今年上半年，國內(nèi)動(dòng)力煤市場震蕩運(yùn)行，春節(jié)前市場較為冷淡，各煤種價(jià)格全面下跌。春節(jié)過后，受復(fù)工復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期影響，煤價(jià)僅上漲了三天，就進(jìn)入下跌通道。這一跌，跌到了4月10日，跌至今年最低點(diǎn)(港口5500大卡817元/噸)，4月11日到5月24日，市場煤價(jià)格出現(xiàn)快速反彈(漲至887元/噸)。六月份，煤市進(jìn)入“迎峰度夏”傳統(tǒng)儲煤期，但由于之前的煤價(jià)上漲行情已經(jīng)提前透支，下游對市場煤價(jià)格接受不了，煤價(jià)反而逆季節(jié)出現(xiàn)下跌走勢，港口煤價(jià)跌至847元/噸(7月4日)。進(jìn)入夏季，隨著高溫來襲，沿海電廠日耗猛增，下游采購詢貨逐漸恢復(fù)，港口煤價(jià)得到支撐。隨后，港口5500大卡市場煤交易價(jià)格穩(wěn)定在855元/噸上下窄幅波動(dòng)。

今年下半年，煤炭市場將有所轉(zhuǎn)好，煤炭供需均保持增長態(tài)勢，煤價(jià)重心將緩慢上移;尤其夏末秋初將達(dá)到今年煤價(jià)最高點(diǎn)，隨后在秋末出現(xiàn)回落，冬季煤價(jià)將再次止跌趨穩(wěn)。首先，供給方面，今年上半年，全國原煤產(chǎn)量同比下降3.5%;下半年，國內(nèi)原煤產(chǎn)量將恢復(fù)正增長，全年增量有限。進(jìn)口煤繼續(xù)居于高位，在進(jìn)口政策不發(fā)生調(diào)整的情況下，下半年煤炭進(jìn)口或仍居于高位，但進(jìn)口增速在高基數(shù)基礎(chǔ)上將逐步放緩。隨著印度、東南亞等地能源需求的增加，這些國家進(jìn)口量增長對有限的煤炭資源形成分流，進(jìn)而影響出口至我國的采購數(shù)量，并促使國際煤價(jià)反彈。其次，需求方面，下半年用煤需求存在改善預(yù)期。隨著政策的發(fā)力，經(jīng)濟(jì)修復(fù)基礎(chǔ)有望進(jìn)一步得到鞏固。夏季過后，工業(yè)生產(chǎn)有望平穩(wěn)增長，出口保持韌性，消費(fèi)增速溫和回升，基建和制造業(yè)投資繼續(xù)高增長，房地產(chǎn)投資降幅有望邊際收斂。再次，煤炭市場將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季。下半年，煤炭市場將迎來迎峰度夏、迎峰度冬、冬儲備煤以及非電行業(yè)的“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，電廠及非電行業(yè)耗煤量將有提升，市場煤采購量存在增長預(yù)期。

長期化、高強(qiáng)度化的生產(chǎn)安全檢查預(yù)期延續(xù)，會影響煤礦產(chǎn)能增量的進(jìn)一步釋放;疊加“迎峰度夏”期間，全國大部分地區(qū)氣溫較常年同期偏高，用電量超預(yù)期，經(jīng)過長達(dá)兩個(gè)半月的積極消耗之后，下游采購和補(bǔ)庫將逐漸恢復(fù)，市場將逐漸活躍起來。預(yù)計(jì)煤價(jià)將在夏季的后半程止跌企穩(wěn)，并反彈。八月下旬之后，煤價(jià)重心將緩慢提高，煤價(jià)最高點(diǎn)將在九月份出現(xiàn)。下半年，煤價(jià)將在840-950元/噸之間震蕩運(yùn)行，整體煤價(jià)重心略高于上半年。