招商局集團(tuán)和中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)兩大航運(yùn)巨頭的重組事項(xiàng)終于塵埃落定。

據(jù)國(guó)資委12月29日消息，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)有限公司整體并入招商局集團(tuán)有限公司，成為其全資子企業(yè)。中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)不再作為國(guó)資委直接監(jiān)管企業(yè)。而重組完成后，一個(gè)資產(chǎn)超過(guò)七千億元的超級(jí)央企將誕生。

組建7000億超級(jí)央企

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，招商局集團(tuán)和中外運(yùn)長(zhǎng)航總資產(chǎn)分別為6241.58億元和1091.22億元，當(dāng)年利潤(rùn)總額分別為336.83億元和27.7億元。兩家央企合并后，則將誕生一家資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)7000億元的超級(jí)央企，遠(yuǎn)超中遠(yuǎn)集團(tuán)與中海集團(tuán)合并后的5000億元資產(chǎn)規(guī)模。

資料顯示，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)是以物流為核心主業(yè)、航運(yùn)為支柱業(yè)務(wù)、船舶重工為相關(guān)配套業(yè)務(wù)的中國(guó)最大綜合物流服務(wù)供應(yīng)商，擁有員工6萬(wàn)余人，730余家境內(nèi)外下屬公司，以及四家上市公司（還有一家長(zhǎng)航鳳凰）。截至2014年底，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)營(yíng)收967.5億元，資產(chǎn)總額為1091億元。旗下有上市公司外運(yùn)發(fā)展、中國(guó)外運(yùn)、中外運(yùn)航運(yùn)(股票)、長(zhǎng)航鳳凰。

中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)還是中國(guó)最大的國(guó)際貨運(yùn)代理公司、最大的航空貨運(yùn)和國(guó)際快件代理公司、第二大船務(wù)代理公司，而其下平臺(tái)外運(yùn)發(fā)展被認(rèn)為在全國(guó)物流園及機(jī)場(chǎng)附近的倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施方面具明顯優(yōu)勢(shì)。

招商局集團(tuán)則是國(guó)家駐港大型企業(yè)集團(tuán)，經(jīng)營(yíng)總部設(shè)于香港，截至2014年底，招商局集團(tuán)總資產(chǎn)6241.58億元，管理總資產(chǎn)5.35萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)2614.77億元。2014年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入932億7500萬(wàn)元，利潤(rùn)總額336億8300萬(wàn)元。目前，招商局業(yè)務(wù)主要集中于交通（港口、公路、能源運(yùn)輸及物流、修船及海洋工程）、金融（銀行、證券、基金、保險(xiǎn)）、房地產(chǎn)等三大核心產(chǎn)業(yè)。

尤其值得突出的是，1979年，招商局在深圳蛇口創(chuàng)辦了中國(guó)第一個(gè)對(duì)外開(kāi)放的工業(yè)園區(qū)。而1987年，招商局創(chuàng)辦了中國(guó)大陸自1949年以來(lái)的第一家股份制商業(yè)銀行招商銀行，成為中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)體制改革的起點(diǎn)。旗下上市公司有招商銀行(600036.SH,3968.HK)、招商地產(chǎn)、招商輪船(股票)、招商局國(guó)際(0144.HK)、深赤灣A、華北高速、招商證券。

非常市場(chǎng)化的重組并購(gòu)模式

有專家指出，此次重組無(wú)需改變兩家央企的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，也不觸及眾多的人事、業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的整合，也不會(huì)引起資本市場(chǎng)的震蕩，可算是一種非常市場(chǎng)化的重組并購(gòu)模式。

據(jù)了解，兩家集團(tuán)公司的重組事宜主要由招商局集團(tuán)方面提出，并獲得了外運(yùn)高層基本認(rèn)可和國(guó)資委方面的認(rèn)可，要求兩家盡快啟動(dòng)重組方案的籌劃，然后報(bào)國(guó)資委和國(guó)務(wù)院進(jìn)一步審批。由于招商局集團(tuán)也是央企，即使兩家重組，外運(yùn)發(fā)展的最終控制人也的確不會(huì)變化。

本次由資產(chǎn)規(guī)模較大的招商局整體吸收中外運(yùn)長(zhǎng)航，使后者成為其二級(jí)公司后，再在內(nèi)部進(jìn)行業(yè)務(wù)優(yōu)化整合。招商局表示，二者重組的規(guī)模效益及協(xié)同效應(yīng)將在包括綜合物流、能源及散貨運(yùn)輸、園區(qū)開(kāi)發(fā)及港航聯(lián)運(yùn)、裝備制造等多個(gè)領(lǐng)域顯現(xiàn)。

