世事難料，市場亦然。當(dāng)“黑金”變成了“土豆”，煤炭業(yè)的“黃金十年”已風(fēng)光不再。2012年以來，由于經(jīng)濟(jì)增長放緩，煤炭需求減弱，煤價(jià)跌至低谷，煤炭銷售困難，伴隨著進(jìn)口煤的來勢洶洶，國內(nèi)煤炭業(yè)遭遇“深寒”。經(jīng)過2013年年底煤價(jià)短暫暴漲之后，進(jìn)入2014年，煤炭業(yè)再度陷入低迷狀態(tài)，步入“極寒”時(shí)期。

中小煤炭企業(yè)步入漫長的艱難發(fā)展期

目前，煤炭業(yè)仍處于供大于求的市場狀態(tài)，煤炭行業(yè)的持續(xù)疲軟，煤炭產(chǎn)能快速釋放、進(jìn)口量屢創(chuàng)新高;國家加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保，耗煤大省削減對煤炭消費(fèi)。煤炭行業(yè)面臨外部多重壓力，煤炭價(jià)格持續(xù)走低、煤炭鐵路運(yùn)價(jià)的上調(diào)，煤企的銷售壓力進(jìn)一步增大，經(jīng)濟(jì)效益呈大幅度下降趨勢;煤炭下游產(chǎn)業(yè)鏈消耗減少，沿海市場，南方雨水增加，來勢洶涌，水電優(yōu)勢凸顯，增加了火電消費(fèi)企業(yè)的煤炭存貨。

自3月底以來，沿海六大電廠庫存持續(xù)攀升，至5月14日沿海六大電廠庫存總量為1360.4萬噸，日耗總量59.9萬噸，平均可用天數(shù)22.1天?？傮w來看，六大電廠的日耗煤量由前期的67-70萬噸降至59.9萬噸，后續(xù)市場需求保持疲軟態(tài)勢。

市場普遍解讀為水電擠壓和用電下滑的因素，忽視了核電擠壓煤炭消費(fèi)的原因。3月底陽江核電一號機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電，5月初寧德核電二號機(jī)組投入商業(yè)運(yùn)營。這兩臺(tái)機(jī)組相當(dāng)于兩座大型火電廠，一年替代數(shù)百萬噸煤炭。

一季度全國煤炭產(chǎn)量8.78億噸，同比降1%;銷量8.44億噸，同比降1.4%。4月全國煤炭產(chǎn)量和銷量同比分別降1.31%和1.29%。但可看出，降幅非常有限，并未緩解行業(yè)壓力。中小型煤企雖減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象非常嚴(yán)重，但因其在總量中所占比重不大，對整體煤市影響有限。

煤炭主產(chǎn)地內(nèi)蒙古1-4月份的煤炭產(chǎn)量30274萬噸(調(diào)度數(shù))，同比減產(chǎn)2917萬噸，減少8.8%。其中：國有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量28616萬噸，增產(chǎn)5041萬噸，增長21.4%;國有地方煤礦原煤產(chǎn)量503萬噸，減產(chǎn)2006萬噸，減少79.9%;鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量1155萬噸，減產(chǎn)5952萬噸，減少83.8%。分析認(rèn)為，內(nèi)蒙古地區(qū)大型煤企憑借成本優(yōu)勢產(chǎn)量仍保持兩成以上增長，中小煤企減產(chǎn)情況明顯，都達(dá)到八成。

另一煤炭主產(chǎn)地山西，中小煤礦企業(yè)大面積停產(chǎn)減產(chǎn)，已經(jīng)導(dǎo)致該地區(qū)很多中小洗煤廠停產(chǎn)。數(shù)據(jù)表明：在殘酷的市場競爭壓力下，煤炭價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中小型煤炭企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)。中小型煤炭企業(yè)普遍采取限產(chǎn)保價(jià)，甚至停產(chǎn)的措施應(yīng)對，導(dǎo)致鐵路裝車和港口的資源供給主要集中在大型煤炭企業(yè)手中。大型煤炭企業(yè)為了確保市場份額，讓利不讓市場，依然保持年初的開采計(jì)劃，雖然也面臨成本倒掛的壓力，但生產(chǎn)和銷售煤炭數(shù)量保持增勢，對中小煤炭企業(yè)形成生存壓力。

“大魚吃小魚”的煤企競爭逐步凸顯出來

鄂爾多斯市東勝區(qū)雙欣煤礦隸屬于山東能源淄礦集團(tuán)，是一家國有大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)銷量居?xùn)|勝區(qū)前列，據(jù)該礦銷售部段經(jīng)理介紹：“國有大型企業(yè)對下屬公司的考核與中小企業(yè)有所不同，就拿雙欣來說，上級考核的不僅是煤炭的銷售利潤，還要考核產(chǎn)銷量，雖受煤炭價(jià)格的下滑影響，即使利潤完不成，也要保證完成產(chǎn)銷量。”對于煤炭市場，段經(jīng)理同時(shí)表示：“今年，在煤炭高峰期投入建設(shè)的煤礦，產(chǎn)能陸續(xù)釋放會(huì)給煤炭市場帶來更大壓力，山東能源淄礦集團(tuán)在鄂爾多斯除雙欣礦以外，在烏審旗、杭錦旗分別投建兩座千萬噸級大型煤礦，預(yù)計(jì)今年7月試運(yùn)行，認(rèn)為未來的大型煤企產(chǎn)能釋放，將給煤價(jià)的回升造成壓力。”

