周一大漲后，A股周二出現(xiàn)小幅回調(diào)，不過(guò)煤炭股延續(xù)了昨日強(qiáng)勁表現(xiàn)，板塊整體漲幅近2%，領(lǐng)漲兩市行業(yè)板塊。個(gè)股方面，恒源煤電大漲9.44%，美錦能源漲逾5%，冀中能源漲逾4%，陜西黑貓、安源煤業(yè)、中國(guó)神華鄭州煤電、大有能源平煤股份、中煤能源漲逾3%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，煤炭股當(dāng)日逆市受捧，板塊凈流入資金達(dá)2.65億元。10只個(gè)股凈流入資金超過(guò)千萬(wàn)元，其中，中國(guó)神華凈流入1.56億元，西山煤電凈流入9499.76萬(wàn)元，安源煤業(yè)凈流入5216.97萬(wàn)元，中煤能源凈流入4764.71萬(wàn)元，平煤股份凈流入3629.10萬(wàn)元，恒源煤電凈流入3569.98萬(wàn)元，蘭花科創(chuàng)凈流入2443.64萬(wàn)元，冀中能源凈流入1808.55萬(wàn)元，云煤能源凈流入1558.44萬(wàn)元，陜西煤業(yè)凈流入1003.86萬(wàn)元，上述10只個(gè)股累計(jì)凈流入資金4.91億元。

近期煤炭供給側(cè)改革進(jìn)入政策發(fā)布的小高潮，從中央到地方，政策層層傳導(dǎo)、層層落實(shí)。自2月5日國(guó)務(wù)院印發(fā)炭供給側(cè)改革的綱領(lǐng)性文件——《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》后，3月31日國(guó)家發(fā)改委等四部委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范和改善煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序的通知》，要求“2016年全國(guó)按照276天工作日重新核定產(chǎn)能，即直接在合規(guī)產(chǎn)能乘以0.84取整”，這被視為中央8個(gè)配套文件的第一彈。

山西省對(duì)此隨即率先做出表態(tài)，4月1日省政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)全省煤礦依法合規(guī)安全生產(chǎn)的緊急通知》，4月7日省煤炭工業(yè)廳發(fā)布《關(guān)于全省煤礦依法合規(guī)嚴(yán)格按照新確定生產(chǎn)能力組織生產(chǎn)的通知》，將全省生產(chǎn)礦井的產(chǎn)能從9.09億噸/年下調(diào)至7.64億噸/年。

據(jù)報(bào)道，作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的第一要?jiǎng)?wù)，去產(chǎn)能已經(jīng)形成國(guó)家和地方層面的全面共識(shí)。今年春節(jié)前國(guó)務(wù)院發(fā)布兩行業(yè)去產(chǎn)能意見(jiàn)，明確要求鋼鐵、煤炭行業(yè)3~5年內(nèi)各壓縮產(chǎn)能1億~1.5億噸和5億噸左右。此次去產(chǎn)能大戰(zhàn)中，地方力度似乎遠(yuǎn)超國(guó)家預(yù)期，一些已經(jīng)形成方案的地方提出的去產(chǎn)能目標(biāo)累計(jì)總量可觀。

據(jù)悉，相關(guān)省份負(fù)責(zé)人表示，安徽、河北、山西、貴州、吉林、遼寧、山東、河南八省份的鋼鐵煤炭行業(yè)去產(chǎn)能方案已經(jīng)上報(bào)至國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)。

上述人士并未透露八省份壓縮過(guò)剩產(chǎn)能的各自目標(biāo)，目前可見(jiàn)的地方去產(chǎn)能目標(biāo)，分散于各地已經(jīng)公布的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作方案中。比如山西省計(jì)劃到2020年壓減煤炭產(chǎn)能2.58億噸，貴州計(jì)劃用3至5年時(shí)間壓縮煤礦規(guī)模7000萬(wàn)噸左右，河北則提出到2017年，要減產(chǎn)6000萬(wàn)噸鋼鐵、4000萬(wàn)噸燃煤等等。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，山西限產(chǎn)大概率致使供需短期大幅改善，在政策環(huán)境溫暖的背景下，山西限產(chǎn)會(huì)對(duì)其他省份有一定示范作用，全行業(yè)限產(chǎn)大概率緊隨其后。如果嚴(yán)格按照現(xiàn)有核定產(chǎn)能執(zhí)行限產(chǎn)政策，行業(yè)供需會(huì)出現(xiàn)較大缺口，煤價(jià)將有較大幅度上漲。

中信建投認(rèn)為，山西作為煤炭生產(chǎn)第一大省以及超產(chǎn)大省，在貫徹中央煤炭去產(chǎn)能方面表現(xiàn)尤為亮眼，且嚴(yán)控產(chǎn)能的態(tài)度也十分堅(jiān)決，這將被視為對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的煤炭行業(yè)的一個(gè)積極信號(hào)和重大利好，煤炭供給側(cè)改革也正在向政策落實(shí)階段逐步轉(zhuǎn)換。

中信建投表示，進(jìn)入2016年以來(lái)，煤炭供給側(cè)改革持續(xù)發(fā)酵，正在向到政策的落實(shí)階段過(guò)渡。進(jìn)入4月份后，煤炭供給側(cè)改革也將進(jìn)入一個(gè)發(fā)布小高潮，10個(gè)部委8個(gè)配套文件有望陸續(xù)下發(fā)。山西省是煉焦煤生產(chǎn)的主要基地，重新核定產(chǎn)能將有效改善煉焦煤的基本面，且下游鋼鐵行業(yè)的需求好轉(zhuǎn)，也會(huì)帶領(lǐng)煉焦煤行業(yè)的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間焦煤股將有不俗的表現(xiàn)。

海通證券認(rèn)為，近期雖然港口庫(kù)存微幅上漲，但電廠日耗提升、庫(kù)存和可用天數(shù)下降，向后看，需求端改善可能較大，而產(chǎn)能收縮趨勢(shì)又將起來(lái)，未來(lái)煤價(jià)有望繼續(xù)上漲，堅(jiān)定看好煤炭板塊未來(lái)的相對(duì)收益。