政策將繼續(xù)助行業(yè)脫困

作為基礎(chǔ)能源行業(yè)，煤炭行業(yè)的困境始終牽動著政策制定者的神經(jīng)。可以毫不夸張地說，這一年有關(guān)部門盡了不少力。2015年，政策將繼續(xù)在幫助煤炭行業(yè)脫困的道路上發(fā)揮作用。

2015年1月1日起，《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》將正式施行，不達(dá)標(biāo)的商品煤將被禁止進(jìn)入市場，部分進(jìn)口煤或?qū)⒁虼吮粩D出市場。

2015年1月1日開始，各種煤炭的出口暫定稅率由執(zhí)行了6年的10%統(tǒng)一下調(diào)至3%。煤炭出口成本相對下降，部分優(yōu)質(zhì)、優(yōu)勢煤種出口量或?qū)⒂兴黾印?/p>

煤電聯(lián)動或?qū)⒃俣缺坏Ｍ暧嘘P(guān)產(chǎn)運需銜接的通知中往往都會強調(diào)推進(jìn)煤電聯(lián)動。但是，2014年12月下發(fā)的有關(guān)通知卻未再提及煤電聯(lián)動，而且2013年和2014年的兩次電價調(diào)整也均沒有按既定方案調(diào)整到位，這或許是為了有意淡化煤電聯(lián)動，幫助煤炭企業(yè)減輕市場壓力。

在對合法煤炭產(chǎn)能進(jìn)行了詳細(xì)統(tǒng)計的基礎(chǔ)上，2015年有關(guān)部門應(yīng)該會進(jìn)一步要求煤炭企業(yè)按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)，加大對違法違規(guī)和超能力生產(chǎn)的監(jiān)管力度。

需求增長依然乏力

2015年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長仍將面臨較大壓力，因此煤炭需求整體仍然不容樂觀。

為了促使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，預(yù)計各級政府或?qū)⒗^續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度，最終帶動電力、鋼材、水泥等行業(yè)的發(fā)展，從而帶動對煤炭等基礎(chǔ)能源的需求。此外，有力度的財政政策或?qū)⒂兄谠黾由鐣傂枨?，而松緊適度的貨幣政策則有助于降低社會融資成本，宏觀政策環(huán)境最終將有利于穩(wěn)定煤炭需求。所以，對明年的煤炭市場形勢也不用太悲觀。

另外，從歷史上來看，水力發(fā)電量連續(xù)兩年大幅增長的情況并不多見。由于2014年新增水電裝機容量已經(jīng)明顯低于2013年，如果2015年降水量再有所減少，水力發(fā)電量增速或?qū)⒊霈F(xiàn)回落，火電和發(fā)電用煤需求將相應(yīng)增加。

產(chǎn)量或繼續(xù)小幅回落

2015年，在煤炭需求增長仍然乏力的情況下，為了改善供大于求的狀況，違法違規(guī)和超能力生產(chǎn)將進(jìn)一步得到遏制。截至今年12月22日，國家能源局網(wǎng)站上公布了“全國煤礦生產(chǎn)能力情況”公告，包含全國25個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的6816對礦井，煤炭年產(chǎn)能合計31.26億噸，這與全國近40億噸的煤炭年產(chǎn)量相距甚遠(yuǎn)。

總而言之，在煤炭需求依然乏力的情況下，相關(guān)部門或?qū)⒗^續(xù)加大對煤炭生產(chǎn)的監(jiān)管力度。如果有關(guān)部門進(jìn)一步嚴(yán)格要求煤礦按照核定能力安全生產(chǎn)，2015年煤炭產(chǎn)量很可能在2014年基礎(chǔ)上進(jìn)一步小幅回落。

進(jìn)口量保持較高水平

出口量難有顯著提升

可以說，2014年有關(guān)部門在煤炭進(jìn)出口管理方面下足了功夫。雖然全年減少進(jìn)口煤炭5000萬噸的目標(biāo)很難實現(xiàn)，但事實證明，一系列煤炭進(jìn)出口政策措施還是取得了一定成效。

