年初至今，我國動力煤市場一路下行，尤其春節(jié)過后，市場下行趨勢愈發(fā)明顯。環(huán)渤海港口動力煤現(xiàn)貨價(jià)格急劇下滑，已降至2021年5月份以來的最低水平。以港口5500大卡市場煤價(jià)為例，從年初761元/噸的位置一路下跌至月度長協(xié)價(jià)附近，跌幅達(dá)89元/噸，5000大卡和4500大卡市場煤價(jià)更是大幅低于月度長協(xié)價(jià)。

這一現(xiàn)象背后存在多方面原因。首先，暖冬氣候使得電煤需求疲軟，非電行業(yè)又恰逢淡季，市場需求明顯不足;其次，一二月份，無論是規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量還是火電發(fā)電量均同比減少，這在歷史上實(shí)屬罕見;再次，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能持續(xù)釋放，進(jìn)口煤大量涌入，沖擊市場，導(dǎo)致供需嚴(yán)重失衡，動力煤價(jià)格不斷走低。

進(jìn)入三月份，電煤消費(fèi)走弱進(jìn)程加快。華北、東北天氣轉(zhuǎn)暖，華東、華南多地急劇升溫。北方集中供暖陸續(xù)接近尾聲，而消費(fèi)、基建項(xiàng)目落地尚需時(shí)日，整體電煤消費(fèi)淡季特征明顯，南方部分電廠陸續(xù)開啟檢修計(jì)劃。目前，沿海電廠日耗同比下降，庫存依然處于高位水平，大部分電廠不是被動消耗庫存，就是接卸進(jìn)口煤維持機(jī)組運(yùn)行，整體采購需求表現(xiàn)不足。此外，直達(dá)運(yùn)輸和浩吉線等運(yùn)輸也對傳統(tǒng)的“北煤南運(yùn)”帶來很大沖擊。

大秦鐵路春季集中修已于今日展開，為保障貨源供給充足，鐵路部門提前組織貨源集港。三月下旬，環(huán)渤海八港迎來調(diào)進(jìn)高峰時(shí)刻，各港庫存居高不下，疏港壓力增加。貿(mào)易商和礦企雙雙面臨成本和庫存雙重壓力，而社會庫存偏高，無論是電廠庫存，還是南方港口庫存均高于去年同期水平。檢修開始后，港口調(diào)進(jìn)量下降，疊加南方進(jìn)口到貨減少，環(huán)渤海港口調(diào)進(jìn)低于調(diào)出，庫存會出現(xiàn)緩慢回落。

市場參與者對未來走勢的判斷存在分歧。據(jù)京唐港貿(mào)易商張經(jīng)理分析：坑口和港口煤價(jià)均有小幅反彈跡象，但環(huán)渤海港口庫存仍在高位，且非電需求增長有限，預(yù)計(jì)煤價(jià)漲不了幾天還會下跌;他判斷，本周后半程，煤價(jià)將再次下跌，四月中旬之前，港口市場并不看好。而山西某發(fā)運(yùn)站劉主任則認(rèn)為，目前，部分進(jìn)口煤、長協(xié)較港口內(nèi)貿(mào)市場煤價(jià)格優(yōu)勢減弱甚至倒掛，疊加市場低卡煤詢貨需求增多，市場并不悲觀。四月份，非電行業(yè)加快復(fù)產(chǎn)，對市場煤需求將有所增多;而大秦線春檢開始后，供應(yīng)減少，此消彼長的情況下，港口煤價(jià)重心將較三月底有所拉高。