和3月相比，15日披露的多個4月份經(jīng)濟指標的增速出現(xiàn)回落。

規(guī)模以上工業(yè)增加值增速回落1.1個百分點、固定資產(chǎn)投資增速回落0.3個百分點、社會消費品零售總額增速回落0.2個百分點，再加上稍早時候披露的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也有所回落，這一系列的數(shù)據(jù)變化是否意味著在一季度迎來開門紅后，中國穩(wěn)增長的態(tài)勢出現(xiàn)了大的變化？

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人邢志宏15日明確表示，無論是從變動的幅度，還是從變動的原因來看，這都不屬于一個趨勢性的變化，這是在合理范圍內(nèi)、預期范圍內(nèi)的一種小的波動?？梢哉f，國民經(jīng)濟當中主要經(jīng)濟指標穩(wěn)定增長的態(tài)勢沒有改變。

看數(shù)據(jù)：季節(jié)性因素影響 累計數(shù)據(jù)穩(wěn)定 內(nèi)部多有亮點

觀察經(jīng)濟數(shù)據(jù)，季節(jié)性因素需要作為一個重要的因素來考量。

4月份中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的“季節(jié)性”因素就是五一小長假的影響。邢志宏表示，4月份，中國部分經(jīng)濟指標的當月增速有所回落，主要是受到了今年五一小長假提前、工作日同比減少一天的影響。

他表示，如果我們把4月份這些指標的增長情況跟1-2月份和去年各月的情況做一個比較，就能夠發(fā)現(xiàn)相關指標的表現(xiàn)并不弱。

以工業(yè)為例，4月份工業(yè)增長6.5%，增速比3月份回落了1.1個百分點，但是比1-2月份加快了0.2個百分點，比去年同期提高了0.5個百分點。在2015年以來各月增速當中，6.5%的增速屬于較高的水平。

那么季節(jié)性因素對月度數(shù)據(jù)的干擾是否會扭轉數(shù)據(jù)變化的趨勢？

累計數(shù)據(jù)顯示，這種情況并沒有發(fā)生。1-4月份相關指標的累計增速基本上都延續(xù)了一季度以來的增長態(tài)勢。

其中，1-4月份工業(yè)累計增速達到了6.7%，僅僅比一季度微幅回落了0.1個百分點，可以說基本是持平的。另一方面，盡管4月社會消費品零售總額的增速比3月份回落了0.2個百分點，但是累計的1-4月份社會消費品零售額的增速是10.2%，還比一季度提高了0.2個百分點。

讓官方作出樂觀判斷的還有工業(yè)、消費和投資數(shù)據(jù)內(nèi)部顯現(xiàn)的諸多亮點。

工業(yè)增速正常回調(diào)現(xiàn)三大亮點，國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師江源分析說：

一是超過七成的產(chǎn)品產(chǎn)量實現(xiàn)同比增長。1-4月份，統(tǒng)計的596種產(chǎn)品中，有456種產(chǎn)量實現(xiàn)同比增長，增長面為76.5%。

二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)延續(xù)恢復性增長態(tài)勢。其中，載貨汽車、民用船舶以及采礦、冶金、建筑、建材等專用設備制造等繼續(xù)呈恢復性增長；煤炭、鋼鐵、水泥等能源原料行業(yè)生產(chǎn)較上月有所回升。

三是高技術產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)支撐作用明顯。1-4月份，高技術產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)同比分別增長13.1%和11.5%，增速分別高于規(guī)模以上工業(yè)增速6.4和4.8個百分點。

基礎設施補短板效應增強，制造業(yè)結構優(yōu)化，國家統(tǒng)計局投資司首席統(tǒng)計師王寶濱分析說：

1-4月份，基礎設施在短板領域的投資力度進一步加強。分行業(yè)看，生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)投資增長50.4%；公共設施管理業(yè)投資增長28.4%；道路運輸業(yè)投資增長24.6%；水利管理業(yè)投資增長16.1%。

同期，制造業(yè)投資行業(yè)內(nèi)部結構持續(xù)改善。

1-4月份，高技術制造業(yè)投資6595億元，同比增長22.6%，增速比全部制造業(yè)投資高17.7個百分點，比全部投資高13.7個百分點；占全部制造業(yè)投資的比重為14.5%，比去年同期提高1.9個百分點。

消費品市場快速增長：餐飲、旅游、居住均超兩位數(shù)，國家統(tǒng)計局貿(mào)易外經(jīng)司高級統(tǒng)計師藺濤分析說：

今年“五一”小長假，游客人數(shù)和花費均創(chuàng)歷史新高，根據(jù)國家旅游局測算，“五一”期間，我國共接待游客1.34億人次，同比增長14.4%，實現(xiàn)旅游總收入791億元人民幣，增長16.2%。

餐飲消費平穩(wěn)較快增長，4月份，餐飲收入增長11.1%，增速與上月基本持平，高于同期社會消費品零售總額增速0.4個百分點。

居住類商品增速保持在10%以上。4月份，限額以上單位家電類和建筑及裝潢類分別增長10.2%和13.4%；家具類增長13.9%，比上月略有加快。

看周邊：就業(yè)穩(wěn) 物價穩(wěn) 匯率穩(wěn)

面對多個經(jīng)濟數(shù)據(jù)增速的下行，官方之所以作出“穩(wěn)”的主基調(diào)沒有變化，除了15日披露數(shù)據(jù)本身所傳遞的信息，也和“周邊”各項數(shù)據(jù)的表現(xiàn)有關。

