今日動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行狀況

產(chǎn)地市場(chǎng)：分化運(yùn)行，局部小漲

主產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)分化走勢(shì)，局部區(qū)域價(jià)格小幅探漲。陜西榆林地區(qū)高卡煤需求相對(duì)穩(wěn)定，部分站臺(tái)客戶補(bǔ)空單需求增多，拉運(yùn)車(chē)輛排隊(duì)現(xiàn)象推動(dòng)價(jià)格小幅上漲5-20元/噸;神木區(qū)域穩(wěn)中小漲，府谷、橫山則持穩(wěn)運(yùn)行。內(nèi)蒙古鄂爾多斯以長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，供應(yīng)穩(wěn)定，但市場(chǎng)煤采購(gòu)偏弱，部分高性價(jià)比礦點(diǎn)因需求集中支撐價(jià)格微漲10元/噸。值得注意的是，主產(chǎn)地沫煤受站臺(tái)補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)價(jià)格快速上調(diào)，而塊煤需求走弱，價(jià)格持穩(wěn)或小幅下跌5-10元/噸，市場(chǎng)分化明顯。

港口市場(chǎng)：交投冷清，價(jià)格承壓

北方港口延續(xù)弱勢(shì)格局，貿(mào)易商報(bào)價(jià)抵抗式下跌，成交冷清。4500K低卡煤因貨源稀缺報(bào)價(jià)堅(jiān)挺(520-525元/噸)，但下游壓價(jià)嚴(yán)重，實(shí)際成交以剛需補(bǔ)庫(kù)為主;中高卡煤種(5000K、5500K)需求疲軟，報(bào)價(jià)下調(diào)5-10元/噸，部分貿(mào)易商悲觀情緒升溫，主動(dòng)降價(jià)出貨。今日環(huán)渤海九港庫(kù)存總量3133萬(wàn)噸，環(huán)比昨日上升34萬(wàn)噸，較去年同期高出794萬(wàn)噸。疊加非電需求釋放乏力，市場(chǎng)供過(guò)于求壓力顯著。部分貿(mào)易商認(rèn)為，坑口煤價(jià)弱勢(shì)、港口去庫(kù)壓力及電煤日耗下降將壓制后市，短期內(nèi)煤價(jià)或延續(xù)窄幅震蕩。

下游需求：淡季特征凸顯，觀望為主傳統(tǒng)電煤淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，下游電廠日耗回落，庫(kù)存維持高位，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏放緩。非電企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，僅維持剛需采購(gòu)。盡管部分市場(chǎng)煤價(jià)格已跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)，刺激少量詢貨，但終端大規(guī)模采購(gòu)意愿不足，觀望情緒濃厚。 3月24日，電廠日耗略有上升，庫(kù)存小幅下降。沿海六大電合計(jì)庫(kù)存1353.8萬(wàn)噸(-3.8)，日耗77.93萬(wàn)噸(+0.19)，可用天數(shù)17.3天(-0.1)

山東魏橋電廠3月26日開(kāi)始，新一電，五電，六電，陽(yáng)信電廠，北海一電，二電，下調(diào)10元

進(jìn)口市場(chǎng)：價(jià)差收窄，成交冷清

進(jìn)口煤市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，印尼齋月導(dǎo)致貨盤(pán)收緊，外礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但國(guó)內(nèi)低卡進(jìn)口煤性價(jià)比不足，華南地區(qū)Q3800到岸價(jià)與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)差收窄至7元/噸，終端采購(gòu)活躍度低。澳煤Q5500到岸價(jià)優(yōu)勢(shì)亦有限，疊加內(nèi)貿(mào)煤價(jià)陰跌，部分電廠停機(jī)檢修，進(jìn)口商對(duì)后市預(yù)期偏空，市場(chǎng)成交清淡。 短期國(guó)內(nèi)煤價(jià)或?qū)⑦M(jìn)入下行通道。綜上來(lái)看，預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口動(dòng)力煤量或有收緊。

后市展望：供需博弈延續(xù)，關(guān)注結(jié)構(gòu)性變化

當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)多空交織：主產(chǎn)地局部供應(yīng)趨緊、成本倒掛支撐貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)，但港口高庫(kù)存、終端低需求及進(jìn)口煤競(jìng)爭(zhēng)力減弱但仍壓制市場(chǎng)反彈空間。短期內(nèi)煤價(jià)或維持窄幅震蕩，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注港口貨源結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)度、非電需求恢復(fù)情況以及下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏變化。建議市場(chǎng)參與者謹(jǐn)慎操作，優(yōu)先把握高性價(jià)比資源，規(guī)避庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。