光伏行業(yè)近日最大的新聞是，國(guó)家電投在四川甘孜州正斗一期200MW光伏項(xiàng)目上報(bào)出0.1476元/千瓦時(shí)最低價(jià)，創(chuàng)下中國(guó)光伏電站項(xiàng)目最低價(jià)紀(jì)錄，引發(fā)行業(yè)內(nèi)廣泛討論和爭(zhēng)議。(詳情點(diǎn)擊：《0.1476元/千瓦時(shí)!國(guó)家電投引領(lǐng)中國(guó)光伏最低電價(jià) 甘孜州200MW光伏基地開(kāi)標(biāo)》)

0.1476元/千瓦時(shí)還包括了生態(tài)修復(fù)費(fèi)用。中標(biāo)企業(yè)需要向甘孜州繳納生態(tài)修復(fù)費(fèi)，以0.03元/千瓦時(shí)為標(biāo)準(zhǔn)，按照實(shí)際發(fā)電量，按年繳納，連續(xù)繳納10年。

在現(xiàn)場(chǎng)投標(biāo)的23家企業(yè)中，17家企業(yè)進(jìn)入報(bào)價(jià)環(huán)節(jié)，最高報(bào)價(jià)高達(dá)0.3616元，兩者之間相差0.214元，超過(guò)一倍。

因此這一報(bào)價(jià)甚至被認(rèn)為是低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

這一創(chuàng)歷史記錄的低價(jià)，比四川水電上網(wǎng)電價(jià)0.2632-0.39元/千瓦時(shí)還要低出許多，比四川脫硫煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)0.4012元/千瓦時(shí)低0.2536元/千瓦時(shí)。水電一直以來(lái)是價(jià)格最低的優(yōu)質(zhì)電力能源，且四川水電標(biāo)桿電價(jià)在全國(guó)處于最低水平。這一項(xiàng)目也標(biāo)志著，光伏的競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)超過(guò)水電。

來(lái)源：平安證券

許多人認(rèn)為，按照這一價(jià)格，該項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利。從去年下半年開(kāi)始，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格不斷攀升，去年上半年組件價(jià)格低至1.3元/W，下半年價(jià)格回升到1.5元/W左右，今年已經(jīng)上漲到超過(guò)1.8元/W。因多晶硅、組件價(jià)格過(guò)快上漲，業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)部分光伏電站項(xiàng)目暫?，F(xiàn)象。

國(guó)家電投是逞一時(shí)之勇嗎?

對(duì)比所有光伏開(kāi)發(fā)企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)，國(guó)家電投應(yīng)該是最懂光伏電站投資的央企。截至2020年底，國(guó)家電投、華能集團(tuán)、華電集團(tuán)、大唐集團(tuán)、國(guó)家能源集團(tuán)等五大發(fā)電集團(tuán)的光伏總裝機(jī)分別為2961萬(wàn)千瓦、645萬(wàn)千瓦、509萬(wàn)千瓦、429萬(wàn)千瓦、169萬(wàn)千瓦，其中國(guó)家電投遙遙領(lǐng)先，超過(guò)其他四家央企光伏電站資產(chǎn)之和。

圖表：能見(jiàn)

從五大發(fā)電集團(tuán)清潔能源發(fā)展競(jìng)賽角度分析，清潔能源裝機(jī)占比已經(jīng)遙遙領(lǐng)先的國(guó)家電投“十四五”目標(biāo)完成壓力最小，只需要完成4000萬(wàn)千瓦新能源裝機(jī)即可，是國(guó)家能源集團(tuán)和華能集團(tuán)目標(biāo)的一半。國(guó)家電投似乎并沒(méi)有必要為了爭(zhēng)奪項(xiàng)目做出“損人不利己”之事。

圖表：能見(jiàn)

既然如此，國(guó)家電投為何會(huì)報(bào)如此低價(jià)?可能有兩大方面原因。

一是賭明年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格會(huì)大幅下滑。按照當(dāng)前組件價(jià)格測(cè)算，0.1476元/千瓦時(shí)電價(jià)無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利。但是如果組件價(jià)格能夠回到去年上半年水平，這一價(jià)格并未無(wú)利可圖。甘孜項(xiàng)目并網(wǎng)截止時(shí)間是2022年底，因此有足夠的等待時(shí)間。

二是未來(lái)光伏電站盈利因素中將會(huì)考慮碳價(jià)。從6月底開(kāi)始，全國(guó)碳交易市場(chǎng)將正式啟動(dòng)。碳價(jià)能從多大程度上影響項(xiàng)目利潤(rùn)?2019年，全國(guó)單位火電發(fā)電量二氧化碳排放約838克/千瓦時(shí)。以國(guó)內(nèi)煤炭電廠的平均能耗水平，按照每噸二氧化碳交易價(jià)格49元算，每度煤電產(chǎn)生的二氧化碳排放成本約為0.041元。

0.04元/千瓦時(shí)雖然并不算高，但是折算價(jià)格對(duì)于光伏項(xiàng)目依然有很大吸引力。根據(jù)中國(guó)碳論壇發(fā)布的《2020年中國(guó)碳價(jià)調(diào)查》數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2021年全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)之初，平均碳價(jià)將上漲至49元/噸，預(yù)計(jì)到2025年碳價(jià)將上漲至71元/噸，到2030年有望達(dá)到93元/噸，本世紀(jì)中葉將超過(guò)167元/噸(折合度電價(jià)格為0.14元)。對(duì)比全球來(lái)看，2021年5月17日，歐洲碳交易價(jià)格已經(jīng)突破56.43歐元/噸(折合人民幣438元/噸)的歷史高位，較年初上漲了超過(guò)50%，國(guó)內(nèi)碳價(jià)只有全球的1/10左右，未來(lái)仍然有很大上漲空間。

除了這兩種因素，還有一種傳言認(rèn)為，甘孜項(xiàng)目去年下半年就已啟動(dòng)，彼時(shí)組件價(jià)格還只有1.5元/W左右，開(kāi)發(fā)商去年底已經(jīng)進(jìn)行了報(bào)價(jià)，并未預(yù)料到今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格會(huì)大幅上漲。這一傳聞似乎并不可信。從公開(kāi)渠道可以查詢到，上述項(xiàng)目首次公開(kāi)招標(biāo)時(shí)間是2021年5月14日，開(kāi)標(biāo)時(shí)間是6月16日。即便去年底開(kāi)發(fā)商已經(jīng)與地方進(jìn)行了價(jià)格溝通，今年也有報(bào)價(jià)調(diào)整的時(shí)間和理由。

所以，我們并不認(rèn)為國(guó)家電投會(huì)肆意亂報(bào)價(jià)格。