǎn)量均值為187.70萬噸，同比減少12.80%;下半年產(chǎn)量穩(wěn)步增長，原煤日均產(chǎn)量均值為202.28萬噸，同比減少3.08%。

2024年進口煉焦煤數(shù)量突破1億噸。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-11月份，我國煉焦煤進口量累計11154.25萬噸，同比增幅23.34%。全年港口庫存高位，1月10日最新統(tǒng)計全國16個港口進口煉焦煤庫存為905.64萬噸，同比增加301.93萬噸，增幅50.0%。

三、下游需求

2024年，鋼材、焦炭行情震蕩下行，企業(yè)盈利收窄，為減少資金壓力、控制生產(chǎn)成本，鋼焦企業(yè)對原料煤補庫更加謹慎，嚴格控制庫存水平。

2024年鋼材、焦炭價格重心下移。我的鋼鐵鋼材年度綜合指數(shù)報收于135.79點，同比下跌8.39%。測算上海螺紋鋼全年均價3542元/噸，同比下跌9.8%;北京螺紋鋼全年均價3564元/噸，同比下跌7.6%。

焦炭價格跌多漲少，全年累計提降23次、提漲12次。測算呂梁準一級冶金焦全年均價為2021元/噸，同比下跌16.3%，高低點價差達990元/噸。

2024年鋼焦企業(yè)煉焦煤庫存水平有所降低。測算鋼鐵企業(yè)煉焦煤庫存全年均值為760萬噸，同比減少18.48萬噸;最高點庫存峰值同比減少22.11萬噸，年末庫存同比減少29.58萬噸。

測算獨立焦化廠煉焦煤庫存全年均值為783萬噸，同比減少16.15萬噸;庫存最低水平同比減少12.78萬噸，年末庫存同比減少38.19萬噸。

四、2025年展望

供應(yīng)方面，2025年煉焦煤產(chǎn)量預(yù)計穩(wěn)中有增。與2024年相比，2025年主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)大環(huán)境相對寬松，元旦假期過后，煤礦復(fù)產(chǎn)增多、產(chǎn)能利用率提升，煉焦原煤、精煤日均產(chǎn)量均出現(xiàn)明顯增長。在沒有政策性因素影響前提下，2025年煉焦煤生產(chǎn)預(yù)計實現(xiàn)小幅增量。

需求方面，2025年煉焦煤需求增量有限。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院近期發(fā)布的2025年中國鋼材需求預(yù)測成果顯示，2024年中國鋼材消費量為8.63億噸，同比下降4.4%;2025年中國鋼材需求量為8.5億噸，同比下降1.5%。鋼材消費量的持續(xù)下降無疑給原料煤焦市場帶來一定壓力。

歲末年初，鋼廠檢修減產(chǎn)情況不斷增多，高爐開工率由11月初的82.44%降至目前的77.18%，日均鐵水產(chǎn)量由235.47萬噸降至224.37萬噸。結(jié)合鋼焦企業(yè)開工率和原料庫存來看，今年春節(jié)前下游的冬儲備貨力度不及往年。

價格方面，2025年煉焦煤價格重心預(yù)計繼續(xù)穩(wěn)中有降。近年來下游對原料煤按需采購、控制庫存已成常態(tài)，2024年煤企承受來自需求端轉(zhuǎn)嫁的壓力較為明顯，煉焦煤價格上漲動力不足，常處于被動局面。2025年煤焦鋼市場開年氛圍欠佳，春節(jié)前冬儲行情基本落空，節(jié)后下游原料煤往往處于去庫階段，對價格利空影響更大，但隨著國家穩(wěn)經(jīng)濟政策作用不斷顯現(xiàn)，預(yù)計終端需求進一步釋放，煤焦鋼或迎來階段性上漲行情。