針尖對(duì)麥芒背后，誰(shuí)心里都已清楚，煤電的“暗戰(zhàn)”的大幕已經(jīng)徐徐拉開。

接踵而來(lái)的變化，讓煤企們和煤商們?cè)俣冉箲]起來(lái)。

這些消息包括：

1、動(dòng)力煤的市場(chǎng)煤價(jià)格跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)

2、內(nèi)貿(mào)煤的價(jià)格逼近進(jìn)口煤價(jià)格

3、電廠高庫(kù)存，煤企高產(chǎn)量以及進(jìn)口煤高增長(zhǎng)

在行業(yè)外看來(lái)它們可能很不起眼，但對(duì)能源從業(yè)者卻好似石破天驚。因?yàn)樗鼈児餐赶蛞粋€(gè)趨勢(shì)：那就是煤價(jià)雖然短期反彈，但因需求太弱，仍深不見(jiàn)底且易跌難漲。

而對(duì)于礦方，即便目前煤價(jià)連續(xù)下跌，但仍能保持淡定。因?yàn)?ldquo;從絕對(duì)值來(lái)看，現(xiàn)在的煤價(jià)還是歷史高位，2014、2015年時(shí)候一、兩百也賣過(guò)。現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格，礦上利潤(rùn)還是很不錯(cuò)。”榆林一位分析師稱。

煤商焦慮與減產(chǎn)保價(jià)

某大型煤企曾打破多年來(lái)季度末調(diào)價(jià)慣例，提前一個(gè)月下調(diào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)，正是企業(yè)面對(duì)價(jià)格快速大幅下跌造成的市場(chǎng)價(jià)與長(zhǎng)協(xié)價(jià)嚴(yán)重倒掛的既無(wú)奈又理性的選擇。

一般是每季度末調(diào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)，但因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)持續(xù)下降，下游戰(zhàn)略客戶壓力比較大，為保客戶只能調(diào)價(jià)。”該人士稱，“當(dāng)然，同時(shí)也會(huì)通過(guò)主動(dòng)減產(chǎn)、減少供應(yīng)來(lái)保價(jià)。而在火電企業(yè)作為下游的動(dòng)力煤領(lǐng)域，電煤的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)由來(lái)已久，數(shù)年間歷經(jīng)多次變化調(diào)整，最新執(zhí)行的規(guī)則機(jī)制是在2021年底重新確定下來(lái)的。

2021年9月開始，電煤異常緊張，煤價(jià)瘋漲。2016年動(dòng)力煤期貨價(jià)格突破每噸700元時(shí)，已經(jīng)引發(fā)各界驚奇，誰(shuí)也想不到5年后的秋天，動(dòng)力煤價(jià)能沖上每噸2600元。

彼時(shí)，煤電企業(yè)或無(wú)煤可買，或無(wú)錢買煤，或臨時(shí)停機(jī)，共有超過(guò)20個(gè)省級(jí)電網(wǎng)采取有序用電措施，少數(shù)省份出現(xiàn)拉閘限電，國(guó)家相關(guān)部門開始重新考量長(zhǎng)協(xié)價(jià)的定價(jià)模式。

最后的結(jié)果是，動(dòng)力煤簽訂長(zhǎng)協(xié)按照“ 基準(zhǔn)價(jià) + 浮動(dòng)價(jià) “ 的價(jià)格機(jī)制實(shí)行，其中基準(zhǔn)價(jià)定為“5500 大卡動(dòng)力下水煤(產(chǎn)地運(yùn)到港口)675元/噸 ，同時(shí)限定秦皇島港下水煤(5500千卡)中長(zhǎng)期交易價(jià)格區(qū)間為每噸570—770元(含稅);

也就是說(shuō)，合理區(qū)間內(nèi)的定價(jià)理論上由買賣雙方根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)而定。于是，隨著市場(chǎng)煤價(jià)一路下行甚至偶有跌穿區(qū)間上限，200元差價(jià)悄然成為上下游博弈的重要“戰(zhàn)場(chǎng)”。

“煤企與電企常年都在博弈中，現(xiàn)在市場(chǎng)煤價(jià)格下來(lái)了，一點(diǎn)變化就會(huì)引發(fā)心理上的很大變化。比如煤企認(rèn)為這是短暫的，等日耗上去了價(jià)格還會(huì)回去，現(xiàn)在已經(jīng)大概到底;而電企則希望借著這個(gè)趨勢(shì)把價(jià)格再拉下來(lái)些，你是電廠你也會(huì)這么想。”某大型煤企人士分析稱，“煤企肯定是希望簽到最高價(jià)，但只要有供需就有博弈，接下來(lái)假如煤價(jià)還是繼續(xù)跌有些事情就不好說(shuō)了，畢竟現(xiàn)在執(zhí)行的保供價(jià)都是價(jià)格區(qū)間的上限。”

地處蒙東的某能源相關(guān)人士稱，的確已有遇到“電廠不履約長(zhǎng)協(xié)，消極拉煤，市場(chǎng)更便宜就從市場(chǎng)買”的情況。煤企目前能做的是會(huì)對(duì)客戶做信用評(píng)級(jí)考核，合同量?jī)冬F(xiàn)不到一個(gè)百分比，或者以后價(jià)格就不給長(zhǎng)協(xié)或者重新考慮是否合作。