上周，市場(chǎng)看跌氛圍依舊濃厚，環(huán)渤海港口煤價(jià)跌幅高達(dá)23元/噸，再次創(chuàng)下周跌幅最大紀(jì)錄。十月初至今，每周煤價(jià)跌幅分別為5、8、1、3、2、8、13、7、7、19、23元/噸。

上周，下游用戶整體需求較差，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)維持弱勢(shì);買方保持觀望壓價(jià)，少量成交資源多為低價(jià)適配貨源。分析來(lái)看，貿(mào)易商雖存在挺價(jià)心理，但在需求持續(xù)低迷以及預(yù)期不斷走弱下，報(bào)價(jià)也被迫不斷下移;尤其部分汽運(yùn)和中低卡配煤的貨主較指數(shù)低10-20元/噸在市場(chǎng)上拋貨，對(duì)煤價(jià)下跌起到助推作用。

經(jīng)過(guò)11、12月份的消耗之后，電廠依然有較高的煤炭庫(kù)存，且市場(chǎng)正處于下行期，造成電廠采購(gòu)消極。上周三，沿海八省電廠日耗拉高至220萬(wàn)噸，但存煤可用天數(shù)依然居高不下，顯示了供應(yīng)的增加和補(bǔ)充的及時(shí)。非電方面，煤化工需求從高位回落，建材、冶金等行業(yè)需求繼續(xù)呈季節(jié)性走低。本周，下游多持觀望態(tài)度，用戶為了打壓煤價(jià)，推遲補(bǔ)庫(kù);造成市場(chǎng)煤成交價(jià)格持續(xù)走低，煤價(jià)支撐不足，短期內(nèi)預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)運(yùn)行。

產(chǎn)地煤企銷售偏弱，疊加大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格再次下調(diào)，除了少數(shù)剛性采購(gòu)需求之外，貿(mào)易性需求觀望居多，大部分煤礦銷售情況較差，相繼下調(diào)出礦價(jià)格刺激拉運(yùn)。雖然需求開(kāi)始回升，電廠日耗拉高;但下游一直在消耗庫(kù)存，疊加進(jìn)口煤強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)充，港口市場(chǎng)繼續(xù)下跌。目前，環(huán)渤海港口庫(kù)存仍在高位，去化緩慢，去庫(kù)壓力較大。下游詢貨壓價(jià)為主，貿(mào)易商挺價(jià)情緒很差，煤價(jià)繼續(xù)下行。在市場(chǎng)煤價(jià)格持續(xù)下跌的預(yù)期下，終端用戶“買漲不買跌”心態(tài)進(jìn)一步加重，采購(gòu)傾向放緩或持觀望態(tài)度，使得港口調(diào)出量也有所下滑，但整體仍好于調(diào)入量，環(huán)渤海港口庫(kù)存降幅略有收窄。

上周全國(guó)多地出現(xiàn)降溫，尤其華東地區(qū)降溫明顯，電廠能耗拉高;但環(huán)渤海港口市場(chǎng)在高庫(kù)存和弱需求的雙重壓力下，貿(mào)易商挺價(jià)情緒減弱，出貨積極，煤價(jià)繼續(xù)下行。月底，有多輪冷空氣南下，各地氣溫將轉(zhuǎn)為同期偏低，耗煤需求有望增加。同時(shí)，伴隨著市場(chǎng)煤價(jià)逐漸跌近長(zhǎng)協(xié)價(jià)格及部分用戶心理價(jià)位;屆時(shí)，將拉動(dòng)部分終端剛需，及抄底需求有所釋放，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)底部在760元/噸左右。