近日，TOPCon電池(隧穿氧化鈍化電池)受到A股市場關(guān)注。

相比起現(xiàn)有的P型光伏電池技術(shù)，TOPCon電池轉(zhuǎn)換效率更高，且相比于同為N型電池的HJT，TOPCon電池的量產(chǎn)成本更低。

TopCon量產(chǎn)先贏鈣鈦礦

在光伏電池中，現(xiàn)有的P型PERC(發(fā)射極鈍化和背面接觸)光伏電池技術(shù)已經(jīng)非常成熟，其2021年的市場占有率高達(dá)91.2%，規(guī)?；l(fā)電效率23.1%，已接近極限值24.5%左右，產(chǎn)品日漸利薄，未來效率優(yōu)化空間極小。

在晶硅電池的潛力路線中，轉(zhuǎn)換效率比P型更高的N型電池(主要包括TOPCon和HJT電池)已經(jīng)登場。TOPCon、HJT電池理論發(fā)電效率均可達(dá)到27%以上，實(shí)際量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換效率分別為24%、24.2%。而鈣鈦礦單層電池的理論轉(zhuǎn)化率達(dá)到了33%，如果是疊層電池，其理論轉(zhuǎn)化率可達(dá)43%以上，并且轉(zhuǎn)化率可隨著疊層數(shù)量增加而繼續(xù)提升。

目前，對HJT電池，已有多個(gè)頭部企業(yè)入局，利好政策也不斷推出。在5月13日，騰訊投資領(lǐng)投了主營鈣鈦礦電池的昆山協(xié)鑫光電材料有限公司的B輪融資，規(guī)模達(dá)數(shù)億元。

政策方面，今年4月，國家能源局已發(fā)布《“十四五”能源領(lǐng)域科技創(chuàng)新規(guī)劃》，要求推動高效鈣鈦礦電池制備與產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)，研發(fā)大面積、高效率、高穩(wěn)定性、環(huán)境友好型的鈣鈦礦電池。

6月1日，政策上再迎利好，國家發(fā)改委、能源局等九部委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，其中要求在新型光伏電池領(lǐng)域加大技術(shù)創(chuàng)新攻關(guān)力度，推動行業(yè)進(jìn)一步降本增效。規(guī)劃明確提出，要加強(qiáng)前瞻性研究，開展新型高效晶硅電池和鈣鈦礦電池等應(yīng)用示范。

記者從天合光能處了解到，雖然理論上鈣鈦礦電池的極限轉(zhuǎn)化效率最高，但目前實(shí)驗(yàn)室測試效率仍未達(dá)到極限效率水平。該公司負(fù)責(zé)人指出：“對于公司商業(yè)化目的而言，我們既要考慮技術(shù)的成熟度，還要考慮量產(chǎn)成本。相比之下，TOPCon電池更適合作為當(dāng)前的量產(chǎn)選擇。”

一位私募基金分析師對記者表示，2022年以來，TOPCon是行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)重點(diǎn)，且在面臨大規(guī)模PERC產(chǎn)線設(shè)備資產(chǎn)折舊計(jì)提壓力下，升級為TOPCon電池，拉長設(shè)備使用周期，降低沉沒風(fēng)險(xiǎn)，是未來2年到3年具備性價(jià)比的路線選擇之一。HJT方面，在中長期也還有降本與應(yīng)用空間，而鈣鈦礦電池，其極限轉(zhuǎn)換率仍處于實(shí)驗(yàn)室階段，量產(chǎn)仍需假以時(shí)日。

TOPCon電池優(yōu)勢何在?

相較于HJT電池，TOPCon電池具有轉(zhuǎn)換效率高，量產(chǎn)成本低的優(yōu)點(diǎn)。根據(jù)權(quán)威測試機(jī)構(gòu)德國哈梅林太陽能研究所ISFH測算，TOPCon電池的理論極限效率達(dá)到28.7%，高于HJT的27.5%和PERC的24.5%，且最接近晶體硅太陽能電池理論極限效率29.43%。

此外，由于TOPCon電池建立在PERC電池的基礎(chǔ)架構(gòu)上，將襯底由P型轉(zhuǎn)換為N型，并形成了背面鈍化接觸結(jié)構(gòu)。這也使得其與PERC的產(chǎn)線具有較高的兼容度。TOPCon與現(xiàn)有PERC產(chǎn)線兼容，只需非晶硅沉積和鍍膜設(shè)備便可進(jìn)行升級，單GW改造成本在0.5至0.8億元。

