華銳風(fēng)電今年共注銷或轉(zhuǎn)讓子公司15家，其中8家為海外子公司，海外突圍失敗

經(jīng)歷了上市之初的野蠻擴張，華銳風(fēng)電（601558.SH）開始進入痛苦的調(diào)整期。

據(jù)統(tǒng)計，華銳風(fēng)電今年共注銷或轉(zhuǎn)讓子公司15家，其中8家為海外子公司，而這也意味著，華銳風(fēng)電海外突圍之路的失敗。

雖然華銳風(fēng)電2013年業(yè)績還未公布，但其今年巨虧的事實將無法避免，連續(xù)兩年的虧損讓華銳風(fēng)電戴帽成為定局。

同時，前董事長因為財務(wù)造假受到上交所的公開譴責(zé)，這又將影響到華銳風(fēng)電來年的非公開發(fā)行。可以預(yù)見，缺少了非公開發(fā)行股份這一融資方式，華銳風(fēng)電扭虧保殼之路將更加艱難。

“兩海戰(zhàn)略”折戟

12月17日，華銳風(fēng)電公告稱，將向天津臨港港務(wù)集團轉(zhuǎn)讓全資子公司天津華銳100%，轉(zhuǎn)讓價款為6342.72萬元。

資料顯示，天津華銳成立于2010年2月，注冊資本為5000萬元。截至2013年9月30日，天津華銳凈資產(chǎn)為5777.24元。然而尷尬的是，天津華銳在2012年和2013年前三季度的營業(yè)收入均為0元，這也意味著，天津華銳在近兩年的時間處于停產(chǎn)狀態(tài)，并未開展經(jīng)營活動。

據(jù)了解，天津華銳的設(shè)立是為了發(fā)展公司的海上風(fēng)電項目，但是，海上風(fēng)電項目前期投入太大，輸電電纜、中繼站等設(shè)備，較陸上風(fēng)電項目成本高出許多。“國內(nèi)風(fēng)機在陸上使用都不太穩(wěn)定，海上風(fēng)電站所需的技術(shù)條件更高，目前難以實現(xiàn)。”華南一名風(fēng)電行業(yè)分析師告訴理財周報記者。

“華銳風(fēng)電為了推行海上風(fēng)電，在國內(nèi)多個港口城市設(shè)立子公司，但是一直沒有得到很好的發(fā)展，轉(zhuǎn)讓天津華銳也是之前盲目擴張的后果。”上述分析師介紹。

與海上風(fēng)電戰(zhàn)略一樣，華銳風(fēng)電的海外風(fēng)電戰(zhàn)略也遇到了不小的挫折。事實上，華銳風(fēng)電是在2011年的時候提出“兩海戰(zhàn)略”，其目的在于發(fā)展海上風(fēng)電、并擴展海外市場。

2012年年報顯示，華銳風(fēng)電2012年全年實現(xiàn)海外銷售4.72億元，占公司銷售收入的比重從2011年度的不到1%提升到超過11.83%。2013年上半年，公司實現(xiàn)海外銷售5.85億元，同比增長108.2%，占總營收的42%。今年三季報則未顯示海外銷售額。

海外銷售的增長也隨之帶來成本的攀升。2012年，其海外銷售成本達到4.76億元，超過同期銷售收入，今年上半年海外銷售的成本也達到5.46億元。

無奈之下，華銳風(fēng)電采取了一系列海外市場收縮動作。今年7月，華銳風(fēng)電公告稱，將注銷華銳風(fēng)電在美國、比利時、意大利、加拿大等地的四家海外子公司。而在今年4月，華銳曾注銷在英國、波蘭、羅馬尼亞、澳大利亞的子公司。

據(jù)統(tǒng)計，華銳風(fēng)電截至2012年底在海外一共有10家子公司，而這10家無一例外全部出現(xiàn)虧損，其中西班牙子公司虧損額高達1483.35萬元。

