破解霧霾的升級(jí)將為中國(guó)展現(xiàn)一片全新的投資藍(lán)海，而這是中國(guó)改革次序的關(guān)鍵所在。

2013注定是一個(gè)風(fēng)起云涌之年。如果讓中國(guó)人列出這一年記憶最深刻的關(guān)鍵詞，或許“改革”和“霧霾”是統(tǒng)計(jì)結(jié)果中頻率最高的詞匯，當(dāng)然“打老虎”(反腐)或許也會(huì)成為熱選之一，但這里完全可將其列入“改革”的范疇之內(nèi)。

因?yàn)?，改革就是破壞性的?chuàng)造(destructive creation)，是對(duì)現(xiàn)有結(jié)構(gòu)的毀滅和再造，而“反腐”在中國(guó)，就是對(duì)利益格局的破壞。不破不立，如果沒(méi)有反腐，又何來(lái)“改革”的權(quán)威呢？

除了改革之外，另一個(gè)關(guān)鍵詞就是“霧霾”。無(wú)論貧富貴賤，所有中國(guó)人對(duì)環(huán)境質(zhì)量的渴求已經(jīng)到了一個(gè)臨界點(diǎn)，這種急迫不亞于對(duì)改革的期盼。

中國(guó)正面臨著增長(zhǎng)失速、環(huán)境惡化、腐敗日益嚴(yán)重、及社會(huì)日益缺乏穩(wěn)定等一系列系統(tǒng)性的問(wèn)題。低效率投資正不斷困擾著中國(guó)日益高負(fù)債驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。任何有正常判斷力的人，只要到中國(guó)各地，尤其是內(nèi)部省份的大部分市縣走一走，看看目前各地“大干快上”的工業(yè)開發(fā)區(qū)與新城區(qū)建設(shè)，就不難判斷中國(guó)工業(yè)開發(fā)區(qū)和新城區(qū)建設(shè)已嚴(yán)重過(guò)度，泡沫化的商品房建設(shè)也供給過(guò)度。

這種畸形的增長(zhǎng)模式已經(jīng)到了盡頭，如果執(zhí)迷不悟，等待中國(guó)的結(jié)果是泡沫破裂，政府、銀行和很多相關(guān)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表全面飄紅，引起整體性經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)……

正是基于這種緊迫性，三中全會(huì)審議通過(guò)了“關(guān)于深化改革的決定”，無(wú)疑是中國(guó)決策者向世界展示了他們應(yīng)對(duì)這些巨大挑戰(zhàn)的嚴(yán)肅態(tài)度。這個(gè)雄心勃勃的行動(dòng)計(jì)劃要求繼續(xù)深化經(jīng)濟(jì)改革的方向，并要求在資源配置中賦予市場(chǎng)一個(gè)“決定性”的作用。依托市場(chǎng)促使中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，由投資拉動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動(dòng)型，由制造拉動(dòng)型轉(zhuǎn)向創(chuàng)造拉動(dòng)型。

盡管改革的目的清晰而明確，但改革是否必須犧牲短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呢？這是一個(gè)“先有雞還是先有蛋”的嚴(yán)肅命題。要知道一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的改革，必然將沖擊舊有的體制和社會(huì)結(jié)構(gòu)，盡管會(huì)帶來(lái)改革紅利(發(fā)展的機(jī)遇)，但也會(huì)帶來(lái)一系列風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)決策者是否有足夠的財(cái)稅與權(quán)力資源來(lái)駕馭風(fēng)險(xiǎn)并繼續(xù)推動(dòng)改革呢？

此外，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在改革階段不僅會(huì)增加改革者的權(quán)威，在政府乃至全社會(huì)建立支持改革的信心，同時(shí)通過(guò)做大蛋糕，設(shè)定合理補(bǔ)償機(jī)制來(lái)減少利益集團(tuán)對(duì)改革可能施加的強(qiáng)大阻力。

回想朱镕基時(shí)代啟動(dòng)的經(jīng)濟(jì)改革，如果沒(méi)有當(dāng)時(shí)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供的龐大和持續(xù)的財(cái)稅資源，政府怎么可能通過(guò)成立多個(gè)資產(chǎn)管理公司來(lái)消除金融體系的巨大壞賬呢？在這個(gè)改革邏輯下，時(shí)下，中國(guó)的改革者面臨一個(gè)兩難的抉擇。如果過(guò)去不可持續(xù)依賴投資和房地產(chǎn)泡沫的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停止了，那么未來(lái)可持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)從何而來(lái)？

