摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告表示，重申中長(zhǎng)期對(duì)原油看好，又指于２０１０年后，多余產(chǎn)能減少，預(yù)期將于２０１２年可以看到如２００７╱０８年般供應(yīng)緊張情況，有關(guān)主題支持其看好中海油（００８８３），亦有提及中石油（００８５７）及中石化（００３８６）的煉油業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！　?/p>

該行表示，在現(xiàn)時(shí)水平，發(fā)改委對(duì)于全面轉(zhuǎn)嫁原油價(jià)格上升已面臨困難，內(nèi)地需求正在改善，但仍然脆弱并且會(huì)影響油價(jià)持續(xù)上升，倘若定價(jià)不開(kāi)放，高油價(jià)環(huán)境對(duì)內(nèi)地?zé)捰蛷S的盈利造成風(fēng)險(xiǎn)。

摩根士丹利表示，中海油為高油價(jià)的直接受惠者，相信中海油的經(jīng)營(yíng)前景維持強(qiáng)勁，中石化方面，該行仍然對(duì)其煉油業(yè)務(wù)審慎，化工業(yè)務(wù)潛在上升可能可以抵銷(xiāo)此風(fēng)險(xiǎn)，料中石化維持平穩(wěn)，并無(wú)重新調(diào)升評(píng)級(jí)的催化劑。

另外，至于中石油方面，就其２０１０年度市盈率而言，與中海油相若，惟后者前景較佳，相信中石油估值充足，同時(shí)，高油價(jià)對(duì)于中石油未必屬正面影響，因影響其煉油業(yè)務(wù)。