當前焦炭市場呈現(xiàn)"穩(wěn)中蓄力"態(tài)勢，盡管產(chǎn)地價格平穩(wěn)、焦鋼博弈延續(xù)，但鋼焦行業(yè)出現(xiàn)了終端需求回暖、期貨市場反彈、產(chǎn)業(yè)鏈情緒修復(fù)等多重信號，種種跡象表明清明節(jié)后焦炭市場或?qū)⒂瓉碇卮筠D(zhuǎn)折。

從供需層面來講，現(xiàn)階段焦企維持正常生產(chǎn)，鋼廠開工率的提升帶動了采購需求的增強，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。黑色系期貨價格強勢反彈，鋼價上漲進一步提振市場信心，產(chǎn)業(yè)鏈看漲預(yù)期升溫。雖然當前的焦炭市場維持在“穩(wěn)”的基調(diào)中，但是“穩(wěn)”并非需求疲軟，而是市場在等待一個爆發(fā)的契機。

盡管利好因素逐漸積累，但短時間內(nèi)焦炭價格上漲還是有難度的。目前鋼廠焦炭庫存仍處相對高位，鋼企以按需補庫為主，對焦炭提價的接受度尚需時間。隨著假期后鋼廠復(fù)產(chǎn)加速，若成材需求繼續(xù)釋放，補庫動力增強，供需關(guān)系逐步改善，市場信心逐步增強，焦炭價格的突破指日可待。

展望后市，清明節(jié)后或成為市場轉(zhuǎn)折關(guān)鍵窗口期。若終端需求延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，預(yù)計出現(xiàn)三重共振：其一，鋼價上漲修復(fù)噸鋼利潤，鋼廠擴產(chǎn)意愿增強將帶動焦炭剛需釋放;其二，焦煤價格企穩(wěn)反彈，成本支撐邏輯強化;其三，基建投資專項債發(fā)行加速，地產(chǎn)"保交樓"資金逐步到位，需求旺季效應(yīng)有望超預(yù)期釋放。

當前焦炭市場正處于"量變到質(zhì)變"的臨界點。隨著產(chǎn)業(yè)鏈庫存結(jié)構(gòu)優(yōu)化、成本端支撐強化、需求端驗證窗口臨近，焦炭價格突破僵局的條件正在成熟。若節(jié)后鋼材消費維持高位，焦炭提漲預(yù)期有望全面落地，市場將迎來年內(nèi)首個趨勢性上漲周期。