積成電子是國內(nèi)知名的二次設(shè)備供應(yīng)商,擁有行業(yè)內(nèi)最為完整的二次設(shè)備產(chǎn)品線,其中地區(qū)級(jí)電力調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)的市場(chǎng)占有率近30%,縣級(jí)電力調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)的市場(chǎng)占有率近20%,10 多萬臺(tái)套變電站自動(dòng)化產(chǎn)品在全國近4000 個(gè)變電站中得到應(yīng)用。此次公司擬發(fā)行2200 萬股A 股發(fā)行后,公司總股本增至8600 萬股,其中新發(fā)股票占發(fā)行后總股本的25.58%。

公司技術(shù)一直保持國內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局長期穩(wěn)定

積成電子是最早從事電力系統(tǒng)自動(dòng)化研究的企業(yè)之一,多年來一直保持技術(shù)領(lǐng)先,曾參與30 項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定,擁有28項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)、擁有15 項(xiàng)技術(shù)專利、24 項(xiàng)產(chǎn)品獲得國家、省市級(jí)的獎(jiǎng)勵(lì)。目前國內(nèi)二次設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定,新進(jìn)入者較少,市場(chǎng)份額波動(dòng)不大。

盈利預(yù)測(cè)

我們預(yù)計(jì)公司 2009 年—2011 年的業(yè)績分別為0.49、0.62、0.81 元,參照目前電力二次設(shè)備上市公司平均46.2 倍的市盈率,我們預(yù)測(cè)公司的發(fā)行價(jià)格為22.6 元,參考目前中小板的首日表現(xiàn),上市首日價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)在40%-70%,建議申購。