節(jié)前，部分終端釋放了少量剛需及補(bǔ)空單需求，拉動(dòng)煤價(jià)上漲。節(jié)后，隨著鐵路運(yùn)量的恢復(fù)性增長(zhǎng)，原本相對(duì)弱勢(shì)均衡的港口供需格局被打破。此外，部分路局煤炭鐵路運(yùn)費(fèi)下調(diào)，優(yōu)惠力度較大且時(shí)間較為集中，進(jìn)一步刺激港口發(fā)運(yùn)量，港口庫(kù)存緩慢回升，貨源結(jié)構(gòu)性緊張的局面也將得到緩解。本周前半程，港口煤價(jià)上漲過(guò)快，下游有點(diǎn)接不動(dòng);預(yù)計(jì)本周末，最晚下周初，煤價(jià)滯漲企穩(wěn)，或小幅回落，但后期仍有上漲可能。

用煤淡季，下游采購(gòu)和拉運(yùn)增加，促使煤價(jià)小幅上漲。沿海電廠日耗位于180萬(wàn)噸左右，但整體仍處于淡季水平，庫(kù)存繼續(xù)保持高位緩升，電廠存煤可用天數(shù)19天。當(dāng)下距夏季用電、用煤高峰期已很近;但在高庫(kù)存偏高，疊加長(zhǎng)協(xié)高兌現(xiàn)率加持下，終端補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力依然不強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)煤鮮有采購(gòu)，環(huán)渤海港口下錨船不多。長(zhǎng)假期間，南方部分地區(qū)雨水較大，日耗一度下行至171萬(wàn)噸，終端多繼續(xù)維持剛需采購(gòu)，實(shí)質(zhì)需求一般。勞動(dòng)節(jié)過(guò)后，煤炭供需雙方均有增量出現(xiàn)，但環(huán)渤海港口庫(kù)存并未打起來(lái)，在一定程度上支撐煤價(jià)。而等到環(huán)渤海港口壘庫(kù)之后，疊加下游采購(gòu)告一段落，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)淡，煤炭滯漲趨穩(wěn)。預(yù)計(jì)本周后半程，最晚下周初，煤價(jià)將出現(xiàn)滯漲企穩(wěn)，轉(zhuǎn)入震蕩行情，但下旬仍有上漲可能。

五月份，山西省處于國(guó)務(wù)院安委會(huì)對(duì)礦山開(kāi)展的安全生產(chǎn)幫扶指導(dǎo)的“回頭看”期間;陜西省于四月中旬至九月底期間，開(kāi)展安全生產(chǎn)重大事故隱患整改活動(dòng);鄂爾多斯開(kāi)展重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治提升行動(dòng)。各大主產(chǎn)區(qū)煤礦檢查頻繁且趨嚴(yán)，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)水平仍將偏低。俄羅斯宣布：自今年5月1日至8月31日期間，取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口關(guān)稅，大幅降低了煤炭進(jìn)口成本，給國(guó)內(nèi)煤價(jià)帶來(lái)一定壓力。但是，煤炭市場(chǎng)最艱難的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)向潛在增長(zhǎng)水平回歸。國(guó)家增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目將于六月底前開(kāi)工建設(shè)，各行業(yè)的耗煤和耗電量將有所增加，需求也將看好。

本周，隨著夏季的臨近，電廠日耗提升和補(bǔ)庫(kù)需求會(huì)逐步增加，煤價(jià)上漲動(dòng)力隨之提升。但下游需求遲遲未見(jiàn)明顯增量，且對(duì)高價(jià)接受能力有限，市場(chǎng)煤實(shí)際成交偏少;尤其電廠對(duì)高價(jià)較為抵觸，預(yù)計(jì)煤價(jià)很快滯漲企穩(wěn)。