從七月中旬至本周三，煤價(jià)一直保持陰跌模式。雖然受高成本發(fā)運(yùn)支撐，造成煤價(jià)跌幅不大，只有17元/噸。但影響深遠(yuǎn)，貿(mào)易企業(yè)哀鴻遍野，市場(chǎng)慘淡。立秋過(guò)后，尤其正值伏末，部分貿(mào)易商擔(dān)心氣溫回落后，煤價(jià)可能暴跌，紛紛低于指數(shù)10-15元/噸出貨，造成市場(chǎng)悲觀氣氛濃厚。本周四，隨著供需雙方實(shí)力差距的縮小，煤價(jià)終于在夏末迎來(lái)止跌企穩(wěn)。

近期，環(huán)渤海港口庫(kù)存下降較快，中高卡市場(chǎng)煤出現(xiàn)差異，由于貿(mào)易商大都賠怕了，發(fā)運(yùn)數(shù)量減少，造成部分煤種貨源較為緊張。調(diào)入方面，受強(qiáng)降雨天氣，產(chǎn)地供應(yīng)略有縮減，疊加港口市場(chǎng)旺季不旺、煤炭發(fā)運(yùn)成本較高，上游發(fā)運(yùn)數(shù)量下降，港口調(diào)入量繼續(xù)在中位水平波動(dòng)。而沿海電廠日耗持續(xù)高于去年同期水平，但比今年最高點(diǎn)略有下降;目前，沿海部分電廠存煤下降明顯，有的終端電廠一直在消耗自身庫(kù)存，并等待煤價(jià)跌不動(dòng)了再拉。因此，一旦煤價(jià)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，就會(huì)一擁而上，全力招標(biāo)采購(gòu)。

三伏結(jié)束，全國(guó)大部地區(qū)褪去高溫模式，居民用電負(fù)荷對(duì)日耗支撐作用減弱，疊加“買(mǎi)漲不買(mǎi)落”的心里作怪，以及進(jìn)口煤補(bǔ)充，大部分終端用戶(hù)北上采購(gòu)意愿不強(qiáng)，秦港下錨船只相當(dāng)于去年同期的1/3。但是，經(jīng)過(guò)了整個(gè)夏季的消耗，部分電廠庫(kù)存中的高卡煤去庫(kù)較快，有的電廠有提卡以及改善煤種結(jié)構(gòu)的要求，陸續(xù)釋放少量拉運(yùn)需求。近日，流向曹妃甸四港和國(guó)能黃驊港的拉煤船舶有所增加，就說(shuō)明了這一問(wèn)題。但目前市場(chǎng)交易量依然偏少，煤炭供需雙方還處于博弈僵持狀態(tài)。

本周，下游客戶(hù)需求有限，貿(mào)易商報(bào)價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行。但隨著大量市場(chǎng)散戶(hù)拋貨完畢，剩下的都是抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)、實(shí)力不俗的主力貿(mào)易商，大都依靠高成本和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)群，選擇挺價(jià)不賣(mài)，對(duì)港口煤價(jià)的止跌復(fù)蘇起到支撐作用。而環(huán)渤海港口庫(kù)存的持續(xù)下降，甚至降至距去年同期港口庫(kù)存僅50-60萬(wàn)噸的位置。目前，部分優(yōu)質(zhì)高卡單一煤種緊缺，有的煤種不夠一船，需要拼船或者等貨;而由于看不到漲價(jià)希望，部分貿(mào)易商發(fā)運(yùn)市場(chǎng)煤的積極性減弱，發(fā)運(yùn)數(shù)量減少。供給羸弱、需求緩慢走強(qiáng)的情況下，貿(mào)易商市場(chǎng)報(bào)價(jià)逐步止跌趨穩(wěn)。但存在的問(wèn)題是，下游補(bǔ)庫(kù)的用戶(hù)太少，大部分用戶(hù)對(duì)高價(jià)接受程度仍然不足，即使煤價(jià)有漲，預(yù)計(jì)也僅僅是緩慢上漲而已，暫無(wú)大幅上漲行情。

環(huán)渤海港口結(jié)構(gòu)性缺貨促使煤價(jià)企穩(wěn)，但實(shí)際需求依然疲軟，市場(chǎng)處于供需雙低態(tài)勢(shì)。后期煤價(jià)究竟?jié)q多少，漲到什么時(shí)候，還要根據(jù)上下游去庫(kù)，以及電廠招標(biāo)采購(gòu)，以及非電行業(yè)備料情況而定。