通過(guò)重組，一是結(jié)合雙方的海運(yùn)、空運(yùn)、陸運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)及客戶等資源，將有利于提供全程供應(yīng)鏈解決方案和一站式服務(wù)，有利于提高全球性的綜合物流服務(wù)能力，有利于打造“海、陸、空”供應(yīng)鏈體系一體化的綜合物流企業(yè)；二是通過(guò)遠(yuǎn)洋及內(nèi)河能源運(yùn)輸?shù)臒o(wú)縫銜接，保證國(guó)家的能源運(yùn)輸安全，將致力于打造世界一流的能源運(yùn)輸船隊(duì)，同時(shí)通過(guò)充分發(fā)揮兩大集團(tuán)在干散貨運(yùn)輸領(lǐng)域的資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模及效益上的提升，為建設(shè)領(lǐng)先的干散貨運(yùn)輸船隊(duì)奠定基礎(chǔ)；三是通過(guò)雙方在地產(chǎn)資源、運(yùn)營(yíng)、管理的全面協(xié)同，結(jié)合郵輪母港、園區(qū)平臺(tái)建設(shè)、跨境電子商務(wù)、金融互聯(lián)網(wǎng)+等領(lǐng)域的突破創(chuàng)新，可有效地實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)與地產(chǎn)的良性互動(dòng)；四是結(jié)合雙方在樞紐港、支線碼頭和駁運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的資源優(yōu)勢(shì)，有望搭建覆蓋長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、珠三角的江海聯(lián)運(yùn)港航體系，并經(jīng)過(guò)完善海外布局，致力于搭建連接?xùn)|南亞、歐洲等區(qū)域的港航網(wǎng)絡(luò)體系和“21世紀(jì)海上絲路之路”供應(yīng)鏈管理平臺(tái)；五是順應(yīng)全球裝備制造業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)持續(xù)優(yōu)化船舶修造及海工資源的配置，加強(qiáng)研發(fā)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的不斷升級(jí)，在裝備制造業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域中取得行業(yè)領(lǐng)先地位。

航運(yùn)業(yè)務(wù)互補(bǔ)多于重合

在整合之前，兩家企業(yè)已經(jīng)在業(yè)務(wù)層面開(kāi)始合作，為后續(xù)的業(yè)務(wù)協(xié)同奠定了基礎(chǔ)。

2014年8月11日，招商局集團(tuán)旗下的招商輪船就與中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)簽署VLCC船隊(duì)合資合作框架協(xié)議。隨后，雙方宣布在香港設(shè)立“中國(guó)能源運(yùn)輸有限公司”(“ChinaVLCC”)。截至2015年8月7日，據(jù)招商輪船公告稱，ChinaVLCC運(yùn)營(yíng)的油輪已達(dá)35艘，VLCC訂單10艘。

中外運(yùn)航運(yùn)22日公告，其參與承辦5艘北極LNG船的磋商最終落定。這一合作的對(duì)象CLNG公司是由招商輪船子公司和中遠(yuǎn)旗下大連遠(yuǎn)洋合資成立。

另外，招商局方面曾經(jīng)表示，雙方將致力于打造世界一流的能源運(yùn)輸船隊(duì)，同時(shí)發(fā)揮各自在干散貨運(yùn)輸?shù)馁Y源優(yōu)勢(shì)，為后續(xù)建設(shè)領(lǐng)先的干散貨運(yùn)輸船隊(duì)奠定基礎(chǔ)。

在航運(yùn)領(lǐng)域，中外運(yùn)長(zhǎng)航主要側(cè)重于內(nèi)河運(yùn)輸，其資產(chǎn)來(lái)自于長(zhǎng)航集團(tuán)，而招商局則是海運(yùn)為主。重組后，雙方在樞紐港、支線碼頭和駁運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的資源上有望形成更大的協(xié)同效應(yīng)，此外中外運(yùn)長(zhǎng)航在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和珠三角江海聯(lián)運(yùn)體系也有望與招商局在東南亞、歐洲的區(qū)域港航網(wǎng)絡(luò)體系連接在一起。

在航運(yùn)業(yè)務(wù)當(dāng)中，雙方業(yè)務(wù)重合最明顯的板塊是油運(yùn)。但早在2014年，招商局旗下的招商輪船就與中外運(yùn)長(zhǎng)航簽署了超大型油輪（VLCC）船隊(duì)合資的協(xié)議，雙方目前以合資公司中國(guó)能源運(yùn)輸公司共同承擔(dān)油運(yùn)，船隊(duì)規(guī)模將僅次于中遠(yuǎn)中海重組完成后的中海發(fā)展(股票)。