“鈷奶奶”又發(fā)脾氣了。漲價!漲價!

值得注意的是，這次鈷價的漲幅很不尋常。我們經(jīng)常在天氣預(yù)報里聽見：某日有小雨、中雨，或大到暴雨冰雹。其實，鈷價的漲幅也分小漲、中漲、大漲、暴漲!這次，“鈷奶奶”就發(fā)了通暴脾氣。據(jù)生意社數(shù)據(jù)：2021年1月鈷價雷厲暴動，截止1月30日，鈷價報324666.66元/噸，較1月1日鈷價272666.66元/噸暴漲52000元/噸，漲幅高達(dá)19.07%;竟是創(chuàng)下自2017年3月以來最大漲幅。

受鈷價持續(xù)上漲影響，涉鈷企業(yè)的股價也隨之水漲船高。今年1月，鈷版塊走勢最強(qiáng)勁的為龍頭華友鈷業(yè)，當(dāng)月累計漲幅為24.88%，而格林美和寒銳鈷業(yè)也分別有14.31%和11.8%的漲幅。進(jìn)入2月份，華友鈷業(yè)于2月2日又強(qiáng)勢拉漲停。實際上，華友鈷業(yè)的股價在過去的一年已經(jīng)翻了一番，這背后也是鈷價在蠢蠢欲動。

早在去年7月份，鈷價就出現(xiàn)過一輪強(qiáng)勢上漲。此前，中信證券發(fā)布研究報告稱，鈷價有望達(dá)到40萬元/噸的高點。中信證券表示，剛果(金)和疫情對鈷生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)挠绊懺俅瓮癸@，預(yù)計國內(nèi)鈷原料供應(yīng)將繼續(xù)緊張，在極端情況下，國內(nèi)冶煉企業(yè)可能存在供應(yīng)中斷的風(fēng)險。在供應(yīng)短缺和急需補(bǔ)充的推動下，預(yù)計鈷價格將大幅上漲。

此外，西南鋼鐵指數(shù)分析師也分析稱，“從資本角度來看，供應(yīng)緊張、供應(yīng)鏈脆弱、鈷需求大幅增加、戰(zhàn)略儲備意義重大等因素，都可能刺激鈷價新一輪崛起。”西南鋼鐵指數(shù)預(yù)測，鈷供應(yīng)量的緊缺很難在短期內(nèi)完全恢復(fù)。該機(jī)構(gòu)甚至認(rèn)為，“可以預(yù)期在40年內(nèi)，鈷價是無止境的”。

01

鈷將消耗殆盡

鈷價的上漲和大幅波動，確實攪動人心。作為三元鋰電池的核心制造原料，目前絕大部分的動力電池生產(chǎn)商都離不開鈷，而且需求都非常大。

根據(jù)電動汽車調(diào)查機(jī)構(gòu)EV Volumz數(shù)據(jù)，2020年全球電動汽車銷量為324萬輛，同比增加了43%。隨著新能源汽車全球銷量暴漲，動力電池企業(yè)對鈷需求也激增。相關(guān)統(tǒng)計顯示，全球動力電池領(lǐng)域用鈷需求量將從2019年的1.82萬噸大幅上升至2025年的6.35萬噸，年復(fù)合增長率達(dá)到23.2%。

一端是需求量很大，但從另一端鈷資源的供給來看，全球鈷儲量非常稀少僅有710萬噸，且集中分布在政局不穩(wěn)定的剛果(金)，目前全球七成以上的鈷原料來自于這個國家。業(yè)內(nèi)人士表示，剛果(金)政局和非洲疫情存在不確定性，因此鈷原料供應(yīng)不穩(wěn)定。此外，嘉能可Mutanda銅鈷礦關(guān)停，使全球鈷原料供給減少。

長期來看，鈷還有資源枯竭的風(fēng)險。有業(yè)內(nèi)人士做過測算，生產(chǎn)一輛特斯拉Model S將消耗13.68公斤鈷。如果目前全球鈷儲量的30%用在電動汽車上，折算下來，約可支撐1.7億輛車的生產(chǎn)規(guī)模，電動汽車每年按500萬的銷量來算，30年左右鈷將消耗殆盡。

02

要看“鈷奶奶”脾氣

不難想見，在未來由于鈷的供需不平衡，還將會導(dǎo)致鈷價長期的劇烈波動，甚至“再創(chuàng)新高”，動力電池制造商也不得不時常要接受姑奶奶的“虐待”。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，目前來看抑制鈷價快速上漲的最大因素，將主要來自動力電池巨頭們推出的無鈷電池計劃。對于車企和電池廠商來說，降低成本和擺脫稀缺鈷資源的約束是一個共同的目標(biāo)。

作為全球最具知名度的電動汽車生產(chǎn)商，特斯拉近年來一直在無鈷電池上加碼布局。早在2018年特斯拉CEO埃隆·馬斯克就直言，當(dāng)時特斯拉電池中鈷的含量僅為3%，未來將實現(xiàn)“無鈷化”。今年年初，松下表示，將致力于開發(fā)不使用鈷的鋰離子電池，打算在幾年內(nèi)把目前低于5%的鈷的使用比率降至零。

國內(nèi)方面，寧德時代透露其公司有無鈷電池相關(guān)技術(shù)儲備，目前研發(fā)進(jìn)展順利，正在想辦法完善供應(yīng)鏈。“將是一個全新的、顛覆性的產(chǎn)品”。寧德時代方面表示。此外，去年蜂巢能源正式發(fā)布了兩款無鈷電池產(chǎn)品，目前該款電池已經(jīng)處于量產(chǎn)導(dǎo)入階段，預(yù)計2021年6月就能大規(guī)模裝車使用。

不過，無鈷聽起來很美好，但是要真正實現(xiàn)也并非易事。目前還未有新材料可替代鈷的穩(wěn)定作用，只有盡可能降低鈷的用量，未來兩三年內(nèi)還無法做到完全去鈷。在此背景下，LG、寧德時代等許多企業(yè)都在采取“過渡方案”，進(jìn)行NCMA、NCM811等高鎳低鈷電池的研發(fā)。

此外，電池回收是彌補(bǔ)鈷資源不足的重要途徑之一，將會緩解鈷供應(yīng)緊張局面，起到平抑鈷價的作用。據(jù)華友循環(huán)總經(jīng)理鮑偉透露，“鈷、鎳的回收率現(xiàn)在可以做到98.5%以上”。截至2020年年底我國新能源汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量已經(jīng)超過500萬輛。與此同時，退役動力電池量到2020年累計已經(jīng)達(dá)到20萬噸。未來隨著動力電池退役量的增加，從中回收的鈷也將持續(xù)放量。

值得注意的是，雖然鈷價洶涌，但也有分析人士表示樂觀。生意社數(shù)據(jù)分析師白家新認(rèn)為，新能源汽車行業(yè)爆發(fā)，鈷市上漲動力充足，后市鈷價仍有上漲空間，但鈷市需求仍難以支撐鈷價持續(xù)上漲，預(yù)期后市鈷價上漲將放緩。

總體來看，鈷價后市究竟如何，動力電池生產(chǎn)商和研究機(jī)構(gòu)說了都不算，到底還是要看“鈷奶奶”的脾氣。