2013年半年報(bào)公布之后，光伏從業(yè)者終于松了一口氣。雖然36家A股光伏上市公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅有512萬(wàn)元，但是相對(duì)于上年同期的巨額虧損，這已足夠讓人欣喜。

國(guó)家發(fā)改委，能源局等部門出臺(tái)的扶持光伏政策的文件一個(gè)接一個(gè)，與行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)成本下降形成雙輪驅(qū)動(dòng)，助推整個(gè)產(chǎn)業(yè)迅速?gòu)?fù)蘇。市場(chǎng)上少了唱衰光伏產(chǎn)業(yè)的聲音，各券商和機(jī)構(gòu)投資者重新開(kāi)始認(rèn)真審視這個(gè)快要被遺忘的產(chǎn)業(yè)。在寒冬中已經(jīng)熬的太久的光伏公司更是重新?lián)P眉吐氣?？墒?，最近大干快上的景象也讓人隱隱擔(dān)心：在整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能尚未消化充分的情況下，政策刺激下的大干快上，是否會(huì)讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)重蹈產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的覆轍？

產(chǎn)業(yè)現(xiàn)曙光 企業(yè)忙擴(kuò)張

在“光伏比販毒還暴利”的歲月里，晶澳、賽維LDK、英利等赴美上市的企業(yè)無(wú)疑是鎂光燈下的巨星，但是當(dāng)危機(jī)來(lái)時(shí)，它們也同樣是摔的最重的。

經(jīng)過(guò)兩年多時(shí)間的行業(yè)洗牌，當(dāng)前光伏行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，一些此前在巨頭四射的光芒面前略顯暗淡的企業(yè)逐漸嶄露頭角，如單晶龍頭企業(yè)隆基股份、逆變器龍頭陽(yáng)光電源等，均表現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。與此同時(shí)，巨頭也開(kāi)始逐步走出泥沼。

公開(kāi)資料顯示，英利、賽維LDK、晶科、天合光能、阿特斯、晶澳六大企業(yè)三季度毛利率環(huán)比均有不同程度上漲，其中賽維LDK漲幅達(dá)22.9%。這些企業(yè)均在公告中表示，毛利率上升主要得益于光伏產(chǎn)品售價(jià)回升，以及成本下降。

進(jìn)入11月下旬，隨著光伏市場(chǎng)的整體轉(zhuǎn)暖以及自身業(yè)績(jī)的不斷向好，全球多晶硅巨頭保利協(xié)鑫的股價(jià)一路飆漲，并穩(wěn)定于2.55港元-2.7港元之間，市值一舉超過(guò)400億港元，約合52億美元，成為新晉全球光伏股市值之最，超過(guò)美國(guó)First Solar的51億美元市值。保利協(xié)鑫占據(jù)了全球多晶硅市場(chǎng)的25%，全球硅片市場(chǎng)的30%，并擁有全球最大規(guī)模-每年6.5萬(wàn)噸多晶硅和10吉瓦硅片的產(chǎn)能，極有希望為中國(guó)光伏業(yè)爭(zhēng)得更多的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)，并促進(jìn)光伏市場(chǎng)的全面復(fù)蘇。

可是，與此同時(shí)，企業(yè)擴(kuò)張的沖動(dòng)也讓人隱隱擔(dān)憂。繼順豐光電如同一匹野馬沖進(jìn)光伏領(lǐng)域，大筆投資建設(shè)光伏電站之后，其他企業(yè)也紛紛跟進(jìn)(詳見(jiàn)表一)。

國(guó)內(nèi)一知名光伏企業(yè)光伏工程公司的總監(jiān)歐陽(yáng)正華表示，這些公告出來(lái)的建設(shè)項(xiàng)目只是冰山一角，非上市公司計(jì)劃投資光伏電站的也比比皆是。“國(guó)家補(bǔ)貼新政出來(lái)之后，投資建設(shè)光伏電站是一塊肥肉，大家都想咬上一口”，他如此表示。

危機(jī)未散盡 樂(lè)觀需謹(jǐn)慎

今年以來(lái)，國(guó)家發(fā)布的支持光伏產(chǎn)業(yè)的政策可謂層出不窮（詳見(jiàn)表二），補(bǔ)貼力度也較此前大大的加強(qiáng)。繼減輕建站成本、提高發(fā)電補(bǔ)貼后，相關(guān)的金融扶持政策也有望在12月出爐。新的金融政策，除了包括銀行提供信貸支持外，還可能涉及基金提供證券化、推出相應(yīng)保險(xiǎn)（放心保）（放心保）政策（居民自建電站，可以投保，如果有損失，保險(xiǎn)公司給你理賠）等。

但是業(yè)內(nèi)資深人士仍表示“病來(lái)如山倒，病去如抽絲，光伏產(chǎn)業(yè)的頑疾不是一天形成的，自然也不可能在短時(shí)期內(nèi)祛除，當(dāng)前行業(yè)仍處于整合階段，盲目擴(kuò)張不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入困境，也可能阻斷整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇勢(shì)頭”。

來(lái)自彭博社的新能源調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2012年，全球晶硅組件產(chǎn)能共60.3GW，其中來(lái)自中國(guó)的產(chǎn)能就高達(dá)40GW。而去年，全球光伏的裝機(jī)容量只有30.5GW。2012年國(guó)內(nèi)光伏電池和組件廠商有600多家，全年數(shù)量減少了1/4，但減少產(chǎn)能只有10%。這些廠商大部分處于停工和半停工狀態(tài)，今年市場(chǎng)稍有好轉(zhuǎn)，這些產(chǎn)能會(huì)很快卷土重來(lái)，產(chǎn)能過(guò)剩的形勢(shì)依然不容忽視。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（詳見(jiàn)表三），盡管產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的勢(shì)頭明顯，且前期產(chǎn)業(yè)低迷之時(shí)企業(yè)多采用減產(chǎn)裁員的方法度過(guò)難關(guān)，但是截至到2013年三季度，光伏A股上市公司的存貨仍然較高。

同時(shí)，記者注意到，從當(dāng)前宣布大手筆投資光伏電站的公告來(lái)看，均為地面光伏電站。歐陽(yáng)正華告訴記者，企業(yè)建設(shè)地面光伏電站的經(jīng)驗(yàn)豐富，技術(shù)成熟，而分布式仍面臨諸多問(wèn)題。

12月2日，歐盟決定從12月6日起對(duì)未參與“價(jià)格承諾”的出口歐盟的中國(guó)太陽(yáng)能板生產(chǎn)商征收為期兩年的反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅。此前，歐盟已宣布對(duì)中國(guó)進(jìn)口的光伏玻璃征收反傾銷稅。

可以預(yù)見(jiàn)，這樣的爭(zhēng)端還會(huì)接連發(fā)生，盡管當(dāng)前不少光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)將重心開(kāi)始轉(zhuǎn)移到中國(guó)、日本，美國(guó)等光伏新興市場(chǎng)，但歐盟仍然是重要的出口國(guó)，當(dāng)前籠罩在產(chǎn)業(yè)上空的烏云還未散盡，企業(yè)不應(yīng)急躁冒進(jìn)，阻斷產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇之路，自毀前程，損人不利己。

表一 近期光伏企業(yè)投資情況