面對(duì)系統(tǒng)性的中國(guó)難題，改革的先后次序問(wèn)題成為了關(guān)鍵，一個(gè)好的突破口將盤活整個(gè)棋局，反之則滿盤皆輸。這樣的教訓(xùn)，在前蘇聯(lián)、東歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中比比皆是。

在這種背景下，中國(guó)的改革者需要在未來(lái)十年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間里，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，以獲取支撐改革的資源。要保證經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，同時(shí)又想抑制資產(chǎn)泡沫、控制通脹率。

自2008年后啟動(dòng)了財(cái)政和金融刺激政策后，過(guò)度寬松的財(cái)政與信貸政策導(dǎo)致基礎(chǔ)性設(shè)施和眾多工業(yè)部門，特別是國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的、原材料、重化工部門都出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，且投資回報(bào)率低下。這些都是過(guò)去“中國(guó)奇跡”名頭下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，在舊引擎開始失去動(dòng)力時(shí)，中國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)必須尋找新的引擎，而這也是改革的關(guān)鍵突破口，這里或許2013年的關(guān)鍵詞“霧霾”能給改革者一些啟示。

如果投資拉動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式在“霧霾”出現(xiàn)前，已經(jīng)窮途末路，那么“霧霾”出現(xiàn)后新的一片增長(zhǎng)空間已經(jīng)浮現(xiàn)。這里需要強(qiáng)調(diào)的是“霧霾”并不是單純的空氣污染，而是社會(huì)公眾接受了霧霾的危害，并愿意為消除其影響而埋單。如果去看一看淘寶和京東及各大實(shí)體商店在各種防pm2.5的口罩和空氣凈化機(jī)的火爆市場(chǎng)，就能明白公眾的急迫。

“霧霾經(jīng)濟(jì)”背后，一個(gè)全新展露，而又投資不足的巨大市場(chǎng)已經(jīng)浮現(xiàn)，那就是升級(jí)的巨大市場(chǎng)，以天然氣作為過(guò)渡清潔和風(fēng)電、太陽(yáng)能為代表的清潔和與之配套的天然氣管網(wǎng)系統(tǒng)及智能電網(wǎng)系統(tǒng)將帶給中國(guó)一個(gè)全新的投資領(lǐng)域，而對(duì)于這一市場(chǎng)的需求度又極其迫切和巨大。

龐大的清潔市場(chǎng)是否能夠啟動(dòng)，需要改革者首先對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深度改革，建立起公平的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，這一機(jī)制需要綜合考量不同產(chǎn)品的外部性，諸如為廉價(jià)且污染嚴(yán)重的煤炭帶上“經(jīng)濟(jì)腳鐐”，讓其能和其他清潔進(jìn)行公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

這里暫且不去討論昂貴的新和智能電網(wǎng)的技術(shù)復(fù)雜性，單就成熟天然氣技術(shù)而言，如果改革者能打破舊有利益格局，消除油氣領(lǐng)域準(zhǔn)入的壟斷壁壘，讓洶涌的民間資本進(jìn)入上游投資和下游基建領(lǐng)域的話，投資拉動(dòng)的強(qiáng)大動(dòng)力將會(huì)再次拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)前行。事實(shí)上僅對(duì)油氣行業(yè)而言，就面臨投資不足的問(wèn)題。

升級(jí)背后將為中國(guó)展現(xiàn)一片全新的投資藍(lán)海。除此之外，事實(shí)上在國(guó)家資本主導(dǎo)的電信、交通(公路交通與航空)、軍工、醫(yī)療保健和教育、以及一些地方公用事業(yè)等部門都存在投資不足的局面。如果能解除民營(yíng)資本的進(jìn)入門檻，并產(chǎn)生較高的資產(chǎn)回報(bào)率，將為改革提供強(qiáng)大的資源和力量。

要實(shí)施這些市場(chǎng)化改革，不僅需要更大的政治決心，而且需要深知這才是正確的改革順序，更是改革成功與否的關(guān)鍵。