前言

中國售電公司尚處于起步階段，其發(fā)展模式還處于形成期。新成立的售電公司在關鍵業(yè)務設計與創(chuàng)新、合作伙伴關系管理、盈利模式拓寬等方面，都面臨著極大問題;這嚴重制約了第一批售電公司的發(fā)展。面對著售電側市場化的不可逆轉之勢以及售電公司發(fā)展模式構建的難題，中國售電公司該如何構建符合自身特點的發(fā)展模式，形成核心競爭力，在這輪資本較量中完美勝出?售電公司投資者該如何識別出售電公司最佳發(fā)展模式，深刻洞察售電公司最優(yōu)投資機會并作出投資決策?

中國售電公司發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展前景

1. 中國售電公司規(guī)模與競爭格局

中國售電市場總體容量測算

根據(jù)中國電監(jiān)會，最近一次披露的《電價監(jiān)管報告》測算，我國售電市場其全國平均銷售電價為0.492元/千瓦時，2015年我國全社會用電量為5.55萬億千瓦時，簡單測算全國售電市場容量為2.73萬億元。

中國售電市場總體容量測算

目前很多上市公司已成立了售電公司，積極進行售電側的市場布局，如科陸電子、比亞迪、孚日股份、四方股份等民營上市公司積極運用社會資本投資成立售電公司;而內(nèi)蒙華電、桂東電力、粵電力、廣州發(fā)展、申能股份、漳澤電力等發(fā)電公司也都相繼成立了自己的售電公司。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的不完全統(tǒng)計， 2015年，中國全國新成立獨立售電公司已超過200家，其股東集中在電力設備、電力工程、發(fā)電企業(yè)、能源投資、節(jié)能服務等公司及其他來自電力企業(yè)的自然人股東。其中，廣東、黑龍江、江蘇、河南、安徽、山東、浙江、貴州、湖北等東部和部分中部省份新成立售電公司占比較大。在這些省份中，深圳市、湖北省、安徽省、貴州省都是新一輪輸配電價改革的試點城市。

中國售電公司企業(yè)競爭格局

售電企業(yè)主體分析

未來售電市場將是一個多元化的市場格局，既有從電網(wǎng)企業(yè)中蛻變而出的獨立售電公司，也有牌照放開后的新進入者。差異化的服務與競爭策略將出現(xiàn)，既有專注于服務工業(yè)大客戶的售電公司;也將有著力于發(fā)展模式創(chuàng)新，服務于居民及商業(yè)客戶的售電企業(yè)。

售電公司利益集團分析

隨著我國電力改革售電側的不斷推進，電網(wǎng)參與競爭售電已經(jīng)成為大概率事件，企業(yè)進入售電行業(yè)，由于售電牌照為稀缺資源，因此具備很強的地方政府支持或本身屬于電力系統(tǒng)的企業(yè)更具有競爭優(yōu)勢，根據(jù)以上兩點推測，未來售電公司的利益集團主要為三大類：

第一類是從電網(wǎng)公司剝離出來的供電局，此類企業(yè)可以在自身已有的優(yōu)勢上，通過擴大經(jīng)營區(qū)域，同時通過電力交易中心向發(fā)電廠直接采購電量，并給電網(wǎng)繳納過網(wǎng)費而擴大盈利。

第二類是有五大發(fā)電集團背景售電企業(yè)，直購電試點時，發(fā)電企業(yè)已經(jīng)具備了售電功能，通過給電網(wǎng)繳納過網(wǎng)費，甚至自己建設電網(wǎng)，直接向用戶售電，擴大盈利空間。

第三類是有良好地方政府關系的電力設備新能源企業(yè)，企業(yè)和民間資本結合拿到售電牌照，企業(yè)多為三、四線城市為突破口，這類企業(yè)眾多，不確定性高。

