2015年全國(guó)煤炭交易會(huì)將于11月底召開(kāi)，而一年一度的煤電中長(zhǎng)協(xié)談判也將隨之啟動(dòng)。這場(chǎng)年度盛會(huì)關(guān)系到來(lái)年企業(yè)的利潤(rùn)，進(jìn)入四季度以來(lái)，大型煤企和電廠就一直在為2015年的煤電長(zhǎng)協(xié)談判爭(zhēng)取各自的籌碼。一方面，國(guó)內(nèi)大型煤企聯(lián)手不斷提高港口下水煤價(jià)格，自10月8日以來(lái)兩次大幅上調(diào)價(jià)格合計(jì)30元/噸。受此影響，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)自10月以來(lái)已累計(jì)上漲31元/噸；而另一方面，電廠也吸取了去年的經(jīng)驗(yàn)，前期積極囤煤，截止11月10日，全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存達(dá)9833萬(wàn)噸，比去年同期增加1700多萬(wàn)噸，高庫(kù)存也抑制了近期的采購(gòu)積極性，致使港口庫(kù)存大幅回升。

綜上，煤電長(zhǎng)協(xié)談判開(kāi)啟在即，博弈也將進(jìn)入關(guān)鍵期。在此背景下，煤電雙方誰(shuí)將在此輪談判中占得上風(fēng)？

內(nèi)蒙古煤炭交易市場(chǎng)：整體來(lái)看，盡管經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下的煤炭消費(fèi)低迷，削弱了冬季用電、用煤高峰對(duì)煤炭市場(chǎng)的積極影響，遲滯了煤炭?jī)r(jià)格回升的步伐，但是在政府幫助煤炭企業(yè)“脫困”多項(xiàng)利好因素的支撐下，短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格亦缺乏下跌動(dòng)能。

前期雙方博弈各有所失，也有所得。煤炭大企聯(lián)合漲價(jià)盡管沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，但也取得了一定的成效；而電廠盡管需求同比大幅下降，但隨著冬季來(lái)臨日耗在逐漸上升，較低的煤炭采購(gòu)量也很難長(zhǎng)期支撐。煤企脫困需要過(guò)程，在進(jìn)入實(shí)質(zhì)談判后，分歧也不會(huì)向去年那樣大，更容易達(dá)成一致。

鄧舜(安迅思煤炭行業(yè)分析師)：11月下旬是煤企和電廠博弈最激烈的階段，神華、中煤近期都在和電企接觸，摸底各方需求量?，F(xiàn)在各大電企煤炭庫(kù)存高企，今年談判電廠將占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但也不會(huì)太樂(lè)觀，相信今年大家會(huì)吸取去年的教訓(xùn)，不會(huì)再出現(xiàn)去年四季度煤價(jià)瘋漲的情況。

戴兵(金銀島煤炭分析師):這段時(shí)間是煤企和電廠博弈最激烈的階段，一些大型煤企已經(jīng)預(yù)熱，開(kāi)始和一些電企接觸。不過(guò)，由于電企煤炭庫(kù)存高企，電企也增加了談判籌碼。如果電企減少采購(gòu)，市場(chǎng)過(guò)剩將加劇，煤炭?jī)r(jià)格還將下降。目前來(lái)看，電力集團(tuán)煤炭庫(kù)存量大，處于比較有話語(yǔ)權(quán)的位置；而因煤炭過(guò)剩嚴(yán)重，電煤價(jià)格沒(méi)有上漲的動(dòng)力，煤企在談判中處于弱勢(shì)。

姜云超（英大期貨煤炭實(shí)戰(zhàn)分析師）：長(zhǎng)期來(lái)看，近幾年下游電力工業(yè)企業(yè)正努力推進(jìn)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，非化石能源發(fā)電裝機(jī)比重將進(jìn)一步提高。根據(jù)國(guó)調(diào)數(shù)據(jù)，1-10月份火電發(fā)電量同比下降0.6%，從一個(gè)側(cè)面反映出下游電力工業(yè)企業(yè)對(duì)煤炭需求的控制。供給方面，神化數(shù)據(jù)顯示，前十個(gè)月產(chǎn)量下降2.5%，銷售量下降9%，結(jié)合近期密集出臺(tái)的關(guān)于煤炭企業(yè)的政策，不難看出煤炭企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)狀近期難以改善。綜合供需兩個(gè)方面，電煤價(jià)格很難得到有利支撐，短期采購(gòu)和庫(kù)存因素帶來(lái)的價(jià)格短暫回升較難持續(xù)。

高原(中宇資訊分析師):目前，各環(huán)節(jié)庫(kù)存都處于高位，需求沒(méi)有明顯改善的前提下，支撐市場(chǎng)信心的是大型煤企繼續(xù)漲價(jià)的預(yù)期。在煤電雙方博弈關(guān)鍵期，即使今年需求弱于往年，但預(yù)計(jì)主力煤企還是會(huì)以拉漲價(jià)格為主。

邱希哲(中投顧問(wèn)煤炭行業(yè)研究員):目前國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)羸弱態(tài)勢(shì)是供求關(guān)系發(fā)生根本轉(zhuǎn)變所致，進(jìn)口煤沖擊只是外部因素，并不能決定我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格終極走勢(shì)，減產(chǎn)限產(chǎn)、限制進(jìn)口煤等措施是短期內(nèi)舉措，并不能從根本上挽救煤炭企業(yè)。若要改變煤炭行業(yè)格局，加大產(chǎn)能優(yōu)化力度、批量淘汰中小煤企、煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化改革等工作必須提前到位。

大唐集團(tuán)內(nèi)部人士：煤企都在通過(guò)提高煤價(jià)為談判奪得話語(yǔ)權(quán)，但漲價(jià)的幅度并沒(méi)有達(dá)到煤炭企業(yè)的預(yù)期。對(duì)于將要到來(lái)的中長(zhǎng)協(xié)談判，目前電企處于觀望狀態(tài)。不過(guò)，今年政府加大了煤炭救市的力度，限制進(jìn)口、取消關(guān)稅，明年政府的救市力度也需要考慮。