自今年年初以來，硅料價格連連上漲，猶如脫韁之馬，讓下游企業(yè)左右為難，尤其是組件企業(yè)。若跟隨小幅漲價必定會讓企業(yè)利潤受損，大幅漲價則有可能“讓出”市場份額。

面對此種困境，部分光伏下游企業(yè)選擇觀望，一方面降低產(chǎn)能，一方面停止簽訂新訂單，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了一定的負面影響。但2021年又是“十四五”開官之年，作為新能源發(fā)展關(guān)鍵的光伏產(chǎn)業(yè)，必須要作出表率。

6月16日，硅業(yè)分會公布最新國內(nèi)硅料價格數(shù)據(jù)。本周單晶致密21.34萬元/噸，較上周上漲0.04萬元/噸。雖然硅料價格依然保持上漲趨勢，但漲幅已經(jīng)明顯收窄。任則平也預測，包括硅料在內(nèi)的這一輪大宗商品高點應該臨近。

宏觀面整體見頂，對光伏行業(yè)而講，高價之下，產(chǎn)能的持續(xù)放出，下游需求減少，以及政府的喊話，監(jiān)管對囤積居奇行為的打壓，光伏上游將迎來階段性的供需平衡，高點即將形成。

我們分析6-7月份也將迎來硅料的見頂，但高峰之后是緩坡還是陡崖并不好預見，希望光伏產(chǎn)業(yè)能平緩健康持續(xù)發(fā)展。

1.為什么上游漲的這么厲害?

業(yè)內(nèi)人士指出，實際上今年的硅料產(chǎn)量可支撐約190GW組件規(guī)模，整體基本可以實現(xiàn)供需平衡。造成硅料不平衡的主要原因來自硅片環(huán)節(jié)的高速擴產(chǎn)，據(jù)了解截至目前硅片環(huán)節(jié)擴產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過300GW。在供需錯配之下，硅片企業(yè)紛紛鎖長單搶料，導致硅料恐慌性短缺，進一步推高了價格。據(jù)統(tǒng)計，自2020年以來，硅料企業(yè)簽約長單在220萬噸左右。對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈，回歸理性，把握投資節(jié)奏，合理布局產(chǎn)能才能利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

一位光伏企業(yè)表示，我國提出“30·60”后，光伏一年的裝機量要超過70GW，需求猛然間增大，產(chǎn)生了供應的缺口，同時由于硅料供應存在一個周期，所以在供需方面，就導致了價格上漲。此外由于新冠疫情導致硅料全球供應受到影響，所以硅料價格才會出現(xiàn)19連漲，甚至有20連漲的可能性出現(xiàn)。

多位業(yè)內(nèi)人士對此觀點表示認同，認為硅料漲價的主要因素還是市場供需變化，硅料供給周期落后下游需求周期。不過在業(yè)內(nèi)人士看來，高硅料價格很難持續(xù)，明年新釋放產(chǎn)能或?qū)⑵揭中枨?。硅料產(chǎn)能釋放又會導致新一輪平衡，這是市場規(guī)律。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委員會副主任呂錦標就曾提到，作為行業(yè)協(xié)會，我們要警告市場，未來很可能會形成下一波硅料過剩，將帶來更大的負面效應。

2.下游裝不起，抵制反制

“如果我們不抵制，肯定還會漲的更厲害!”這是一位光伏下游投資商的態(tài)度。

“現(xiàn)在整個產(chǎn)業(yè)鏈都在漲，光伏從硅料帶頭開始，最后全部都傳到在我們下游投資商身上。”一位光伏企業(yè)代表表示，“去年Q4我們在做今年預測的時候，組價價格預估在1.5元左右，現(xiàn)在已經(jīng)漲到了1.75了還在漲。不僅如此，逆變器再漲，大宗商品在漲，鋼鐵銅鋁都在漲?，F(xiàn)在光伏整體的造價已經(jīng)回到了2年甚至3年前的水平。”

