“昆侖系”從盛到衰，不僅是其經(jīng)營(yíng)管理不善導(dǎo)致的，更重要的原因恐怕還有天然氣市場(chǎng)更加開(kāi)放過(guò)程中對(duì)壟斷力量的拒絕。

2015年11月22日，距離中石油宣布將昆侖燃?xì)庥邢薰静⑷肜瞿茉垂煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱(chēng)昆侖能源）過(guò)去了將近一個(gè)月的時(shí)間。當(dāng)天，北京陷入嚴(yán)重霧霾，能見(jiàn)度很低，但人們已經(jīng)對(duì)此見(jiàn)怪不怪；位于北京市安立路上的中石油昆侖燃?xì)庥邢薰九c一個(gè)月前并無(wú)不同，員工們表情平靜照常上班，但內(nèi)心不清楚未來(lái)到底有何變化。

中石油持有昆侖能源58.33%股份，持有昆侖燃?xì)?00%股權(quán)。12月28日，中石油再次發(fā)布公告稱(chēng)，其已簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將所持昆侖燃?xì)?00%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給昆侖能源，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為148億元人民幣。本次交易還需提交昆侖能源股東特別大會(huì)審議，同時(shí)，還需相關(guān)國(guó)家監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。

昆侖燃?xì)夂屠瞿茉春喜⒑蟮木唧w運(yùn)營(yíng)方案尚未確定。中石油將與昆侖能源成立聯(lián)合工作小組，研究并制定此次整合的具體操作方案，協(xié)調(diào)后者與昆侖燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)。中石油董秘局的人士告訴《能源》記者，兩家“昆侖”公司的合并大局已定，不過(guò)相關(guān)的人員安排、業(yè)務(wù)整合事宜尚在協(xié)商之中，還沒(méi)到公開(kāi)的時(shí)候。

《能源》記者試圖與幾位昆侖燃?xì)獾膯T工進(jìn)行交流，但均未獲得回應(yīng)?？梢岳斫獾氖?，昆侖燃?xì)獾膯T工們?nèi)缃竦男那槎际庆话驳?，不知道并入昆侖能源之后，自己的命運(yùn)如何。

而昆侖能源的內(nèi)部也在觀望著兩家公司合并后的具體變化。“我們還不知道合并后具體有什么變化。”一位昆侖能源地方公司的高管對(duì)《能源》記者說(shuō)，“合并對(duì)昆侖能源整體來(lái)說(shuō)應(yīng)該是有好處的，但對(duì)個(gè)人、對(duì)各地子公司來(lái)說(shuō)，就不一定了。”

從2008年開(kāi)始，中石油在天然氣中下游領(lǐng)域布局了三家“昆侖”：中石油昆侖天然氣利用有限公司、中石油昆侖燃?xì)庥邢薰?、昆侖能源有限公司，其中昆侖燃?xì)饪偛克诘卦O(shè)在北京、昆侖利用總部所在地設(shè)在深圳、昆侖能源總部所在地為香港。

然而，三家“昆侖”卻沒(méi)能一起走到最后。在昆侖利用原總經(jīng)理陶玉春落馬之后，昆侖利用被率先踢出局；隨后，昆侖燃?xì)夂屠瞿茉春隙橐坏南⒁矌状蝹鞒?，此次終于消息落地，未來(lái)將只有昆侖能源一家“昆侖”獨(dú)自存世。

占據(jù)得天獨(dú)厚優(yōu)勢(shì)的中石油“昆侖系”似乎并沒(méi)有達(dá)到稱(chēng)雄天然氣下游市場(chǎng)的預(yù)期。而前董事會(huì)主席李華林的被查，使得僅剩的昆侖能源也蒙上了一層看不清未來(lái)的迷霧。

中石油布局在天然氣產(chǎn)業(yè)、數(shù)百億資產(chǎn)的“昆侖系”是如何一步步走向沒(méi)落的？回顧過(guò)去幾年的發(fā)展軌跡，或許可以抽絲剝繭地還原出這一敗局的脈絡(luò)。

劇烈震蕩中的昆侖能源

合并昆侖燃?xì)獾南⒉⑽茨芴嵴窭瞿茉吹墓蓛r(jià)。從11月25日晚發(fā)布并購(gòu)昆侖燃?xì)獾墓娴?2月底，昆侖能源的股價(jià)震蕩中有跌有漲。