——就業(yè)穩(wěn)。

作為判斷中國經(jīng)濟“底線”的重要指標，就業(yè)近期一直表現(xiàn)搶眼。

邢志宏透露，4月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率和31個大城市的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率都比3月末有所下降，特別是31個大城市的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率，從去年9月份以來基本上都穩(wěn)定在5%以下。1-4月份全國新增城鎮(zhèn)就業(yè)人員達到了465萬人，同比多增了22萬人。

——物價穩(wěn)。

4月份居民消費價格同比上漲了1.2%，漲幅比3月份提高了0.3個百分點。1-4月份居民消費價格同比增長1.4%，繼續(xù)保持了平穩(wěn)態(tài)勢。

——國際收支穩(wěn)。

近段時間，人民幣匯率貶值的預期已經(jīng)得到有效管控。

4月份外貿(mào)順差繼續(xù)增加，進出口相抵，整個外貿(mào)順差是2623億元，同比擴大了0.6%。4月末人民幣兌美元的匯率是1：6.89，人民幣匯率比上個月上升了0.09%。外匯儲備連續(xù)三個月上升，4月份達到了30295億美元。

邢志宏強調(diào)，經(jīng)濟增長、物價水平、就業(yè)狀況、國際收支，這是判斷宏觀經(jīng)濟運行的四大重要指標，從4月份這四大重要指標的表現(xiàn)來看，可以說中國經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)定運行在合理區(qū)間，穩(wěn)的主基調(diào)沒有變。

看預期：中國經(jīng)濟發(fā)展積極因素不斷累積

作為研判中國經(jīng)濟最為重要的先行指標之一，4月份，中國制造業(yè)PMI為51.2%，盡管有小幅回落，但仍高于去年同期1.1個百分點，并連續(xù)9個月保持在擴張區(qū)間。

制造業(yè)PMI的多個分項數(shù)據(jù)也顯示出人們對于中國經(jīng)濟保持著向好的預期。

一是供需兩端繼續(xù)保持擴張。隨著供給側結構性改革成效的顯現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求持續(xù)增長，4月份，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)為53.8%和52.3%，分別比去年同期上升1.6和1.3個百分點。

二是裝備制造業(yè)穩(wěn)中有升。當月，國家重點建設工程和基礎設施建設加快推進，拉動相關行業(yè)和產(chǎn)品需求的不斷增加，裝備制造業(yè)PMI為52.1%，比上月上升0.2個百分點。其中，專用設備制造業(yè)PMI為55.1%，比上月上升4.5個百分點。

三是結構調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級積極推進，制造業(yè)繼續(xù)向中高端邁進。高技術制造業(yè)加快發(fā)展，對拉動經(jīng)濟增長的作用不斷增強，高技術制造業(yè)PMI為53.4%，高于制造業(yè)總體2.2個百分點，自2016年10月以來持續(xù)保持在53.0%以上的較高水平。

四是消費品制造業(yè)保持穩(wěn)定增長。隨著消費環(huán)境的逐步改善，社會消費升級步伐加快，今年以來，消費品制造業(yè)總體上保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，消費品制造業(yè)PMI為52.2%，比上月上升0.1個百分點，高于去年同期1.7個百分點。

五是小型企業(yè)經(jīng)營狀況有明顯改善。小型企業(yè)PMI為50.0%，連續(xù)兩個月上升，高于上月1.4個百分點，升至臨界點，為近兩年來的高點。調(diào)查結果顯示，小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境不斷改善，反映勞動力成本上漲的企業(yè)比重為41.2%，環(huán)比回落3.7個百分點，為今年最低，成本上漲壓力有所緩解。

看活力：供給側結構改革推進 微觀活力提升

中國經(jīng)濟的活力體現(xiàn)在，“三去一降一補”扎實推進，政策效應進一步顯現(xiàn)。

——去產(chǎn)能方面，截止到目前，鋼材的去產(chǎn)能已經(jīng)完成了3170萬噸，煤炭去產(chǎn)能完成了6897萬噸，完成進度分別達到了63.4%和46%。

——去庫存方面，4月末全國商品房待售面積同比下降了7.2%，降幅比3月末擴大了0.8個百分點，其中住宅待售面積同比下降了16.2%，降幅比3月末又擴大了1.2個百分點。

——去杠桿方面，3月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負債率是56.2%，同比下降了0.7個百分點。

——降成本方面，1-3月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)收入中的成本為85.25元，同比下降了0.15元。

——補短板方面，1-4月份生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)的投資同比增長了50.4%，公共設施管理業(yè)的投資同比增長28.4%，水利管理、交通運輸倉儲和郵政業(yè)的投資分別增長了16.1%和16.7%。

中國經(jīng)濟的活力體現(xiàn)在微觀主體的活力普遍增強。

邢志宏透露，一季度規(guī)模以下小微工業(yè)企業(yè)調(diào)查表明，小微工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品的訂單在持續(xù)增加，去產(chǎn)能、去庫存的效果十分顯著。目前小微工業(yè)企業(yè)反映資金正?；蛘叱湓５谋壤呀?jīng)達到了70%以上，這是2012年以來一個比較高的水平，小微工業(yè)企業(yè)的景氣達到了近兩年來的一個高點。

同時，從企業(yè)效益情況來看，一季度在整體規(guī)模以上工業(yè)經(jīng)濟效益快速增長的同時，私營企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額也同比增長了15.9%，而且這個增長的幅度比1-2月份還加快了一個百分點，比去年同期高出近10個百分點。

制造業(yè)PMI4月份的調(diào)查顯示，盡管大中型企業(yè)的PMI比3月份略有回落，但是小型企業(yè)的PMI比上個月提高了1.4個百分點，連續(xù)兩個月上升，也是達到了近兩年來的一個高點，達到了50%的臨界值。這就說明當前經(jīng)濟總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的態(tài)勢有著更加廣泛、深入的基礎。