周末市場(chǎng)并不平靜，美國就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美股大漲；國內(nèi)CPI創(chuàng)8個(gè)月新高，但PPI卻倒退下跌1.5%。上周五的出口數(shù)據(jù)讓股民松了一口氣，但周末的投資數(shù)據(jù)卻意外下滑。而上海祭出樓市新調(diào)控也可能引發(fā)負(fù)面解讀。因此，機(jī)構(gòu)分析師分歧較大，A股或繼續(xù)震蕩，不過，業(yè)內(nèi)分析人士表示，美國股市大漲，減輕A股對(duì)QE可能退出的擔(dān)憂，而且煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)環(huán)比7個(gè)月來首次回升。煤炭、石油、天然氣等資源類股有望成為大勢(shì)不定中的亮點(diǎn)。 

跟隨外圍市場(chǎng)大跌，上周五A股雖然大跌了1.09%。但這個(gè)周末，美國卻給A股送大“禮”。備受全球資本市場(chǎng)關(guān)注的美國10月份就業(yè)數(shù)據(jù)意外大幅增長(zhǎng)，沖銷了市場(chǎng)因政府關(guān)門可能沖擊就業(yè)市場(chǎng)的擔(dān)憂，美國三大股市大幅上漲，其中，納斯達(dá)克漲幅達(dá)到1.60%。 

外圍市場(chǎng)給A股減壓 

上周五A股收盤后，美國發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，10月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比意外大幅上漲20.4萬，雇主似乎沒有受到政府關(guān)門的影響，這意味著兩黨預(yù)算爭(zhēng)議對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的有限影響也可能低于預(yù)期。就業(yè)報(bào)告還顯示，此前的8月和9月，美國新增的非農(nóng)就業(yè)崗位較此前報(bào)告的數(shù)據(jù)總計(jì)高出6萬。帶來美國股市的大幅飆升，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲1.08%；納斯達(dá)克當(dāng)日漲幅為1.60%，標(biāo)普500指數(shù)也上漲了1.34%。 

“上周的時(shí)候美國GDP增幅超預(yù)期，使得人們擔(dān)憂QE可能在年底退出，引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。但在就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后，投資者認(rèn)為QE退出是遲早的事情，將目光轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭。”廣州一家券商宏觀分析師告訴記者。因此，他認(rèn)為，美國股市對(duì)GDP和就業(yè)數(shù)據(jù)截然不同的反應(yīng)，說明市場(chǎng)正在矯枉過正，淡化QE退出帶來的沖擊。“如果這樣的話，將會(huì)給全球資本市場(chǎng)做出選擇，就是告訴大家，只要宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好了，不要對(duì)QE退出太過于恐懼。對(duì)A股肯定是好事情。”這位分析人士表示。 

國內(nèi)數(shù)據(jù)喜憂參半抉擇難 

但是國內(nèi)數(shù)據(jù)卻讓投資者憂心再起，國家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份CPI上漲了3.2%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，但也創(chuàng)下了8個(gè)月新高。另外，PPI環(huán)比持平，但同比下降1.5%，比9月份擴(kuò)大了0.2個(gè)百分點(diǎn)。而且房地產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資以及商品房銷售都有放緩跡象。“我看了今天的消息之后，不知道怎么操作是好了。”資深股民王先生在某券商周末舉辦的股民學(xué)校上表示。 

南方基金首席分析師楊德龍對(duì)記者表示，10月CPI符合預(yù)期，但PPI卻低于預(yù)期。受實(shí)際需求低迷影響，工業(yè)去庫存仍將持續(xù)，PPI年內(nèi)難以轉(zhuǎn)正。而針對(duì)部分投資者擔(dān)憂通脹攀升可能引發(fā)的政策調(diào)控，楊德龍認(rèn)為，臨近雙節(jié)，年底前食品價(jià)格將小幅上漲，隨著CPI緩慢回升，貨幣收緊壓力增加。但目前通脹仍不是影響股市走勢(shì)的主要因素，不必過度擔(dān)憂。 

根據(jù)記者了解，股民對(duì)A股擔(dān)憂不僅是PPI變差，而且其他數(shù)據(jù)也預(yù)示著四季度經(jīng)濟(jì)同比增速可能放緩。其中，今年1~10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68693億元，增速比1~9月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。 

“之前有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為四季度經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)放緩，引起市場(chǎng)較大的波動(dòng)，而根據(jù)上周六公布的數(shù)據(jù)，可能真的會(huì)放緩，我感覺會(huì)對(duì)本來就信心不足的股市而言不是什么好事情。”上述王先生表示。 

操作上宜謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì) 

由于數(shù)據(jù)消息喜憂參半，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)也有明顯的分歧。而記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，多數(shù)分析師傾向于謹(jǐn)慎。不過，從PPI變化來看，雖然整體跌幅擴(kuò)大，但煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)卻多個(gè)月來首次轉(zhuǎn)正，可能會(huì)給板塊帶來亮點(diǎn)。 

大市研判：本周大盤逐步企穩(wěn)反彈概率偏大 

申銀萬國錢啟敏表示，從目前看，除了關(guān)注相關(guān)政策信息外，投資者還應(yīng)關(guān)注年末效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的影響，操作上宜謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)，以防御為主。他指出，隨著年底臨近，機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)收益、離場(chǎng)結(jié)賬的意愿增強(qiáng)。加上部分機(jī)構(gòu)出于年度財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)需要，也會(huì)拋售部分所持股票，導(dǎo)致年末行情出現(xiàn)周期性調(diào)整。光大證券曾憲釗也認(rèn)為，考慮到央行和銀監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)監(jiān)管，且四季度資金面季節(jié)性偏緊，不利于A股發(fā)動(dòng)較大行情，即使有反彈，預(yù)計(jì)回調(diào)壓力依然不小。 

不過，廣發(fā)證券王小平顯得比較樂觀，認(rèn)為大盤近期難有利空，主要還是市場(chǎng)對(duì)政策信息的解讀。因此，他預(yù)計(jì)本周大盤逐步企穩(wěn)反彈的概率偏大。 

然而，在市場(chǎng)對(duì)周末信息做各種解讀中，PPI細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)似乎暗示了煤炭股有望超跌反彈，成為近期市場(chǎng)的亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，10月份PPI同比下降1.5%，但在細(xì)分行業(yè)中，采掘工業(yè)價(jià)格上漲0.7%，在各大板塊中表現(xiàn)最強(qiáng)。而在工業(yè)生產(chǎn)者主要行業(yè)出廠價(jià)格中，煤炭開采和洗選產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比上漲了0.40%。國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅表示，煤炭開采和洗選產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比自今年3月份連續(xù)下降以來首次轉(zhuǎn)升。因此，預(yù)計(jì)煤炭股有望成為近期市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。 

另外，石油和天然氣開采、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)等資源類品種也都表現(xiàn)不錯(cuò)，環(huán)比分別上漲了2.5%和0.60%。