動力煤期貨價格在565—570元/噸盤整后，近日快速下跌，五個交易日累計跌幅超過3.27%。與此同時，現(xiàn)貨報價也不斷調(diào)低，港口庫存快速回升。未來大企業(yè)集團(tuán)定價模式成為主導(dǎo)煤價運(yùn)行的關(guān)鍵。

港口庫存快速回升

春節(jié)臨近，南方一些企業(yè)停產(chǎn)放假，電力需求減弱，電廠庫存充裕，采購積極性減弱。截至2013年12月20日，重點(diǎn)電廠煤炭庫存為8215萬噸，庫存可用天數(shù)為22天，已經(jīng)恢復(fù)到正常水平，未來采購意愿不會有明顯變化。另外，港口錨地船舶數(shù)量減少。截至1月6日，秦皇島港錨地船舶量為47艘，比起采購高峰的140—160艘大幅降低，進(jìn)而導(dǎo)致港口庫存快速回升。2013年12月27日，秦皇島港庫存為463萬噸，而到2014年1月6日，回升到571萬噸，“船等貨”現(xiàn)象消失。秦皇島港口報價也從2013年12月底的660元/噸降到目前的600元/噸。作為煤價運(yùn)行的先行指標(biāo)，海運(yùn)費(fèi)變化一般早于煤價變化三周。近日秦皇島發(fā)往南方港口的運(yùn)費(fèi)快速回落。2013年10月23日，秦皇島港到廣州、上海的運(yùn)費(fèi)分別為67元/噸和67.4元/噸，而2014年1月6日分別為42.9元/噸和31.6元/噸。

煤電談判沒有明確結(jié)果

煤電談判已經(jīng)結(jié)束，據(jù)悉神華集團(tuán)與五大電力集團(tuán)的談判沒有明確結(jié)果，只是將2014年1月份5500大卡煤炭季度長協(xié)價格暫定為590元/噸，月度長協(xié)和現(xiàn)貨價格均統(tǒng)一為614元/噸。未來價格可采用兩種模式，一是以環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)均價為依據(jù)的月度定價，二是簽訂季度長協(xié)價，然后按照環(huán)渤海指數(shù)的變化幅度做季度調(diào)整。采購渠道多元化，且對目前價格不滿意，導(dǎo)致電廠并不急于定價。

后期關(guān)注進(jìn)口煤調(diào)控政策

國家發(fā)改委上周下發(fā)《煤炭質(zhì)量管理暫行辦法》，意欲控制劣質(zhì)進(jìn)口煤，要求進(jìn)口褐煤收到基低位發(fā)熱量≥16.50MJ/kg(約為3946大卡)，其他煤種收到基低位發(fā)熱量≥18MJ/kg(約為4300大卡)，并對國內(nèi)及進(jìn)口煤灰分、硫分指標(biāo)進(jìn)行了相應(yīng)規(guī)定。目前我國進(jìn)口的印尼煤熱值多在3800—4200大卡，如果《煤炭質(zhì)量管理暫行辦法》得以實施，對南方電廠的配煤會產(chǎn)生較大影響。

未來煤價走勢依然取決于煤電企業(yè)的博弈結(jié)果，煤炭產(chǎn)能過剩導(dǎo)致電廠話語權(quán)稍強(qiáng)，注定現(xiàn)貨價格仍有下調(diào)空間。