西班牙的可再生能源公司日前控訴相關(guān)銀行，稱其自經(jīng)濟危機以來對企業(yè)傳遞了關(guān)于復雜的金融產(chǎn)品的誤導性信息。

位于巴塞羅那的律所Jausas分析了2008年至2013年間約30家太陽能企業(yè)的借款產(chǎn)品，其中涉及被稱為利率互換(利率掉期交易，IRS)或利率上下限期權(quán)(Collar)的金融衍生產(chǎn)品。該律所發(fā)現(xiàn)，在所有案件中，銀行均以高于市場價格的價格出售IRS產(chǎn)品。同樣的狀況也發(fā)生在30家風能企業(yè)和140家其他中小型企業(yè)身上。

Jausas律所合伙人JordiRuizdeVilla表示，這種行為是“對法律的公然無視”。

到目前為止，在所有與可再生能源相關(guān)的案件中，西班牙最高法院做出了兩次判決，均為投資方勝訴。在20個由地方法院判決的可再生能源公司相關(guān)案件中，14個案件也獲得了相同的結(jié)果。

由于最高法院的判決結(jié)果公布時間不長，JordiRuizdeVilla先生預計類似的判決數(shù)量將會出現(xiàn)大幅增加。

在IRS相關(guān)案件中代表多家太陽能索賠企業(yè)的西班牙可再生能源專門法律公司Holtrop旗下律師HelenaBadger向PV-Tech表示，相關(guān)控訴是基于銀行未能向投資商提供關(guān)于風險的足夠信息，和這些金融產(chǎn)品的全面復雜性。

同時，負責保證自由競爭的公共機構(gòu)，國家市場與競爭委員會，在處理一個主流風能企業(yè)的投訴(VAPAT,S.L.U)后，已經(jīng)就在多個市場上提供如IRS等產(chǎn)品的事情，針對四家大型銀行發(fā)起了重大調(diào)查。所設計銀行包括：薩瓦德爾銀行(Sabadell)、桑坦德銀行(Santander)、西班牙對外銀行(BBVA)和凱克薩銀行(Caixabank)。

Badger女士補充道，在2015年，上訴法庭判決了782個此類合約案件，其中82%為上訴方獲勝。

快速融資是必要條件

Badger女士表示，由于西班牙的優(yōu)惠政策，能源商投資可再生能源時可獲得激勵。企業(yè)可憑借其所銷售的能源來獲得較高的市場價格，從而鼓勵企業(yè)進行投資。但是，獲得較高的上網(wǎng)電價補貼，需要在2008年9月30日截止日期前實現(xiàn)項目建成并聯(lián)網(wǎng)運行。

Badger女士表示：“這個日期十分重要，因為與經(jīng)濟危機發(fā)生的時間相吻合。”

除了上文提到的項目截止日期，當時西班牙的利率仍舊很高，這就意味著需要為旗下太陽能項目迅速找到融資的能源商就較為容易接受銀行的不公平條件。

銀行方面表示，利率出現(xiàn)增長，因此能源商需要所謂的“低于利率波動的保險”。銀行接下來向能源商提供如IRS等復雜的金融產(chǎn)品，即能源商所簽署的合同。

“企業(yè)簽署了相關(guān)產(chǎn)品合約，但后來意識到利率卻只是在不停的下跌。”Badger女士表示，“企業(yè)被要求償付較高的利息，整個產(chǎn)品并沒有起到一個保險的作用;產(chǎn)品更像是規(guī)定了一個無論市場環(huán)境如何，能源商都需支付的最低利率。”

最高法院認為案件雙方之間存在典型的利益沖突，因為如果銀行能夠掙錢，就需要客戶遭受損失，Badger女士補充道。這一利益沖突由于雙方之間的信息不對稱而加劇。四大主要銀行同時由于向可再生能源商提供互換產(chǎn)品而接受調(diào)查;他們在能源商面臨獲得融資的時間壓力下，所提供的合約條款大體相同。

小型企業(yè)更易獲勝

小型企業(yè)更容易在訴訟中獲得勝利，而那些年營業(yè)額在2000萬歐元以上的大型企業(yè)則被認為擁有足夠強大的咨詢顧問團隊，以全面理解復雜的金融產(chǎn)品，如利率互換等。

Holtrop僅在四個月前開始IRS案件的調(diào)查，目前作為代表起訴BBVA。該公司此前曾代表超過3400家能源商對上網(wǎng)電價補貼的追溯性削減提請法律訴訟(點擊查看PV-Tech此前相關(guān)報道)，這些企業(yè)中有很多都在其融資組合中有利率互換產(chǎn)品。因此，很多企業(yè)正考慮采取法律行動，但是，仍有企業(yè)由于此前的懲罰性削減而無法提起金融訴訟。

西班牙太陽能協(xié)會(UNEF)總經(jīng)理JoséDonoso向PV-Tech表示，考慮到直至目前為止，西班牙境內(nèi)的各級法庭均給出企業(yè)勝訴的判決，協(xié)會“相信”大多數(shù)上訴企業(yè)將會贏得訴訟。