展望5-6月份的沿海煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況，筆者分析，受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展、煤炭需求不振；節(jié)能減排、耗煤量下降；北方港口運(yùn)能增加，運(yùn)輸寬松；以及豐水期到來、火電壓力減輕，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯等因素影響；沿海地區(qū)用煤需求不會(huì)有大的增量，煤炭市場(chǎng)繼續(xù)保持供大于求的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

四月份，沿海煤炭運(yùn)輸一波三折，先是市場(chǎng)平淡，運(yùn)輸不暢，到港船舶保持低位；中旬，受部分電廠增補(bǔ)庫存影響，到港拉煤船舶增多，海運(yùn)費(fèi)小幅上漲；下旬，電廠補(bǔ)庫結(jié)束，市場(chǎng)再次走淡，到港船舶呈現(xiàn)減少態(tài)勢(shì)，海運(yùn)費(fèi)下調(diào)?？傮w來看，四月份，煤炭市場(chǎng)仍保持低位運(yùn)行，下游需求不旺，沿海煤市供大于求形勢(shì)嚴(yán)峻。煤炭?jī)r(jià)格方面，尚未止跌企穩(wěn)，繼續(xù)小幅下跌。

1.四月上旬，電廠采購煤炭維持剛性。

今年以來，下游煤炭需求不足，產(chǎn)能過剩，進(jìn)口規(guī)模大，促使社會(huì)庫存居高不下；此外，水電、核電、氣電、風(fēng)能和太陽能等替代能源發(fā)展迅速，煤炭消費(fèi)量減量成為必然。三月中旬開始，隨著氣溫的不斷回升，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)陸續(xù)開工，企業(yè)逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，電力、鋼鐵等企業(yè)原材料需求有所回升，南方沿海六大電廠日耗煤數(shù)量穩(wěn)定在60萬噸的中位水平。與一月和二月份相比，三月份煤炭需求略有好轉(zhuǎn)，但受電廠積極消耗自身庫存、對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)觀望、等待繼續(xù)降價(jià)等因素影響，用戶派船拉煤的積極性沒有好轉(zhuǎn)，需求乏力。4月6日，隨著大秦線檢修的開始，秦皇島、曹妃甸、京唐港等北方港口庫存出現(xiàn)小幅下降。

2.四月中旬，部分電廠補(bǔ)庫，港口發(fā)運(yùn)量增加。

隨著電廠庫存的下降，部分華東電廠存煤可用天數(shù)降至10天左右，采購欲望提高；而受生產(chǎn)成本作用支撐，煤價(jià)下跌幅度收窄；神華等大型煤企已決定四月份不再下調(diào)煤價(jià)；有煤價(jià)“風(fēng)向標(biāo)”之稱的海運(yùn)費(fèi)四月中旬首次全面上漲，煤價(jià)跌幅收窄。在煤價(jià)即將止跌趨穩(wěn)的情況下，部分貿(mào)易商和電廠開始適當(dāng)增加了煤炭采購數(shù)量，船舶運(yùn)力需求有所增加。四月中旬，沿海煤炭運(yùn)輸出現(xiàn)為期十天左右的階段性回暖。

由于煤炭企業(yè)的降價(jià)措施得到市場(chǎng)認(rèn)可，價(jià)格較為低廉，拉動(dòng)了下游需求。用戶紛紛辦理裝船手續(xù)，促使前期滯銷壓港的煤種全部打開銷路；四月中旬，秦港一改以前的頹廢態(tài)勢(shì)，日均煤炭發(fā)運(yùn)量提高到64.3萬噸的水平。電廠拉運(yùn)同忻優(yōu)、塔優(yōu)、伊泰、力量等煤種的船舶增多，以上低硫優(yōu)質(zhì)煤出現(xiàn)供不應(yīng)求。受大秦線檢修影響，鐵路進(jìn)車減少，部分低硫優(yōu)質(zhì)煤炭調(diào)進(jìn)偏少，在用戶集中拉運(yùn)之后，秦港部分低硫煤種缺貨，尤其發(fā)熱量5000大卡煤炭出現(xiàn)階段性緊缺，京唐港、曹妃甸港船舶增多。

3.階段性補(bǔ)庫存結(jié)束，市場(chǎng)恢復(fù)平淡。

四月中旬，用戶積極拉運(yùn)煤炭，主要為部分電廠補(bǔ)庫需要，并非實(shí)質(zhì)性需求好轉(zhuǎn)而帶動(dòng)的拉運(yùn)需要；因此，搶運(yùn)僅僅維持了10天左右，就匆匆結(jié)束。此輪下游集中采購僅僅為短暫性行為，后續(xù)市場(chǎng)繼續(xù)保持低迷態(tài)勢(shì)。進(jìn)入4月下旬，到達(dá)北方港口的拉煤船舶已經(jīng)明顯減少，階段性拉運(yùn)補(bǔ)庫工作宣告結(jié)束，后續(xù)市場(chǎng)仍不樂觀。

今年以來，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，下游需求不足；受節(jié)能減排、治理霧霾等因素影響，水電、核電、氣電、風(fēng)能和太陽能等替代能源發(fā)展迅速，耗煤量減少。受下游需求不振、市場(chǎng)疲軟、港口庫存走高等因素影響，國(guó)內(nèi)煤炭需求持續(xù)低迷，大型煤炭企業(yè)和貿(mào)易商互相攀比降價(jià)促銷，爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，導(dǎo)致煤炭行業(yè)進(jìn)入全面虧損階段。北方港口煤炭平倉價(jià)格連續(xù)下調(diào)，發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的實(shí)際交易價(jià)格從年初的510元下跌到4月下旬的410元/噸，累計(jì)下跌了100元/噸。

4.五、六月份，市場(chǎng)運(yùn)行繼續(xù)低迷。

展望5-6月份的沿海煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況，筆者分析，受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展、煤炭需求不振；節(jié)能減排、耗煤量下降；北方港口運(yùn)能增加，運(yùn)輸寬松；以及豐水期到來、火電壓力減輕，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯等因素影響；沿海地區(qū)用煤需求不會(huì)有大的增量，煤炭市場(chǎng)繼續(xù)保持供大于求的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

用煤淡季到來之際，華東、華南地區(qū)火電廠開始對(duì)所轄部分機(jī)組進(jìn)行停機(jī)檢修，耗煤量下降，拉運(yùn)積極性減弱；促使港口煤炭運(yùn)輸保持低迷，海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)保持低位運(yùn)行。煤炭?jī)r(jià)格方面，市場(chǎng)疲軟之下，北方港口動(dòng)力煤交易價(jià)格還會(huì)繼續(xù)下跌，但受煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本限制，煤價(jià)跌幅將收窄。到了6月底，“迎峰度夏”用煤高峰的到來，火電廠負(fù)荷將有所提高，日耗煤數(shù)量將大幅增加，將拉動(dòng)煤炭市場(chǎng)趨向好轉(zhuǎn)，拉煤船舶將有所增加，港口發(fā)運(yùn)量大增，沿海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格將出現(xiàn)企穩(wěn)止跌態(tài)勢(shì)，并持續(xù)小幅上漲。