剛剛過去的2023年，我國鋰電產業(yè)鏈經歷了需求增速減弱、去庫存、產能利用率下滑等多重考驗，導致鋰鹽、正負極、電解液、隔膜、電芯等產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈，行業(yè)“內卷”加劇。

實際上，2022年年末，產能過剩在鋰電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已初見苗頭，進入2023年后，在電動車市場需求增速放緩、儲能市場需求尚未充分激活的背景下，鋰電池主要材料、電芯價格均出現(xiàn)大幅下滑。

結合歷史數(shù)據，電池級碳酸鋰價格從2022年11月約60萬元/噸的歷史高點，至2023年年末跌至10萬元/噸左右，降幅超83%，達到“腳踝斬”的程度，給行業(yè)帶來巨大沖擊。同時，上述多重因素帶動電芯及主要原材料價格全線下行，電芯價格相較2022年年末，2023年年末電芯價格下跌五成左右。

2023年，磷酸鐵鋰電芯(動力型)和三元電芯(動力型)的價格分別從年初的0.825元/Wh和0.92元/Wh降至年末的0.43元/Wh和0.515元/Wh，降幅分別為47.88%和44.02%。

依此，用“風云突變”來形容鋰電原材料和電芯的2023年價格走勢一點不為過。在此背景下，我們分別從鋰電上游原材料、正負極、隔膜、電解液、電芯等角度，回顧鋰電產業(yè)鏈價格“跌宕”的2023年，并借此研判2024年產業(yè)發(fā)展格局。

01

碳酸鋰一步到位“回歸理性”

產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產品價格變化方面，經統(tǒng)計，2023年全年，上游鋰鹽價格降幅超80%，鎳鹽降幅超30%;正極材料價格下滑幅度在63%-73%;負極材料降價幅度在17%-32%;隔膜價格下降26%-37%;電解液價格降幅在58%-70%;電芯價格下調44%-55%。

其中，作為行業(yè)價格風向標，2023年電池級碳酸鋰以及以碳酸鋰為主要原材料的電池級氫氧化鋰價格領跌。雖然電池級碳酸鋰價格在去年5-6月曾出現(xiàn)過階段性反彈，10月橫盤一段時間，但是除此以外的時間幾乎都處于價格下行通道。

業(yè)界認為，鋰鹽價格在短短一年的時間里降幅超八成，幾乎一步到位走完了業(yè)界曾預測的2-3年“回歸理性”的行情。

受此影響，從上游往下游看，以碳酸鋰為主要原材料，磷酸鐵鋰正極材料/電解液/電芯的價格在相應環(huán)節(jié)均呈現(xiàn)更大的跌幅。

值得注意的是，對于產品價格全線下調，產業(yè)鏈頭部企業(yè)在2023年紛紛采取了一些措施，以保障自身的市場競爭力。

02

鋰業(yè)企業(yè)如何“活下來”?

將時間線拉長來看，2022年由于鋰電原材料價格上漲引發(fā)鋰電池價格居高不下，還曾引發(fā)車企“給電池企業(yè)打工”、電池企業(yè)“給上游原材料企業(yè)打工”等話題的爭論。似乎余音未落，進入2023年后，產業(yè)鏈企業(yè)就不得不直面消減高成本庫存、降價保市場份額等嚴峻挑戰(zhàn)。

整車方面，中國市場上自2023年開年打響“價格戰(zhàn)”，車企去庫存背景下減緩了對動力電池的采購，成為引發(fā)全產業(yè)鏈價格共振的“導火索”。

與此同時，自2022年大規(guī)模擴產，隨著2023年新增產能逐漸釋放，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)普遍“供強需弱”，這也直接導致了2023年鋰電主要材料及電芯價格大幅下降。

從下游往上游看，車端“價格戰(zhàn)”下，除了由于新能源車產量增速放緩，動力電池需求增速亦減緩外，供應鏈降本也成為車企主要訴求之一，這都給電芯及上游材料企業(yè)去庫存和降本提出更嚴苛的要求。

從新增招標量看，2023年鋰電產業(yè)鏈全行業(yè)招標量較上一年下降五成左右。受此影響，中上游企業(yè)去高成本庫存壓力陡增，而隨著產品定價權向需求端傾斜，供應端紛紛采取了一些應對措施：