根據(jù)光伏企業(yè)內(nèi)部透露，過去光伏組件價格從2元多下降到1塊多時候，風電價格一直都很高，但是現(xiàn)在，風電價格單瓦2元，光伏組件1.8元還在漲，原來建立的競爭優(yōu)勢已經(jīng)不在了。因為風電發(fā)電小時數(shù)是光伏的一倍，一個風電場能達到2500小時以上，而光伏在極少數(shù)光照特別好的地方，也最多僅達1600小時。所以，現(xiàn)在如果光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)不提前做規(guī)劃，只是一味隨波逐流的去漲價，把成本向下游傳遞，遲早會付出代價的。

當前，已經(jīng)有不少光伏下游投資商開始聯(lián)合起來抵制無休止的漲價。投資商認為，現(xiàn)在不去抵制，終歸價格是要落在自己頭上。整個產(chǎn)業(yè)鏈傳遞出的態(tài)度就像擊鼓傳花式漲價，總有后邊的人去買單。

現(xiàn)在部分下游投資商已經(jīng)決定暫緩投資，暫停裝機，等待有關(guān)機關(guān)的接入。“去年玻璃行業(yè)漲價，國家就出手了，現(xiàn)在我們因為硅料漲的太厲害，算不過來賬決定暫緩裝機，對于國家來說，每年的裝機目標就會有一定影響，所以我們現(xiàn)在在等待國家的介入，把價格壓下去后再進行投資。”

3.監(jiān)管加強，囤積居奇將被重罰

5月19日，李克強總理在國務院常務會議上表示：“要做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行”

國家能源局和工信部也曾專門就把控新能源組件等問題作出回答：

之后，愛旭在行業(yè)會議上拋出數(shù)據(jù)翔實的某企業(yè)囤積居奇御狀，對硅料價格的關(guān)注推向高峰。

隨后中國光伏行業(yè)協(xié)會即發(fā)布了關(guān)于《關(guān)于促進光伏行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的呼吁》。

這也從側(cè)面反映，中間環(huán)節(jié)的爆料和抗議可能并非空穴來風。接下來一些硅料企業(yè)無疑會主動抑制硅料價格上漲，避免被相關(guān)機構(gòu)約談、調(diào)查、處理。

4.新平衡將至價格見頂

利好政策已經(jīng)都出盡，現(xiàn)在全行業(yè)都在關(guān)注，光伏硅料價格何時見頂?現(xiàn)在價格漲幅已到天花板

從電站平價成本的角度來說，行業(yè)已經(jīng)把組件2.0元/瓦、硅料260元/kg作為行業(yè)天花板，超過這個價格，沒有一家下游企業(yè)會有一絲理由繼續(xù)。

如今，硅料價格、組件價格均已漲到這個天花板了。

因為價格飆漲，許多項目被迫延期。據(jù)悉，一些大型公用事業(yè)規(guī)模項目已經(jīng)被推到 2022 年。

同時，光伏電池和組件生產(chǎn)商成為這輪硅料漲價的最大輸家，組件價格僅上漲了0.3元/瓦，目前組件價格已經(jīng)相比年初虧了近0.2元/瓦。

因此，下游組件廠的虧損讓其需求下降，導致6月到目前為止硅料價格的漲幅成為年內(nèi)最低，幾乎已經(jīng)無上漲動力。

宏觀面整體見頂，對光伏行業(yè)而講，高價之下，產(chǎn)能的持續(xù)放出，下游需求減少，以及政府的喊話，監(jiān)管對囤積居奇行為的打壓，光伏上游將迎來階段性的供需平衡，高點即將形成。

但投機不是炒股，沒有跌停板的說法，捂在手中從260元直接跌到60元都是分分鐘的事情。

所以，無論對于中間商，還是有庫存的龍頭企業(yè)，提前出貨跑路或許是最好的選擇。

所以，風口或許到了，光伏人靜等價格下降。

6-7月份也將迎來硅料的見頂，但高峰之后是緩坡還是陡崖并不好預見，希望光伏產(chǎn)業(yè)能平緩健康持續(xù)發(fā)展。