“注銷這些海外公司也是為了減少成本，之前海外市場設(shè)立主要是為了避免出口、貿(mào)易風(fēng)險，但是成本要比國內(nèi)高，如果行情好的話還可以維持，現(xiàn)在行情這么差，還不注銷的話，耗費的成本更高。”上述分析師告訴記者。

短短三個月內(nèi)，8家海外子公司被注銷，而這也意味著，華銳風(fēng)電海外戰(zhàn)略的失敗。另外，半年報顯示，今年上半年華銳風(fēng)電還注銷或關(guān)閉了6家國內(nèi)子公司。

“帶帽”成定局

不光是國外市場，國內(nèi)風(fēng)電市場也面臨著寒冬。2011年以來，國內(nèi)風(fēng)電市場出現(xiàn)了“并網(wǎng)難”和“棄風(fēng)”的問題。

資料顯示，2012年全國風(fēng)力發(fā)電被棄超過200億度，占實際發(fā)電量的17%左右。2013年上半年全國“棄風(fēng)”損失電量77億度。

國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“風(fēng)電發(fā)電的成本普遍比火力發(fā)電要高，而且不穩(wěn)定，難以儲存，一些電網(wǎng)公司不讓風(fēng)電上網(wǎng)，電就白發(fā)了，一些風(fēng)電場直接停止發(fā)電了。”

而這直接影響到國內(nèi)市場對風(fēng)機的需求。三季報顯示，華銳風(fēng)電的存貨為92.5億元，而今年年初的時候，存貨還是87.82億元。9個月時間，存貨上升了4.7億元。

同時，華銳風(fēng)電業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑現(xiàn)象。今年前三季度，華銳風(fēng)電僅實現(xiàn)20.15億元營業(yè)收入，比上年同期下降44.57%，依此速度來算，華銳風(fēng)電還需要三年半時間才能消化完所有庫存。

或許，并沒有足夠的時間留給華銳風(fēng)電。

財報顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤為虧損6.99億元，與去年同期2.69億元的虧損額相比，下滑160%。而去年全年的虧損額度達到5.83億。

“從目前的情況來看，華銳風(fēng)電今年注定是要虧損的，加上去年虧損近6億元，華銳風(fēng)電戴帽無疑。”上海一位跟蹤過華銳風(fēng)電的分析師表示。

連續(xù)兩年的巨額虧損，華銳風(fēng)電明年的首要目標只能是扭虧保殼，但海外突圍的失利，國內(nèi)冷淡的風(fēng)電市場能否讓華銳風(fēng)電起死回生？

處罰影響再融資

與此同時，華銳風(fēng)電也在經(jīng)歷訴訟和人事變動之苦，而這也將影響華銳風(fēng)電來年的保殼之戰(zhàn)。

今年三月，華銳風(fēng)電公告稱，2011年財務(wù)報表存在會計差錯，涵蓋所有者權(quán)益、營業(yè)收入、營業(yè)成本以及凈利潤等四個方面，其中凈利潤調(diào)減1.77億元，降幅達22.8%。

隨后，華銳風(fēng)電原董事長韓俊良辭去董事長職務(wù)，尉文淵接替董事長職務(wù)。5月，華銳風(fēng)電造假被核實，上任兩個月的尉文淵也離開董事長職位。5月底，華銳風(fēng)電被證監(jiān)會立案調(diào)查，隨后，上交所對韓俊良進行公開譴責(zé)。

武漢一名律師告訴記者：“交易所一般可以做內(nèi)部批評、通報批評、公開譴責(zé)三種形式處罰，而公開譴責(zé)屬于其中最嚴重的，將會影響到公司的再發(fā)行。”

根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發(fā)行股票：現(xiàn)任董事、高級管理人員最近三十六個月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會的行政處罰，或者最近十二個月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)；上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

三季報顯示，華銳風(fēng)電目前賬上有37億元的貨幣資金，但其短期借款為7.09億元，流動負債合計達到122.52億元。失去了非公開發(fā)行的再融資方式，華銳風(fēng)電來年扭虧道路將更加艱難。