“加快推進(jìn)國(guó)企國(guó)資改革。要以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和資源配置效率為目標(biāo)，形成有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)、靈活高效的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制。”“深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐。”今年的政府工作報(bào)告對(duì)于國(guó)企改革的要求引起了廣泛回應(yīng)。

5月2日，有消息稱，在已推出的兩批央企混改試點(diǎn)中，第二批10家試點(diǎn)企業(yè)已批復(fù)了7家，目前正在篩選第三批企業(yè)，未來(lái)各省份都要搞一批試點(diǎn)。

在許多從業(yè)者和管理者看來(lái)，2017年可謂是國(guó)企改革的關(guān)鍵年份，多個(gè)省份圍繞中央關(guān)于國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)，明確了時(shí)間表，出臺(tái)了細(xì)化方案，改革全面提速。

在部分省份出臺(tái)的國(guó)企改革相關(guān)文件中，員工持股和資產(chǎn)證券化成為亮點(diǎn)。這輪員工持股試點(diǎn)有哪些新變化？釋放出怎樣的信號(hào)？在企業(yè)推進(jìn)過(guò)程中又存在哪些問(wèn)題？

>> 員工持股改革最“敏感”

一些國(guó)企高管認(rèn)為，員工持股是國(guó)企改革中最“敏感”的部分。

2016年8月17日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委下發(fā)的《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》(下稱《意見(jiàn)》)，將在主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)中，分別從中央企業(yè)選擇10家，地方國(guó)有企業(yè)選擇5家至10家開(kāi)展首批試點(diǎn)?！兑庖?jiàn)》明確，此輪員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于總股本的1%。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者不完全統(tǒng)計(jì)，包括北京、上海、湖南、湖北、遼寧等近20個(gè)省份明確要推進(jìn)地方國(guó)企員工持股試點(diǎn)。多個(gè)省份正在研究制定混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的實(shí)施辦法或方案，指導(dǎo)企業(yè)積極推進(jìn)改革。

其中，北京市圈定了6家員工持股試點(diǎn)企業(yè)；湖南省提出實(shí)現(xiàn)省屬國(guó)企公司制改制，出臺(tái)國(guó)有資本布局調(diào)劑整體計(jì)劃；廣東、上海等省份則將重點(diǎn)落在資產(chǎn)證券化上。

北京市的6家試點(diǎn)企業(yè)包括北汽新能源、慶豐包子鋪、正達(dá)坤順，集中在新能源、生活服務(wù)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

上海在全國(guó)的經(jīng)濟(jì)地位不言而喻，國(guó)企改革也在一定程度上走在“前列”。

早在2014年，上海國(guó)際港務(wù)(集團(tuán))股份有限公司（下稱“上港”）就曾發(fā)布員工持股計(jì)劃草案，成為首家實(shí)施員工持股計(jì)劃的上海本地國(guó)企。據(jù)悉，該計(jì)劃參與員工超過(guò)1.6萬(wàn)人，參與度達(dá)到72%，合計(jì)認(rèn)購(gòu)數(shù)量超過(guò)4.1億股，占集團(tuán)總股份的1.8%，認(rèn)購(gòu)總金額17.1億元。

“在上海市委市政府、市國(guó)資委的推動(dòng)下，上港的國(guó)企改革獲得了很大的進(jìn)步。目前，上港是上海市唯一一家整體上市的國(guó)企，由上海國(guó)資委直接持股。”上港集團(tuán)董事長(zhǎng)陳戌源對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者介紹，這個(gè)工作始于2006年，11年來(lái)，企業(yè)在集團(tuán)效益、業(yè)務(wù)發(fā)展、職工收入等多方面得到了很好的發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模翻了一番還要多。

在陳戌源看來(lái)，改革仍有探索空間。他坦言，上港集團(tuán)自3年前開(kāi)始實(shí)踐員工持股計(jì)劃，本想每年進(jìn)行一次，但來(lái)自各方的阻力很大。

不可否認(rèn)的是，員工持股計(jì)劃大大提升了員工的積極性。“3年前上港集團(tuán)實(shí)行員工持股計(jì)劃，72%的員工自己出資，人均持股為5萬(wàn)股，總體占比僅為1.8%。”陳戌源介紹，員工持股后，大家的積極性都發(fā)生了很大的變化。雖然員工持股占企業(yè)總股本的比例很低，但成為企業(yè)的終身股東后，他們認(rèn)識(shí)到企業(yè)效益分紅也會(huì)成為重要的收入來(lái)源之一，進(jìn)而更加關(guān)注企業(yè)的發(fā)展。

>> 個(gè)別政策落地困難

股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題不僅是“一家的煩惱”，不少國(guó)企也在探索改革辦法。一些企業(yè)高管在當(dāng)選人大代表或政協(xié)委員后，也向人大或政協(xié)提過(guò)建議。

