2024年，國內(nèi)煤炭市場供應(yīng)寬松，呈現(xiàn)旺季不旺、淡季不淡的特點(diǎn)。無論從港口市場還是坑口市場看，市場煤價(jià)格全年每噸累計(jì)下降接近200元。進(jìn)入2024年12月之后，供暖煤耗需求抬升，促使采購轉(zhuǎn)好，煤炭市場價(jià)格小幅回升，但仍顯后勁不足，預(yù)計(jì)春節(jié)前后煤炭市場平穩(wěn)運(yùn)行。

春節(jié)前后煤耗需求預(yù)見性下降

從我國煤炭消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，煤炭主要消費(fèi)行業(yè)是電力。中國煤炭市場網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2024年前11個(gè)月，電力行業(yè)用煤在煤炭消費(fèi)總量中的占比達(dá)64%。2024年，鋼鐵行業(yè)、建材行業(yè)煤炭消費(fèi)量延續(xù)下滑趨勢，分別同比下降3.1%和7.2%，進(jìn)入冬季后對煤炭需求難以形成有效支撐。雖然煤炭價(jià)格下跌推動化工企業(yè)運(yùn)營成本降低，利潤回歸支撐煤化工行業(yè)保持較高的產(chǎn)能利用率，并釋放對化工煤的剛性需求，但是化工產(chǎn)業(yè)煤耗量占煤炭需求量不足10%。因此，電力消耗的波動節(jié)奏成為影響煤炭市場漲跌起伏的主要因素。

臨近春節(jié)，電力行業(yè)用煤需求逐漸下降。從歷年來沿海、內(nèi)陸各省份的電力煤耗量走勢來看，每年農(nóng)歷臘月十五前后煤耗水平開始下降，直至正月十五以后煤耗量回歸至正常水平。這期間的1個(gè)月左右，煤耗量降至低位，日耗峰谷差在70萬噸左右。當(dāng)前，由于工業(yè)企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入假期，電力行業(yè)煤耗量處于低位，電廠庫存可用天數(shù)保持在16天至20天，以剛需采購為主。

煤炭庫存始終保持較高水平

2024年，煤炭社會庫存總量始終保持較高水平。根據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至2024年12月底，全社會庫存總量達(dá)6.9億噸，同比增長23%。從中國煤炭市場網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，截至2024年12月底，全國煤炭企業(yè)庫存7300萬噸，同比增加480萬噸，增長7.0%。全國統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫存基本全年高于2億噸，可用30天以上。全國主要港口(煤炭中轉(zhuǎn)、接卸港口，共計(jì)73個(gè))存煤總量約7500萬噸，同比增長7.0%。截至1月13日，環(huán)渤海港口庫存總量2524萬噸，同比增加183萬噸，增幅為7.8%。中轉(zhuǎn)和終端庫存水平始終保持中高位，是煤炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行的重要調(diào)節(jié)力量。

鐵路運(yùn)輸保障堅(jiān)實(shí) 物流費(fèi)用保持平穩(wěn)

2024年各月，全國鐵路煤炭運(yùn)輸量始終保持同比1.4%至2.6%的速度增長。隨著“公轉(zhuǎn)鐵”政策的深入推進(jìn)和鐵路運(yùn)輸優(yōu)惠政策的普及，鐵路運(yùn)輸市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，部分煤炭主產(chǎn)地鐵路調(diào)出量明顯增長。

2024年，新疆鐵路煤炭運(yùn)量1.55億噸、同比增長18.1%，其中新疆煤外運(yùn)量達(dá)9061萬噸、同比增長50.2%。中國鐵路呼和浩特局集團(tuán)全年鐵路發(fā)運(yùn)量1.68億噸，同比增長7.87%。其中，2024年12月發(fā)運(yùn)量為1466萬噸，同比上漲14.73%。從2024年6月之后，中國鐵路呼和浩特局集團(tuán)各月發(fā)運(yùn)量保持同比10%至30%的增速。

鐵路煤炭運(yùn)輸量大幅增長，一方面是各個(gè)鐵路局優(yōu)化線路、提升貨運(yùn)量及煤炭市場外運(yùn)需求拉動，另一方面是鐵路局推行降本增效的政策措施落地生效。2024年4月物流總包一口價(jià)優(yōu)惠政策出臺以來，2024年全年煤炭運(yùn)輸成本大幅下降，鄂爾多斯部分站臺到曹妃甸港口煤炭運(yùn)輸價(jià)格每噸優(yōu)惠35元。2025年，中國鐵路呼和浩特局集團(tuán)煤炭運(yùn)輸物流總包優(yōu)惠政策延續(xù)，發(fā)運(yùn)東北地區(qū)、浩吉鐵路方向更是鼓勵線路，因此，今年煤炭鐵路運(yùn)輸保障將更為堅(jiān)實(shí)，且煤炭物流運(yùn)輸?shù)馁M(fèi)用保持平穩(wěn)。

綜合來看，國內(nèi)煤炭市場運(yùn)行平穩(wěn)，供需保持平衡略寬松態(tài)勢。雖然春節(jié)期間煤炭生產(chǎn)企業(yè)將陸續(xù)休假，但是供應(yīng)與需求雙降，疊加高位庫存和穩(wěn)定的鐵路運(yùn)力雙重保障，煤炭市場大概率持穩(wěn)運(yùn)行。