新電改后上市公司設立售電公司

在9號文件發(fā)布之后，多家上市公司籌備設立售電公司，例如：科陸電子、比亞迪、孚日股份、四方股份等民營上市公司積極運用社會資本投資成立售電公司，另外內(nèi)蒙華電、桂東電力、粵電力A、廣州發(fā)展、申能股份等發(fā)電上市公司也相繼成立售電公司。

2. 中國已成立售電公司發(fā)展狀況分析

中國已成立售電公司注冊類型

在調研的240家企業(yè)中，公司注冊類型主要集中在有限責任公司，其中占有203家，占比84%，其他有限責任公司19家，占比8%，一人有限責任公司4家，占比2%，私營有限責任公司4家，占比2%，股份有限責任公司5家，占比2%，其他股份有限責任公司5家，占比2%。

中國已成立售電公司資產(chǎn)規(guī)模分析

根據(jù)統(tǒng)計，公司資產(chǎn)規(guī)模主要集中在10000萬元以上為92家，占總注冊公司數(shù)量的31%，其次是公司資產(chǎn)規(guī)模在1000-5000萬元之間為73家的，占注冊注冊公司數(shù)量的21%，公司資產(chǎn)規(guī)模為5000-10000萬元之間的為51家，占比17%，公司資產(chǎn)規(guī)模為1000萬元以下的為24家，占比17%。

3. 中國售電公司發(fā)展趨勢分析

售電市場的放開將有效推動電價市場化和配用電量市場化，未來售電公司定位于用電需求側的多元化能源服務商，從配電環(huán)節(jié)到最終用戶的只能電表以及接入設備，打造智能化用電終端，9號文件倡導節(jié)能服務從事售電業(yè)務，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認為，售電與用電服務融合發(fā)展將是未來售電公司的最為可能的趨勢，未來售電公司與用電服務將可能出現(xiàn)以下幾趨勢：

1、某些開展售電業(yè)務的公司已經(jīng)具備用電需求服務功能，如四方股份、科陸電子這類的公司未來有望進行業(yè)務整合，打通售電和用電服務的業(yè)務環(huán)節(jié)。

2、本身缺乏用電需求服務能力的售電公司，未來可能通過內(nèi)生。外延或者合作等方式，布局用電服務業(yè)務，合作對象為用電需求服務領域相關標的。

4. 中國售電公司發(fā)展前景預測

中國售電公司發(fā)展規(guī)模預測

電力行業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展中最重要的基礎能源產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟的第一基礎產(chǎn)業(yè)，是關系國計民生的基礎產(chǎn)業(yè)，是世界各國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略中的優(yōu)先發(fā)展重點。根據(jù)近年來我國電力行業(yè)歷史發(fā)展規(guī)律，結合經(jīng)濟發(fā)展增速，以及下游需求對電力生產(chǎn)的拉動，前瞻預計未來我國電力行業(yè)的市場規(guī)模增速約為3%左右，到2021年行業(yè)的市場規(guī)模將超過7萬億千瓦時。

中國售電公司競爭格局預測

目前參與到售電側放開的企業(yè)，這包含參與存量售電與新進新增售電，其中現(xiàn)存的地方能源平臺將在售電領域具備天然優(yōu)勢，具有較大的競爭優(yōu)勢;

同時長期從事配電業(yè)務且接近用戶的企業(yè)成為新進入售電行業(yè)企業(yè)，由于擁有多年輸配電行業(yè)經(jīng)驗和管理經(jīng)驗，將在后期售電領域就有較大的競爭優(yōu)勢;

節(jié)能服務公司將成為新的售電主體，由于與無論售電是否從電網(wǎng)直接剝離，均具備較高的競爭優(yōu)勢。

第三方配電端設備商，屬于新進入行業(yè)企業(yè)，為滿足售電側的放開加大配電領域投資的需求，第三方將是多元化的售電主體中，最具有創(chuàng)新意義的主體，但比起其他競爭主體來說，其業(yè)務優(yōu)勢并不明顯。