今年全國(guó)兩會(huì)期間，中國(guó)東方 電氣集團(tuán)有限公司原董事長(zhǎng)王計(jì)再次提出了關(guān)于國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的提案。王計(jì)向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者介紹，去年自己提了《關(guān)于完善國(guó)有企業(yè)員工持股制度的提案》，今年是《關(guān)于進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)適用范圍的建議》，目的都是為讓國(guó)有科技企業(yè)科研人員的智力勞動(dòng)盡快納入到國(guó)企改革的制度設(shè)計(jì)之中。

王計(jì)表示，自己確實(shí)得到了有關(guān)部門的關(guān)注并給予了及時(shí)答復(fù)，“2016年財(cái)政部、科技部、稅務(wù)總局、國(guó)務(wù)院國(guó)資委甚至國(guó)務(wù)院辦公廳密集地出臺(tái)了相關(guān)文件，出了一些鼓勵(lì)政策，但在操作環(huán)節(jié)上存在一些問(wèn)題。因此，今年我又提出了進(jìn)一步完善的建議。”

這些相關(guān)配套制度，包括財(cái)政部、科技部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委聯(lián)合頒布的《國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法》，國(guó)務(wù)院國(guó)資委頒布的《關(guān)于國(guó)有控股混合制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》、《關(guān)于做好中央科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)工作的通知》等。

王計(jì)介紹，《國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法》對(duì)“國(guó)有科技型企業(yè)”的認(rèn)定范圍較為狹窄，部分初創(chuàng)的科技型企業(yè)處于孵化期，很難被認(rèn)定為“高新技術(shù)企業(yè)”，“這意味著以股權(quán)和分紅激勵(lì)為基礎(chǔ)的改革，在落地時(shí)存在較大困難。”他認(rèn)為，有必要在法規(guī)層面明確支持初創(chuàng)的科技型企業(yè)實(shí)施員工股權(quán)和分紅激勵(lì)方案，以解決企業(yè)在起步階段“招人難”和“留人難”等問(wèn)題。

不過(guò)，在處理“激勵(lì)員工”問(wèn)題時(shí)，央企還要考慮到“保全國(guó)有資產(chǎn)”。人民日?qǐng)?bào)評(píng)論指出，員工持股作為國(guó)企改革中最具挑戰(zhàn)性和敏感性的難題之一，在實(shí)踐中之所以幾經(jīng)反復(fù)，就是因?yàn)殡y以把握“激勵(lì)員工”和“保全國(guó)有資產(chǎn)”之間的平衡。一旦處置不好，就會(huì)引發(fā)“國(guó)有資產(chǎn)流失”的擔(dān)憂。不過(guò)，隨著國(guó)企改革的深入，效率與公平的問(wèn)題已不存在誰(shuí)絕對(duì)優(yōu)先的簡(jiǎn)化選擇，而需要并駕齊驅(qū)。

>> 國(guó)企機(jī)制能否更靈活

在許多接受采訪的企業(yè)“一把手”看來(lái)，國(guó)企改革的核心，仍然是激發(fā)企業(yè)的活力及核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升資本回報(bào)率。

陳戌源認(rèn)為，國(guó)企下一步推動(dòng)改革，需要解決三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。

首先是企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制如何進(jìn)一步市場(chǎng)化、專業(yè)化、國(guó)際化。他表示，盡管上市公司已經(jīng)建立了法人治理結(jié)構(gòu)，但仍存在國(guó)資一股獨(dú)大的狀況，應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)更加市場(chǎng)化的法人治理結(jié)構(gòu)。

“我們開(kāi)董事會(huì)，都是國(guó)有股東，而且是以上海的國(guó)有股東為主。從企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展角度看，要建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、市場(chǎng)化的決策機(jī)制、市場(chǎng)化屬性的管理機(jī)制，這種情況就需要改變。下一步我們會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)股權(quán)的多元化，改變一股獨(dú)大的局面。”陳戌源表示，推動(dòng)股權(quán)多元化，可以引進(jìn)國(guó)有的戰(zhàn)略投資者，也可以引進(jìn)社會(huì)資本。

其次，還需要進(jìn)一步改革和創(chuàng)新，讓企業(yè)更有活力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。以決策流程為例，重大問(wèn)題要經(jīng)過(guò)黨委、總裁辦公會(huì)、董事會(huì)甚至股東大會(huì)討論。陳戌源認(rèn)為，企業(yè)需要建立權(quán)力的制衡機(jī)制，但是跟政府部門不一樣，企業(yè)的本性是以效益為先。“經(jīng)常會(huì)碰到某個(gè)項(xiàng)目和外商談判，要去對(duì)方國(guó)家去談。我們出國(guó)要審批，一審一個(gè)月，諸如此類問(wèn)題還有，目前的機(jī)制不夠活，還是應(yīng)當(dāng)把企業(yè)作為一個(gè)市場(chǎng)主體來(lái)對(duì)待。”

