美聯(lián)儲退出QE3、利比亞原油產(chǎn)量超預期增長、全球原油供大于求、歐美聯(lián)手抑制投機資金對油價炒作……這一系列利空因素，讓國際油價在今年下半年遭受重創(chuàng)，自6月觸及115美元之上的高位后，布蘭倫特原油期貨已回落了30%，國內(nèi)成品油價也因此歷經(jīng)了史上首次8連跌。

分析人士認為，油價跌跌不休的趨勢不僅對上市公司利潤有著顯著影響，也將催生A股市場一大投資主題，一些原油成本消耗比較大的行業(yè)明顯受益。具體來看，交通運輸、化工行業(yè)下游等領域受益突出，投資者可重點關注。

國際油價跌回四年前

由于全球供大于求，國際油價遭遇重創(chuàng)，布倫特原油價格跌至4年新低。而由于利空因素疊加，如美聯(lián)儲宣布退出量化寬松政策，帶來美元新一輪走強，以美元計價的原油等大宗商品價格受到打壓；地緣政治方面，伊拉克和烏克蘭局勢并未對國際原油供應產(chǎn)生明顯影響，三季度利比亞原油產(chǎn)量超預期增長；此外，美國和歐洲加強對商品期貨市場的管理，明顯抑制了投機資金對油價的炒作；而OPEC成員國近期的表態(tài)顯示減產(chǎn)的意愿不強。

一系列利空消息襲來，讓跌跌不休的國際油價再遭重創(chuàng)。布倫特原油期貨上周跌至80美元以下，為2010年9月以來的最低值。自6月觸及115美元之上的高位后，布蘭倫特原油期貨已回落了30%。輻射到國內(nèi)經(jīng)濟面，隨著11月7日國家發(fā)改委再發(fā)通知下調(diào)汽、柴油價格，自6月以來國內(nèi)成品油價已歷經(jīng)了史上首次八連跌。

而受到日本第三季度經(jīng)濟陷入衰退以及國際能源署稱短期內(nèi)油價不太可能回到高位影響，國際油價昨日再次下跌。昨日亞洲市場盤中，美國原油期貨小幅承壓至75.50美元/桶附近，布倫特原油價格則跌破每桶78美元。截至昨日，原油價格已經(jīng)連續(xù)第八周下跌，創(chuàng)下自1986年早些時候以來的最長連續(xù)跌勢。

而這還不是盡頭，機構仍在集體下調(diào)油價預期，認為油價跌勢還將繼續(xù)。如美國能源資料協(xié)會剛剛將2015年布蘭特油價預估較上個月下調(diào)18美元，至平均每桶83美元；摩根大通也在上周將2015年布倫特油價預估大幅下調(diào)33美元至每桶82美元，2016年預估更是從120美元下調(diào)至87.80美元；道明證券經(jīng)濟學家也在11月10日的報告中，將2015年美原油(WTI)價格預估從95美元/桶下調(diào)至87美元/桶。國內(nèi)機構方面，中信建投甚至預測，布蘭特油價有跌至70美元/桶的可能。

對上市公司影響明顯

雖然不少業(yè)內(nèi)人士認為，如果油價能夠在低位運行一段時間，將大大降低油價成本對中國能源價格改革的制約，為推進能源市場化改革、理順相關價格體系提供相對寬松的環(huán)境。然而從剛剛結束的三季報來看，國內(nèi)油價大幅度下跌，不僅未能給中石油、中石化[微博]的煉油化工業(yè)務帶來成本優(yōu)勢，反而讓企業(yè)的利潤受到嚴重沖擊。

中國石油的三季報顯示，公司前三季度共加工原油746.4百萬桶，其中生產(chǎn)汽油、柴油和煤油6800.8萬噸。從經(jīng)營利潤上看，煉油業(yè)務扭虧為盈，實現(xiàn)經(jīng)營利潤25.67億元；化工業(yè)務經(jīng)營虧損113.22億元。雖然中石油在三季報中強調(diào)煉油業(yè)務“扭虧為盈”，然而受累于原油價格的下跌，其煉油業(yè)務和化工業(yè)務在第三季度出現(xiàn)了快速下滑。從財報來看，中石油在第三季度生產(chǎn)了2201.4萬噸的氣、煤、柴油，但煉油板塊虧損了17.88億元，同時化工業(yè)務在三季度虧損超過35億元。同樣的情況也發(fā)生在中石化身上。