一是降低產能利用率。鋰電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)2023年產能利用率均不及2022年，大部分企業(yè)主動降低產能利用率以減少開支，動力電池平均產能利用率從2022年的超75%下降到2023年的不足65%。同時，無效、低效產能進入出清周期。

二是產品降價。企業(yè)普遍看好鋰電產業(yè)的長期增量發(fā)展，紛紛采取階段性降價保市場份額的策略，即使眼下“吃虧”，也要先“活下來”穿越周期。

三是構建技術護城河成為頭部企業(yè)的工作重點。2023年動力電池領域，寧德時代凝聚態(tài)電池、神行超充電池，國軒高科啟晨L600、億緯鋰能π電池、蜂巢能源龍鱗甲電池、欣旺達閃充電池2.0、瑞浦蘭鈞問頂電池、巨灣技研鳳凰電池等多款產品發(fā)布、升級、量產，鞏固企業(yè)市場競爭力;鈉電池、半固態(tài)電池等新品類電池技術落地提速，促進動力電池市場各環(huán)節(jié)需求。

四是“卷出海”成為頭部企業(yè)提高毛利的主要方式。2023年中國動力電池出口127.4 GWh，同比增長87.1%。對于電芯企業(yè)，海外市場毛利高于國內市場，電池出口量的提高，對企業(yè)提高毛利起到支撐作用;另一方面，寧德時代、孚能科技、國軒高科、億緯鋰能、遠景動力、瑞浦蘭鈞等中國企業(yè)的海外基地已投產或在規(guī)劃、建設中，或將進一步提高其電池裝機規(guī)模。

那么，經歷了2023年產品價格戰(zhàn)后，2024年鋰電產業(yè)鏈將會有怎樣的表現(xiàn)呢?

03

降價或將繼續(xù)

業(yè)內人士認為，2024年鋰電材料價格下降仍將持續(xù)。其中，鋰價準確的底部點位難以預測，不過可以從成本支撐、供需關系預期變化等角度來探討碳酸鋰潛在的價格支撐區(qū)間。

目前，成本超過10萬元/噸的外采原料鋰鹽廠和云母提鋰企業(yè)已經大規(guī)模停產，2024年鋰價的波動幅度較2023年將明顯減小，低位震蕩走勢的概率更大。機構預計，2024年電池級碳酸鋰將徘徊在8萬元/噸左右。

市場方面，2023年，中國動力和其他電池合計產量778.1GWh，同比增長42.5%;動力和其他電池合計銷量729.7GWh，其中動力電池銷量616.3GWh，同比增長32.4%。同期動力電池累計裝機量387.7GWh，同比增長31.6%。顯然，動力電池庫存比例仍然較高。

另一方面，機構預計，2024年中國鋰電池市場出貨量將超1100GWh，同比增長27%。其中，動力電池出貨量或超820GWh，同比增長20%;儲能電池出貨量將超200GWh，同比增長25%。鋰電四大主材方面，正極材料、負極材料、隔膜、電解液出貨量將分別超過300萬噸、200萬噸、220億平米、130萬噸，出貨量增速都將超過20%。

由此，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產能持續(xù)放量和庫存消耗較慢之間的矛盾必然帶來新一輪的淘汰潮，2024年的形勢依然嚴峻。除去原材料成本的影響，企業(yè)在生產、管理等方面降本將進一步極致化。

行業(yè)預測，在2023年基礎上，2024年鋰業(yè)產品價格降價幅度在5%-15%。其中，正極、隔膜等降幅在8%-15%，負極、電解液等降幅在5%-12%。

與此同時，電芯企業(yè)“大單品”策略開始攪動市場變革。近期，消息稱，寧德時代正在向車企推廣一款173Ah的VDA規(guī)格磷酸鐵鋰電芯，標配2.2C倍率快充，2024年中旬將有幾家車企切換到這款產品，電芯價格不超過0.4元/Wh。這也引發(fā)業(yè)界對動力電池將逐步進入“0.3元/Wh時代”的爭論。

事實上，早在去年上半年蜂巢能源就提出其“大單品”策略，與其飛疊產線相匹配，力求在角逐激烈的動力電池賽道上，解決電芯標準化和降本問題。

從更長的周期來看，鋰電行業(yè)依然存在巨大的市場空間，不過，產能出清下，三線及以下企業(yè)的生存將更加困難，而依靠技術和質量驅動的頭部企業(yè)，將更容易在產業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟。