春節(jié)過(guò)后，由于對(duì)今年春季煤市和煤價(jià)走勢(shì)不看好，大部分貿(mào)易商保持低庫(kù)存策略，手里并未囤多少貨;而隨著市場(chǎng)預(yù)期改善和鐵路運(yùn)費(fèi)下調(diào)刺激，四月中下旬開(kāi)始，貿(mào)易商開(kāi)始主動(dòng)提前備貨、期盼旺季行情上漲的意愿提升。五月份，港口煤價(jià)累計(jì)上漲了50元/噸。六月上旬，受降雨及降溫影響，電廠日耗上升空間有限，市場(chǎng)保持震蕩行情，港口煤價(jià)下跌了4元/噸。隨著高溫范圍逐漸擴(kuò)大，居民降溫解暑用電需求增加，電廠日耗出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，終端采購(gòu)需求隨之提升。本周，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)跌幅有限，跌幅大概在2-3元/噸;本周末、最晚下周，煤市將迎來(lái)止跌企穩(wěn)。

今年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)開(kāi)局平穩(wěn)、增長(zhǎng)提速，其中，工業(yè)生產(chǎn)與制造業(yè)投資顯著加快，出口的邊際改善也發(fā)揮了外需的拉動(dòng)作用，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體呈現(xiàn)出向好態(tài)勢(shì)。從主要耗煤行業(yè)看，電煤消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，1-4月份，火電增速為5.5%，同比增長(zhǎng)1.5%。首先，大規(guī)模設(shè)備更新與消費(fèi)品以舊換新政策，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。其次，房地產(chǎn)新政的實(shí)施，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)加速?gòu)?fù)蘇，并帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游共同受益，推動(dòng)水泥和鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，拉動(dòng)煤炭需求。再次，“一攬子化債”與超長(zhǎng)期特別國(guó)債齊推進(jìn)，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，疊加氣候因素也將拉動(dòng)季節(jié)性電煤需求回升，預(yù)計(jì)煤炭需求仍將受到一定支撐。從氣候因素看，六月中下旬，全國(guó)大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高，用煤旺季特征逐漸顯現(xiàn)，多地制冷需求將增多，電廠日耗將隨之提升。華北、黃淮、蘇皖、湖北、陜西、內(nèi)蒙古、新疆等部分地區(qū)高溫天氣增強(qiáng);其中，河北、河南、山東部分地區(qū)可達(dá)40～42℃。此外，本周開(kāi)始，東部和沿海地區(qū)降雨時(shí)間也逐漸縮短，最高氣溫回升至33攝氏度，在高溫和高濕度的雙重作用下，熱浪影響也會(huì)加大。目前，上下游庫(kù)存均在高位，電廠積極消耗高庫(kù)存之后，補(bǔ)庫(kù)需求或逐步釋放。

綜合分析，六月中下旬，煤炭市場(chǎng)供、需均存在增長(zhǎng)的預(yù)期，煤炭供需關(guān)系或?qū)⒖傮w平衡，市場(chǎng)煤價(jià)格以穩(wěn)為主。但是，在安全事故頻發(fā)的情況下，安全監(jiān)管也必將趨嚴(yán)，煤炭存在結(jié)構(gòu)性的供需緊張現(xiàn)象。迎峰度夏到來(lái)之際，煤炭產(chǎn)量將小幅上升，用電量和耗煤量也將增長(zhǎng)，有可能出現(xiàn)供需雙旺、煤價(jià)止跌企穩(wěn)現(xiàn)象。