本周，隨著部分補空詢盤需求釋放，港口交投活躍度稍有改善，貿(mào)易商報價止跌上揚。但夏末市場，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，市場支撐力度減弱，貿(mào)易商并不看好后市;下游高庫存壓制煤價上漲，預(yù)計下周后半程，市場將再次掉頭向下。

煤炭市場在旺季需求支撐下實現(xiàn)了一定幅度的反彈，但在較為平淡的需求以及蜂擁而入的進口煤面前，煤價上漲出現(xiàn)后繼乏力。從6月13日到7月20日，港口煤價迎來了連續(xù)三波的上漲行情，中間還出現(xiàn)連續(xù)兩波的下跌行情，港口煤價從750元/噸上漲至910元/噸。受下游去庫緩慢等因素影響，7月21日開始，港口煤價再次進入下跌行情;這一跌，就是將近一個月，港口煤價從910元/噸跌至800元/噸。直到上周五，受詢貨增多、貿(mào)易商抄底投機等因素拉動，煤價才出現(xiàn)止跌企穩(wěn)并反彈。

目前，煤炭行業(yè)的季節(jié)性剛需已步入尾聲，受強降水、部分地區(qū)降溫等因素影響，沿海電廠日耗有所下降，部分終端再次迎來壘庫，淡季煤價下行的壓力或進一步加大。部分地區(qū)降雨量保持增長而且絲滑，在保供基調(diào)不變的情況下，煤炭產(chǎn)量仍將維持高位。與此同時，進口煤仍是今年供應(yīng)寬松的強助攻，近幾個月，我國單月進口數(shù)量高達4000萬噸;而1-7月份，全國共進口煤炭2.6億噸，較去年同期增加88%。下半年，在主要進口國經(jīng)濟不振、海外煤炭需求疲弱、國內(nèi)進口政策放寬的大背景下，預(yù)計煤炭進口大概率將保持高位。物美價廉的進口煤價格也制約著國內(nèi)煤價的上漲幅度，但受發(fā)運成本支撐，港口煤價也無大跌行情。其他非電行業(yè)方面，水泥生產(chǎn)仍較為疲弱，用煤需求表現(xiàn)羸弱，對煤炭的整體需求產(chǎn)生了一定抑制作用。

在長協(xié)供應(yīng)穩(wěn)定、旺季去庫緩慢的大背景下，各大主力電廠的庫存仍處于高位水平，整體去化效果并不明顯。截止目前，沿海八省電廠合計存煤3665萬噸，存煤可用天數(shù)16.2天;庫存比去年同期高763萬噸，可用天數(shù)同比多3.9天。而全國重點電廠存煤1.06億噸，同比高2000萬噸。在基本面偏弱且?guī)齑鎵毫θ晕淳徑獾沫h(huán)境下，伴隨著出伏后，電煤需求進一步轉(zhuǎn)弱的預(yù)期，煤價下行壓力或?qū)⒃谙轮芎蟀氤坛霈F(xiàn)。九十月份，即使有東北地區(qū)補庫，迎峰度冬之前囤煤等利好消息，但在高庫存、高進口煤面前，煤價無大幅上漲可能，預(yù)計港口煤價在800-850元/噸之間運行。