在N型電池中，HJT與TOPCon各有優(yōu)缺點(diǎn)，TOPCon電池兼容性高，可沿用部分PERC產(chǎn)線，產(chǎn)業(yè)升級成本低，但工序復(fù)雜;HJT工序更簡單、效率更高，但需投入新產(chǎn)線，投資成本高，量產(chǎn)進(jìn)程不及TOPCon。

從產(chǎn)業(yè)鏈上看，從上至下分別為硅料、硅片、電池片、組件。組件占光伏電站系統(tǒng)成本的比重最高，約50%。組件成本中，電池片所占比重最高，大約在50%至60%。

2021年以來，由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能擴(kuò)張周期錯(cuò)配，上游硅料價(jià)格高漲，光伏整體裝機(jī)需求因成本飆漲而阻滯。目前，光伏硅料和組件價(jià)格仍處于2021年以來的高位水平，約為2元/瓦左右，另外還需加上儲能成本。因此，光伏度電成本亟待下降，其中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)就是不斷提升轉(zhuǎn)換效率。

在這種背景下，天合光能證券部工作人員對記者表示：“目前電池行業(yè)很卷，只要采取比現(xiàn)有P型電池技術(shù)高的解決方案，即便轉(zhuǎn)換效率只提高零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)兩年就可積累不少利潤。”而對于最終解決方案的鈣鈦礦電池，其表示，從全新產(chǎn)線建成到產(chǎn)能爬坡至滿產(chǎn)，至少需要兩年以后。

另據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，相比P型電池，2021年N型電池量產(chǎn)規(guī)模仍較少，市占率約3%，2022年有望快速提升。

相關(guān)公司布局情況如何?

機(jī)構(gòu)對于TOPCon的青睞，從相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)上亦可窺知一二。以鈞達(dá)股份為例，從年初至今，公司股價(jià)漲幅超過130%，而持有鈞達(dá)股份的基金數(shù)量也從去年末的14家增至一季度末的17家，到了半年度，這一數(shù)量已增至20家。

記者了解到，今年6月，鈞達(dá)股份擬受讓宏富光伏持有的捷泰科技33.97%股權(quán)，捷泰科技主營業(yè)務(wù)包括太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目的開發(fā)，單晶硅棒、單晶硅片、高效太陽能電池、組件及光伏發(fā)電系統(tǒng)的研發(fā)與制造。

早在2021年，捷泰科技簽署了《高效太陽能電池片生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，開工建設(shè)16GW N型TOPCon電池項(xiàng)目，進(jìn)一步完善鈞達(dá)股份的業(yè)務(wù)布局。2022年捷泰科技已投產(chǎn)16GW/年的N型電池生產(chǎn)線，率先實(shí)現(xiàn)N型電池大規(guī)模量產(chǎn)。

記者從鈞達(dá)股份方面了解到，捷泰科技投產(chǎn)的第一期8GW的TOPCon電池項(xiàng)目正在試生產(chǎn)中，試生產(chǎn)的各方面效果均好于預(yù)期，量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率高于24%。目前正在調(diào)試和產(chǎn)能爬坡中，預(yù)期年底可以滿產(chǎn)。

另一光伏企業(yè)天合光能也不“落下”，根據(jù)公司2021年報(bào)，其對鈣鈦礦—晶硅疊層太陽能電池的研發(fā)已累計(jì)投入資金5581萬元，擬達(dá)成目標(biāo)是電池效率大于29%。記者注意到，天合光能在N型TOPCon電池技術(shù)研究上的累計(jì)投資資金已高達(dá)2.47億元，接近鈣鈦礦投入的5倍。

天合光能證券部工作人員對記者表示，公司8吉瓦的TOPCon電池產(chǎn)線有望在今年年內(nèi)沖刺量產(chǎn)，預(yù)計(jì)明年將是TOPCon電池量產(chǎn)爆發(fā)的元年。在TOPCon電池的用料方面，其對硅料和硅片的要求相對會高一些，不過預(yù)期建成后整體成本會比HJT低。

在接下來的半年內(nèi)，各大公司的TOPCon電池將陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能提升后，TOPCon電池的出貨情況與市場反饋將如何，記者也將保持關(guān)注。