預(yù)計2015年煤炭進(jìn)口量很難在2014年基礎(chǔ)上明顯回升。但是，考慮國際煤價持續(xù)低位運行，進(jìn)口煤相對于國內(nèi)煤還具備一定的價格優(yōu)勢等因素，在進(jìn)口煤質(zhì)量達(dá)標(biāo)的情況下，貿(mào)易商和部分用煤企業(yè)還是會繼續(xù)進(jìn)口煤炭，中短期煤炭進(jìn)口量也很難出現(xiàn)大幅下降。

因此，總體而言，預(yù)計2015年煤炭進(jìn)口量仍將保持較高水平，預(yù)計全年煤炭進(jìn)口量仍將在2.5億噸至2.8億噸。

煤炭出口方面，雖然自明年1月1日出口關(guān)稅下調(diào)，煤炭出口成本有所下降，但出口量難有大的提升。日本、韓國等國家和地區(qū)煤炭進(jìn)口量基本保持平穩(wěn)，印尼和澳大利亞等主要出口國煤炭產(chǎn)量和出口量大幅增長，國際煤炭海運費陷入長期低迷使我國煤炭出口的區(qū)位優(yōu)勢被淡化。

整體來看，已經(jīng)失去的市場短期內(nèi)很難奪回，煤炭出口短期內(nèi)難有顯著提升。

動力煤價格看龍頭

其他煤種振蕩調(diào)整

今年，龍頭煤企在動力煤市場中的價格風(fēng)向標(biāo)作用很明顯，預(yù)計2015年動力煤價格走勢還要看龍頭煤企如何調(diào)整價格。

對于煉焦煤、噴吹煤來說，雖然在政策監(jiān)管下，產(chǎn)量可能也將進(jìn)一步得到抑制，但由于山西焦煤等龍頭煤企對市場控制力相對較弱，在國內(nèi)市場需求疲軟、國際市場焦煤價格較低的背景下，如果賣方強行提價，不一定能被市場所接受。預(yù)計2015年煉焦煤和噴吹煤價格將在目前基礎(chǔ)上振蕩調(diào)整。

對于無煙塊煤來說，盡管市場上有晉煤集團(tuán)和陽煤集團(tuán)等龍頭煤企，但是，由于近幾年以煙煤和褐煤為原料的煤氣化制甲醇、合成氨裝置越來越多，無煙塊煤被替代的比重越來越大，再考慮到下游尿素、甲醇產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重，市場行情疲軟，無煙塊煤需求和價格將受到較大制約。預(yù)計在成本和產(chǎn)量控制支撐下，2015年無煙塊煤價格也將在目前基礎(chǔ)上振蕩調(diào)整。

盈利難根本好轉(zhuǎn)

投資將繼續(xù)下降

由于需求疲軟，產(chǎn)量繼續(xù)受到抑制，動力煤企業(yè)的盈利能力也難以得到根本性好轉(zhuǎn)。因此，對于煤炭企業(yè)來說，要努力保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，繼續(xù)做好過漫長寒冬的準(zhǔn)備。

一方面，考慮到產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重，且煤炭企業(yè)盈利能力下降，部分企業(yè)或?qū)⒗^續(xù)放緩?fù)顿Y步伐，部分已經(jīng)被批準(zhǔn)并開工建設(shè)的礦井建設(shè)步伐可能也會有所放緩。另一方面，有關(guān)部門加大煤炭生產(chǎn)、建設(shè)監(jiān)管力度，部分未批已經(jīng)開工建設(shè)的煤礦勢必繼續(xù)停工停建，最終將導(dǎo)致2015年煤炭行業(yè)投資繼續(xù)下降。

從中長期來看，行業(yè)投資下降是煤炭市場重新趨于均衡的必要條件，隨著煤炭行業(yè)調(diào)整不斷深入，2015年煤炭行業(yè)投資降幅可能進(jìn)一步擴(kuò)大。