曾經(jīng)風光無限的焦煤如今卻在價格的谷底掙扎,且下跌趨勢仍難逆轉(zhuǎn)。
近期,焦煤期、現(xiàn)貨再掀一波降價潮。7月初,兗州煤業(yè)在二季度以來第四次下調(diào)焦煤價格,諸多焦煤現(xiàn)貨企業(yè)跟風降價,沿海港口主焦煤售價全線跌破1000元/噸的整數(shù)關口。
與此同時,鄭州商品交易所上市的焦煤期貨主力合約已經(jīng)連續(xù)7周下跌,上周二更是創(chuàng)下了自上市以來的最低價格——1024元/噸。由于國內(nèi)外焦煤市場供應均十分充足,大部分鋼鐵焦化企業(yè)仍在微利甚至虧損運行,基本面的利空令焦煤價格一降再降。
供給過剩庫存高企
與國內(nèi)許多產(chǎn)能過剩的工業(yè)品不同,焦煤行業(yè)國內(nèi)供給是有一定缺口的。
格林期貨研究員韓靜介紹,目前國內(nèi)焦煤行業(yè)的主焦煤年產(chǎn)能約為1.8億噸,而相應的主焦煤年需求約為2億噸,存在大約2000萬噸缺口,而這些缺口主要通過從澳大利亞、美國、加拿大等國進口來彌補。
一個需要進口的工業(yè)品為什么存在供應過剩的問題呢?韓靜稱:“這主要因為每年焦煤進口數(shù)量遠大于缺口規(guī)模,2012年進口焦煤量就高達4400萬噸,這意味著去年有超過2000萬噸的焦煤無法消費,剩余的供給最終都轉(zhuǎn)化為了庫存。”
另外,前幾年對于我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能增長盲目樂觀的判斷,致使國內(nèi)進口焦煤供給量仍在不斷增加中,這給焦煤價格帶來了更沉重的壓力。
首創(chuàng)期貨煤炭鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈研究室主任吳菁琛表示,“十一五”以來,我國對于煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)投資累計超過2萬億元。經(jīng)過多年大規(guī)模的連續(xù)投資,大量資源被整合,開采技術取得長足進步,煤礦產(chǎn)能有了較為明顯的增加,這一趨勢在2013年還在延續(xù),國內(nèi)供需缺口正在逐年減少。
與此同時,和過去主要通過海運從澳大利亞等國進口煤不同,最近幾年新興的陸地進口煤開始大量增加,其中從俄羅斯、蒙古進口的煉焦煤正在逐年增加。
“國內(nèi)供給與國外進口同步增加,令產(chǎn)能變得愈發(fā)充裕,焦煤行業(yè)已經(jīng)進入了買方市場。” 吳菁琛說。
鋼企強勢壓價沒商量
實際上在“焦煤-焦炭-鋼鐵”產(chǎn)業(yè)鏈中,作為鋼鐵冶煉的上游原材料,焦煤處于相對弱勢的低位,議價能力相對薄弱。
河北地區(qū)康華煤化負責人郝先生向新金融記者表示,2006年以前,焦煤價格與鋼材價格聯(lián)動性較強,幾乎是同漲同落。當時由于煤價仍然受政策管制,價格波動幅度相對較小。但隨著政府鼓勵煤炭價格實行市場定價,焦煤價格的波動隨之加劇。
由于下游鋼廠以大中型企業(yè)為主,因此鋼企在采購談判中的話語權(quán)較強。相比之下,上游的焦煤生產(chǎn)企業(yè)則相對分散,以產(chǎn)量較大的西山煤電為例,煉焦煤的年產(chǎn)量也僅僅只有1000萬噸左右。
今年以來,由于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟面發(fā)生了較大的變化,國內(nèi)經(jīng)濟增速有放緩的趨勢,新一輪經(jīng)濟規(guī)劃中,對基礎建設的投資并沒有出現(xiàn)大幅增長。新的調(diào)控政策更多傾向于結(jié)構(gòu)化改革。同時,決策層對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控也毫不放松,這對鋼鐵行業(yè)打擊較大。
以建筑中使用較多的螺紋鋼為例,該產(chǎn)品價格從春節(jié)后的每噸4000多元一路下跌至每噸3400元附近,鋼廠利潤稀薄,虧損面擴大。為了改善經(jīng)營狀況,很多鋼廠只能開始對上游進行壓價。
新金融記者從國內(nèi)的期貨與現(xiàn)貨市場中發(fā)現(xiàn),上周螺紋鋼價格有所反彈,但焦煤、焦炭反應相對較為冷淡,特別是6月27日至7月3日期間,螺紋期貨價格連續(xù)5個交易日反彈,而焦煤期貨價格卻節(jié)節(jié)走低。
對于這種“同根不同命”的現(xiàn)象,韓靜表示,由于議價能力較弱,在行業(yè)整體狀況不佳的時候,焦煤價格對于鋼鐵價格跟跌不跟漲,而且如果供需狀況仍未改變,這種現(xiàn)象仍將在今后相當長的一段時間內(nèi)存在。
進口煤降價沖擊不斷
國內(nèi)煤炭鋼鐵行業(yè)不景氣的同時,國外煉焦煤價格也開始“跳水”。受全球大宗商品需求下降的影響,三季度國際煉焦煤合同價大幅下跌。
7月初,必和必拓—三菱聯(lián)合公司與新日鐵集團簽訂的硬煉焦煤合同價降至每噸145美元,相比二季度的定價下跌了16%;此外,博地集團旗下的澳洲煤礦噴吹煤合同價也較二季度下跌18%,至每噸116美元。同時有消息稱,澳大利亞半軟煉焦煤三季度合同價每噸也將下跌20美元,至每噸100美元左右。
吳菁琛表示,由于國外進口焦煤價格優(yōu)勢十分明顯,目前進口煉焦煤已經(jīng)有大量供應集中在沿海市場。
以澳大利亞1/3焦煤港口提貨價格為例,其每噸較國產(chǎn)焦煤低100元左右,不僅價格優(yōu)勢明顯,而焦煤品質(zhì)更高。
海關的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,我國對于煉焦煤的進口正在快速增加。今年1月至5月,我國累計進口煉焦煤同比增長44.5%至3062萬噸。其中,5月份煉焦煤進口量為649萬噸,同比大幅增長了68%。
值得注意的是,波羅的海綜合運價指數(shù)近期漲幅明顯,上周二創(chuàng)下了年內(nèi)高點1179點,這意味著,近期中國從國際市場采購的煤炭、鐵礦石等大宗商品仍在大幅增加,預計6月份的焦煤進口數(shù)據(jù)仍會繼續(xù)攀升,焦煤價格下行仍有空間。
由于基本面疲弱,市場對于焦煤價格的預期依舊悲觀。近期,作為焦煤華東地區(qū)的風向標,兗州礦業(yè)價格下調(diào)之舉已經(jīng)引起了市場的恐慌,甚至可能引發(fā)新一輪的下跌潮。
韓靜認為,市場正在等待西北地區(qū)風向標山西焦煤的價格調(diào)整,6月底市場上就有消息稱山西焦煤欲降價,一旦其在7月初的公告中宣布降價,這一輪下跌趨勢就可以基本確認了。
此外,吳菁琛判斷,只有國內(nèi)煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)虧損面增加以及焦煤內(nèi)外價差縮小,市場底部才能形成,但這個時間預計較長,樂觀預計在四季度市場供給狀況才可能有所好轉(zhuǎn),在此之前,焦煤價格將保持弱勢。
責任編輯: 曹吉生