三月初，企業(yè)復(fù)工，再加上天氣尚寒，整體日耗恢復(fù)至旺季水平。隨著天氣回暖，下游需求并未出現(xiàn)明顯的增長，日耗開始呈季節(jié)性回落。四月份，正值傳統(tǒng)用煤淡季，工業(yè)用電恢復(fù)緩慢，民用電負(fù)荷偏低，沿海八省電廠日耗進(jìn)一步回落至180萬噸附近。

由于港口連續(xù)降價(jià)，坑口需求有限，疊加大集團(tuán)外購價(jià)再次下調(diào)，主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)穩(wěn)中回落。市場悲觀情緒漸濃，多數(shù)站臺及貿(mào)易商減緩采購，終端冶金、化工等用戶紛紛壓價(jià)減量采購，多數(shù)煤礦拉煤車減少，部分煤礦庫存承壓，煤價(jià)回調(diào)。環(huán)渤海港口煤價(jià)持續(xù)下行，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)倒掛，多觀望市場，部分保供電廠用煤需求減少，有長協(xié)外溢，市場煤價(jià)格延續(xù)偏弱走勢。環(huán)渤海港口方面，港口市場觀望為主，貿(mào)易商報(bào)價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行。下游詢貨壓價(jià)嚴(yán)重，市場情緒延續(xù)偏弱狀態(tài)。本周，下游終端招標(biāo)增多，但市場低價(jià)現(xiàn)貨資源難尋，大秦線檢修如火如荼，港口庫存回落加快;但貿(mào)易商對于下游需求普遍信心不足，出貨意愿尚可，有實(shí)際需求價(jià)格可談。

煤炭市場面臨諸多利空因素：首先，全國氣溫持續(xù)上升，供暖需求撤出，空調(diào)負(fù)荷偏低;其次，宏觀經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期，工業(yè)用電需求增長緩慢;非電領(lǐng)域中，地產(chǎn)市場依然疲軟，基建復(fù)蘇步伐緩慢。再次，前期采購的進(jìn)口煤陸續(xù)到貨補(bǔ)充，主力電廠庫存基本無憂，無大規(guī)模采購必要。這些因素共同構(gòu)成了對當(dāng)前煤炭市場的挑戰(zhàn)，打壓了國內(nèi)煤炭價(jià)格，終端觀望情緒依舊濃厚。四月份，煤價(jià)重心逐步回落，但中間環(huán)節(jié)庫存偏低，不會出現(xiàn)急速回落的情況，以緩跌為主。在四月中旬或許出現(xiàn)階段性抵抗式反彈行情，但受下游需求低迷影響，煤價(jià)上漲的時(shí)間持續(xù)很短，不利于貿(mào)易商操作。

四月份，盡管煤價(jià)延續(xù)偏弱走勢，但港口庫存加速去化且市場貨源緊缺，環(huán)渤海港口庫存再次降至2060萬噸，同比下降300萬噸。在發(fā)運(yùn)受限和港口庫存低位的影響下，環(huán)渤海港口動力煤價(jià)格跌幅收窄。五月份，大秦線恢復(fù)運(yùn)輸，隨著調(diào)入量的增加，環(huán)渤海港口壘庫加快，優(yōu)質(zhì)煤偏緊現(xiàn)象將有所緩解，促使煤價(jià)失去上漲支撐。預(yù)計(jì)今年市場拐點(diǎn)在五月中旬出現(xiàn)，港口煤價(jià)最低點(diǎn)很可能在750-760元/噸。