統(tǒng)計(jì)局公布了一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，1-3月份，全國重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)的煤炭消費(fèi)總量同比減少了0.3%;同期，全國累計(jì)粗鋼產(chǎn)量的同比增速也僅為0.4 %。在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下，一季度差強(qiáng)人意的社會用電形勢導(dǎo)致的火電生產(chǎn)增速趨緩，以及另一大高耗煤行業(yè)--冶金行業(yè)景氣程度的不足，無疑對國內(nèi)煤炭市場造成負(fù)面影響，并抑制煤炭價(jià)格的回升幅度。4月16日，環(huán)渤海5500大卡的動(dòng)力煤報(bào)收于532元/噸，比前一周期上漲了1元/噸。4月6日，大秦線檢修正式開始，從4月上旬以來秦港庫存持續(xù)回落，今日已經(jīng)跌至500萬噸以下，雖然庫存重回低點(diǎn)，但是動(dòng)力煤價(jià)格僅僅溫和回升。動(dòng)力煤經(jīng)歷了一季度的沖高回落之后，從市場價(jià)格及季節(jié)性周期來看，預(yù)計(jì)二季度動(dòng)力煤走勢長期低位徘徊。

一季度國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格沖高回落

一季度國內(nèi)動(dòng)力煤呈現(xiàn)沖高回落走勢。春節(jié)之前，國內(nèi)動(dòng)力煤延續(xù)13年底的拉漲趨勢，價(jià)格維持高位，下游電廠、鋼廠臨近春節(jié)備貨積極性較高，因此市場供需兩旺，進(jìn)口煤也蜂擁而至。春節(jié)之后，市場形勢急轉(zhuǎn)直下，2-3月內(nèi)陸市場動(dòng)力煤市場弱勢運(yùn)行，整體成交不好。各大礦出貨情況較差，成交不好，紛紛表示近期促銷量為主，預(yù)計(jì)后市區(qū)內(nèi)依舊弱勢運(yùn)行;華東地區(qū)動(dòng)力煤市場仍舊軟弱維持平穩(wěn)，整體成交依然乏力，煤企大都表示銷售欠佳。進(jìn)入三月中下旬，原本以為會出現(xiàn)起色的動(dòng)力煤市場依舊維持了前期的低迷態(tài)勢，由于終端企業(yè)電廠及磚廠等用煤數(shù)量還沒有實(shí)際提升，導(dǎo)致貿(mào)易商采購意愿維持低迷，煤礦出貨不理想，致使整個(gè)動(dòng)力煤市場整體表現(xiàn)疲軟。

到了3月末，正值電力和煤炭消費(fèi)的淡季時(shí)期，加之市場擔(dān)心大型煤炭企業(yè)集團(tuán)繼續(xù)采取優(yōu)惠促銷措施、甚至傳言可能加大優(yōu)惠促銷力度等因素，抑制了環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤供求復(fù)蘇，促使環(huán)渤海地區(qū)各種動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下滑。

4月6日之后，大秦線例行檢修正式開始，秦皇島庫存已經(jīng)降至500萬噸以下，在低庫存的支撐下，煤市回暖的可能仍有所期待;南方港口方面，廣州港動(dòng)力煤市場走勢相對疲軟，內(nèi)貿(mào)煤整體下跌行情尚未抑制，進(jìn)口煤基本持平。而節(jié)前簽訂的船貨集中到港，也造成了廣州港庫存一舉刷新歷史高位，對后市煤價(jià)走勢壓力更為巨大。由于神華、中煤價(jià)格的持續(xù)下調(diào)，進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢消失，國內(nèi)電廠采購重新轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，當(dāng)前港口內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格與進(jìn)口煤價(jià)格基本持平，電廠采購仍以內(nèi)貿(mào)煤為主，為市場庫存的消化創(chuàng)造了條件。

預(yù)計(jì)二季度動(dòng)力煤價(jià)格將低位徘徊

2014年以來煤炭行業(yè)庫存依舊嚴(yán)重，秦皇島港煤炭庫存一度達(dá)到840萬噸，接近壓港極限。3月中旬，國內(nèi)六大電廠的煤炭庫存量平均可用22天。煤炭行業(yè)庫存消化需要一段時(shí)間，使得煤炭價(jià)格下行壓力較大。3月份動(dòng)力煤市場將進(jìn)入去庫存化階段，港口煤炭高庫存將進(jìn)一步下滑，產(chǎn)地煤炭高庫存狀況也將隨之有所緩解，港口動(dòng)力煤價(jià)格下跌幅度將收窄。

在一季度宏觀數(shù)據(jù)公布之后，政府有望通過啟動(dòng)或加快一些大型投資項(xiàng)目來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。4月份大秦線將實(shí)施為期約25天的春季檢修，因此4月份動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場供應(yīng)壓力將大幅緩解，動(dòng)力煤期貨有望提前走出一波反彈行情。5、6月份是傳統(tǒng)的動(dòng)力煤消費(fèi)淡季，水電出力會加大，動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中回升的動(dòng)力不足。直到7、8月份，動(dòng)力煤價(jià)格才有望迎來真正的階段性上漲行情?？傊?，在宏觀環(huán)境不出現(xiàn)太大變化的情況下，國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將呈現(xiàn)整體弱勢徘徊的趨勢，但很難出現(xiàn)連續(xù)上漲的行情。