東勝區(qū)境內(nèi)煤礦本身位于鄂爾多斯產(chǎn)地低熱值煤礦區(qū)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，受市場環(huán)境影響，銷量出現(xiàn)明下降，較去年同期水平下降40%左右。但對于民達(dá)、雙欣等大型煤礦產(chǎn)銷量影響較小，主要是周邊中小煤礦大都處于限產(chǎn)或停產(chǎn)關(guān)閉狀態(tài)。越是大型的煤炭企業(yè)限產(chǎn)越難，一方面煤炭企業(yè)有大量的離退休老員工需要養(yǎng)活，另一方面大型煤炭企業(yè)比中小型企業(yè)更擔(dān)心市場占有率的變化，這會(huì)影響到企業(yè)的長期發(fā)展。

鄂爾多斯鑫聚源煤炭物流園區(qū)，位于鄂爾多斯煤炭高熱值區(qū)域，是目前包西鐵路發(fā)運(yùn)量最大的煤炭物流園區(qū)，據(jù)園區(qū)運(yùn)營部張總介紹：“我們目前園區(qū)共有8個(gè)貨位，其中7個(gè)貨位已經(jīng)租賃給包括匯能、烏蘭、蒙泰、蒙發(fā)、國電等7家產(chǎn)地?fù)碛忻旱V資源的大型煤炭企業(yè)，僅留1個(gè)貨位用于臨時(shí)中轉(zhuǎn)。而且，今年園區(qū)的發(fā)運(yùn)企業(yè)，為保證自身煤礦的順利生產(chǎn)，以發(fā)運(yùn)自己煤礦的煤炭為主，而中小煤炭生產(chǎn)企業(yè)由于成本倒掛，基本不能發(fā)運(yùn)，市場銷售疲軟，只能限產(chǎn)或停產(chǎn)。”煤炭生產(chǎn)企業(yè)積極縮短煤炭貿(mào)易環(huán)節(jié)，與往年比出現(xiàn)了新的貿(mào)易主體格局，形成煤炭生產(chǎn)企業(yè)與下游終端消費(fèi)企業(yè)間的直接貿(mào)易關(guān)系。

隨著大型煤企的產(chǎn)銷量大增，市場的話語權(quán)也隨之增強(qiáng)。大型煤炭企業(yè)具有優(yōu)先配置鐵路資源的優(yōu)勢，如伊泰集團(tuán)等大型煤炭企業(yè)多已形成自己的一體化產(chǎn)運(yùn)銷體系，能夠降低成本，減少營業(yè)支出。大型煤炭企業(yè)在政策、資金、管理、銷售等各方面的優(yōu)勢將會(huì)更加明顯。當(dāng)煤炭產(chǎn)業(yè)黃金周期過去后，強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱的態(tài)勢會(huì)有所增強(qiáng)，兩極分化的產(chǎn)業(yè)格局將加劇，煤炭企業(yè)間大魚吃小魚的現(xiàn)象不可避免，且以凸顯。

中小煤企融資困難加大出現(xiàn)資金斷裂，資金壓力也是造成即將被兼并的重要原因之一

煤價(jià)下跌、銷售困難、庫存積壓、應(yīng)收賬款增加，企業(yè)現(xiàn)金流將遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，為了補(bǔ)充現(xiàn)金流，煤企短期借款將增加，這將導(dǎo)致未來財(cái)務(wù)費(fèi)用繼續(xù)增加，現(xiàn)金流出不斷增多。

從銀行角度來說，由于煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大，盈利能力和償債能力下降，對煤炭行業(yè)的授信額度勢必會(huì)有所壓縮，煤炭企業(yè)的融資難度將不斷加大，今年以來尤其明顯。

據(jù)相關(guān)人士介紹：“目前銀行只對大型的并且信譽(yù)度較高的煤企維持往年的貸款額度，對于中小企業(yè)和銷售業(yè)績欠佳的煤炭企業(yè)開始壓縮貸款額度。”如果中小煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流得不到有效控制，部分煤炭企業(yè)必定會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂問題。

據(jù)產(chǎn)地一露天煤礦人士透露，今年煤炭市場持續(xù)低迷，煤價(jià)一路下跌，塊煤嚴(yán)重滯銷，資金回籠出現(xiàn)問題，銀行對中小煤企縮減貸款，加上當(dāng)前在鄂爾多斯民間融資非常困難，即使有也成本很高，使企業(yè)更是雪上加霜。

資金鏈出現(xiàn)斷裂，煤企只能被迫停產(chǎn)。經(jīng)過新一輪的行業(yè)洗牌后，中小煤炭企業(yè)面臨大魚吃小魚的風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。

鐵路運(yùn)力向大型煤炭企業(yè)傾斜，中小煤炭企業(yè)參與煤炭貿(mào)易的競爭減弱

隨著運(yùn)力、產(chǎn)量和利潤不斷集中在大型煤企，且國家對落后產(chǎn)能的淘汰、整合關(guān)停的力度不斷加大，中小煤炭企業(yè)被大型煤企所并購，生存空間將日益縮小。內(nèi)蒙古已于2011年起啟動(dòng)新一輪兼并重組，規(guī)劃到2013年全區(qū)地方煤炭企業(yè)將從現(xiàn)在的353戶減少到80至100戶，淘汰45萬噸以下礦井，煤炭企業(yè)最低生產(chǎn)規(guī)模提升到120萬噸。根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，優(yōu)先為兼并主體安排鐵路運(yùn)力，優(yōu)先為兼并企業(yè)配置資源。有研究員指出，中小企業(yè)應(yīng)盡快退出煤炭產(chǎn)業(yè)，寄希望于政策救市的想法過于單純，營收狀況短期內(nèi)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性改觀，越早退出越減少虧損。