前期港口庫存偏高，部分港口場地垛位緊張，被迫加快疏港。下游用戶積極配合，增加船舶運力拉運長協(xié)，促使環(huán)渤海港口庫存出現(xiàn)下降;而一些質(zhì)量差、周轉(zhuǎn)慢的煤種也被限制進(jìn)港，有“煤價風(fēng)向標(biāo)”之稱的秦皇島港庫存再次降至500萬噸以下，預(yù)示著港口煤價繼續(xù)下跌的行情即將結(jié)束。從時間上推算，主力電廠和一些非電行業(yè)應(yīng)該在九月初補庫才對，正是以下因素促使煤價提前一到兩周出現(xiàn)止跌反彈：

首先，受疫情、降雨，以及大準(zhǔn)線故障影響，產(chǎn)地供應(yīng)和外運受影響，大秦線運量下降。針對疫情病例，神木市通知部分地區(qū)保持相對靜止?fàn)顟B(tài)，對煤礦生產(chǎn)和來礦車輛檢查趨嚴(yán)，榆林坑口價格上漲。鄂爾多斯地區(qū)降雨頻繁，露天礦生產(chǎn)受到影響，近期坑口拉煤車輛排隊。此時，取暖煤冬儲需求也陸續(xù)釋放，現(xiàn)貨資源較為緊張。

其次，最近，主產(chǎn)地安全事故頻發(fā)，疊加二十大前夕，安全監(jiān)察趨嚴(yán)，給主產(chǎn)地供應(yīng)帶來一定影響。2022年8月至11月，國家礦山安全監(jiān)察局開展礦山安全標(biāo)準(zhǔn)抽檢。此外，陜西部署開展安全生產(chǎn)百日行動。

再次，煤炭貿(mào)易商對后期市場預(yù)判出現(xiàn)偏差，誤以為高溫散去，煤價必跌無疑;為規(guī)避風(fēng)險，減少損失，紛紛賠本拋貨甩賣，且后續(xù)繼續(xù)囤煤進(jìn)港的積極性不高。煤價上漲后，產(chǎn)地已拉不到貨，港口后續(xù)進(jìn)港現(xiàn)貨受到影響。目前，無論是產(chǎn)地、江內(nèi)，還是環(huán)渤海港口，有貨的貿(mào)易商很少，一旦需求增加，會出現(xiàn)市場階段性趨緊。

第四，炎熱夏季，電廠依靠高庫存，主打長協(xié)，并積極消耗自身庫存，部分中小電廠堆存的高卡煤消耗殆盡，需要利用八月底和九月上旬這一傳統(tǒng)用煤淡季進(jìn)行補庫。秋季，電廠需要補夏天損耗的煤，還要為冬天做準(zhǔn)備，并應(yīng)對即將展開的大秦線檢修和產(chǎn)地可能出現(xiàn)的緊張局面。

第五，市場煤用量主要集中在水泥、化工、陶瓷等非電行業(yè)，八月底、九月初，正是這些行業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工的日子，他們需要提前備煤。而部分存煤下降較多的電廠也要備煤，促使環(huán)渤海港口下錨船出現(xiàn)增多，下游詢貨增多。不巧的是，手里有煤的港口貿(mào)易商能拋的都拋了，后續(xù)進(jìn)港資源很少，能用于交易的市場煤減少。隨著下游采購的增多，用戶接貨價格逐漸提高，優(yōu)質(zhì)低硫低水的市場煤出現(xiàn)供需失衡。

第六，在華東、華中地區(qū)持續(xù)高溫天氣背景下，國內(nèi)需求不減，印尼煤價維持漲勢。近期，美元匯率持續(xù)上漲，導(dǎo)致前期以固定價簽訂的印尼煤期貨成本增加，交易虧損程度加大。