談及企業(yè)的用人問(wèn)題時(shí)，陳戌源舉了一個(gè)例子，在上港集團(tuán)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的過(guò)程中，曾經(jīng)有一家100%下屬子公司對(duì)發(fā)展方向做調(diào)整，需要和另一家央企子公司進(jìn)行股權(quán)合作。對(duì)方需要對(duì)該公司實(shí)現(xiàn)控股以納入自身管理體系，這就涉及到員工身份的轉(zhuǎn)變問(wèn)題。“員工原來(lái)合同關(guān)系是和上港集團(tuán)簽訂的，對(duì)方控股之后要轉(zhuǎn)換身份，許多員工就有想法。國(guó)企要處理這些問(wèn)題就很困難，而民企就不會(huì)存在這些問(wèn)題。”他表示，“該管的要管住，該放的要放開(kāi)。不論是何種所有制企業(yè)，作為市場(chǎng)主體是一樣的，應(yīng)該按照市場(chǎng)的規(guī)則運(yùn)營(yíng)。”

最關(guān)鍵的，是要提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。陳戌源說(shuō)，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，取決于企業(yè)的主業(yè)越做越優(yōu)、越做越強(qiáng)。核心競(jìng)爭(zhēng)力也反映在人才隊(duì)伍上，行業(yè)中的優(yōu)秀人才能否發(fā)揮在經(jīng)營(yíng)中的少數(shù)關(guān)鍵作用。企業(yè)的文化軟實(shí)力和價(jià)值觀能否與形成合理的職能共同體和利益共同體，也會(huì)影響到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

>> “瘦身健體”待攻堅(jiān)

陳戌源認(rèn)為，下一步推進(jìn)改革有必要澄清一些思想認(rèn)識(shí)和問(wèn)題。

以僵尸企業(yè)問(wèn)題為例，陳戌源表示，很多僵尸企業(yè)的形成，經(jīng)營(yíng)者是有重大責(zé)任的。不過(guò)，好的企業(yè)里面也存在僵尸資產(chǎn)。他介紹，此前上港集團(tuán)參與一家國(guó)企股權(quán)收購(gòu)，對(duì)方在香港上市，市凈率為0.7，低于凈資產(chǎn)。股權(quán)收購(gòu)本應(yīng)按照市場(chǎng)價(jià)格來(lái)做，但主管部門不同意，稱國(guó)有資產(chǎn)低于凈值出售有國(guó)資賤賣的問(wèn)題。但對(duì)于上港來(lái)說(shuō)，若以高于市場(chǎng)價(jià)格收購(gòu)，又無(wú)法向股東交代。

“這個(gè)企業(yè)的發(fā)展是比較好的，但是也有一些在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的不良資產(chǎn)。個(gè)別國(guó)有資產(chǎn)可能本身市場(chǎng)價(jià)值非常低，但又不能低于凈值去賣。放在那里不處理，沒(méi)有任何問(wèn)題。去處理，低于凈值就會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題。國(guó)企改革中，涉及這種認(rèn)識(shí)問(wèn)題時(shí)，我們有必要去思考，如何避免‘一刀切’。”陳戌源向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示。

在僵尸企業(yè)之外，一些國(guó)企在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，由于種種原因，不得不設(shè)立眾多企業(yè)法人，也對(duì)管理效率產(chǎn)生了負(fù)面影響。在去年的國(guó)企改革中，“瘦身健體”就被特別提及。

一位不愿具名的能源企業(yè)董事長(zhǎng)對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者直言，目前該集團(tuán)企業(yè)法人達(dá)數(shù)百個(gè)，“攻堅(jiān)壓力很大，減少法人層級(jí)是指令性的。”

怎么會(huì)有這么多法人？實(shí)屬無(wú)奈之舉。

該董事長(zhǎng)介紹，如今清潔能源是企業(yè)投資重點(diǎn)，但是清潔能源項(xiàng)目有其特殊性，基本上體量不大。“5萬(wàn)千瓦的光伏電站，10萬(wàn)千瓦的風(fēng)電站那就是很大的電站了，大部分是幾千、2萬(wàn)、3萬(wàn)千瓦的項(xiàng)目。”由于清潔能源資源配額已經(jīng)層層下放，還包括點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的光伏扶貧，獲取項(xiàng)目并不容易。

“一個(gè)1萬(wàn)千瓦或者是幾千千瓦的光伏電站，所在地人民政府要求，可以把這個(gè)項(xiàng)目和資源配置給你，但是必須在本地設(shè)立公司，在本地完稅。很多法人就這么出來(lái)的。”他直言，盡管企業(yè)在管理上有一套方式方法，但是法人總數(shù)在不斷上升，“管理鏈條很長(zhǎng)，管理效率顯而易見(jiàn)”。

在回顧2016年國(guó)企改革重大進(jìn)展時(shí)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶介紹，“去年改革中，值得一提的是‘瘦身健體’，中央企業(yè)減了2730個(gè)法人，數(shù)量是不小的。這些法人的去除使管理層級(jí)縮小，更使管理穿透能力進(jìn)一步增強(qiáng)。”