作為中石油控股的香港上市公司，昆侖能源的目標(biāo)是成為中國(guó)最大的從事天然氣終端銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的企業(yè)。其最初業(yè)務(wù)是主要從事油氣田的勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的，后來(lái)才將主要精力放于推動(dòng)天然氣終端銷(xiāo)售和綜合利用業(yè)務(wù)的壯大方面，并提出了重點(diǎn)發(fā)展液化天然氣（LNG）業(yè)務(wù)，實(shí)施“以氣代油”的戰(zhàn)略。

2007年1月，李華林被委派為昆侖能源董事會(huì)主席，成為昆侖能源的掌門(mén)人。2010年3月22日，昆侖能源從“中國(guó)（香港）石油有限公司”更名為“昆侖能源有限公司”。彼時(shí)，可謂是昆侖能源最為雄心勃勃和意氣風(fēng)發(fā)的時(shí)期。

昆侖能源看似成為了笑到最后的贏家，但如今的光景已是大不如前。受?chē)?guó)際油價(jià)低位震蕩、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)大幅回落等因素影響，昆侖能源的經(jīng)營(yíng)面臨巨大壓力。財(cái)報(bào)顯示，該公司2015年上半年實(shí)現(xiàn)收入208.79億港元，較去年同期減少了18.84億港元，股東應(yīng)佔(zhàn)溢利19.21億港元，較去年同期減少了12.50億港元，降幅高達(dá)39.42%。

從目前形勢(shì)來(lái)看，昆侖能源2015年下半年的業(yè)績(jī)將比上半年更糟。盡管業(yè)績(jī)不佳是受整體產(chǎn)業(yè)環(huán)境所累，但昆侖能源自身的發(fā)展勢(shì)頭相比前幾年已大減。

從2010年更名到2013年李華林落馬前，是昆侖能源大發(fā)展的黃金時(shí)期。那幾年里，昆侖能源在全國(guó)各地不計(jì)代價(jià)搶建LNG加氣項(xiàng)目。以山東為例，公開(kāi)資料顯示，2012年昆侖能源在山東的LNG加氣站只有44座，而在建的卻有73座。到2012年底，昆侖能源在全國(guó)建設(shè)的加氣站就達(dá)到了300座。

“截止到2014年年底，昆侖能源在全國(guó)共有752座LNG加氣站，占全國(guó)市場(chǎng)份額的35.4%。”卓創(chuàng)資訊天然氣分析師劉廣彬?qū)Α赌茉础酚浾哒f(shuō)，“但今年以來(lái)，由于整體LNG市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，昆侖能源也相應(yīng)減緩了擴(kuò)張的步伐。”

除了LNG加注站數(shù)量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩，昆侖能源LNG加工廠的情況也并不佳。目前全國(guó)LNG加工廠的開(kāi)工率只有40%左右，大量的加工廠處于停產(chǎn)的狀況，效益平平。昆侖能源也不能獨(dú)善其身，加工廠的景氣度有所下降。

有不愿具名的分析師指出，昆侖能源的LNG加工廠和加氣站的建設(shè)步伐走得太快、太早，在國(guó)內(nèi)LNG車(chē)船尚未大規(guī)模發(fā)展的時(shí)候，他們就建了大批的站點(diǎn)，所以導(dǎo)致現(xiàn)在出現(xiàn)盈利能力不佳的狀況。

值得注意的是，與中石油的其他二級(jí)公司不同，昆侖能源在全國(guó)各地的業(yè)務(wù)擴(kuò)張多是采用與地方企業(yè)合資，以控股或參股的方式快速占領(lǐng)市場(chǎng)。

與昆侖能源有業(yè)務(wù)往來(lái)的民營(yíng)LNG企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)《能源》記者說(shuō)，昆侖能源這種特有的發(fā)展模式的確可以很快地鋪開(kāi)規(guī)模，但是，這樣的模式也帶來(lái)了很多管理上的問(wèn)題。“我們有時(shí)都分不清他們?cè)谝粋€(gè)市到底有幾家公司，各自負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)到底是什么。昆侖能源給人的印象就比較混亂，不像中石油在成品油下游市場(chǎng)的管理規(guī)范。”

不僅外部人士看不清，昆侖能源內(nèi)部人士也認(rèn)為其管理體系比較雜亂。中石油江蘇LNG接收站是由昆侖能源投資的項(xiàng)目，但在具體日常管理中，該項(xiàng)目由中石油集團(tuán)直接負(fù)責(zé)。“我們一向不歸昆侖能源直接管理，昆侖能源收購(gòu)昆侖燃?xì)飧覀儜?yīng)該也沒(méi)什么關(guān)聯(lián)。不過(guò)，到底未來(lái)會(huì)不會(huì)有調(diào)整，我們也在等上面的消息。”一位江蘇LNG的內(nèi)部人士對(duì)《能源》記者說(shuō)到。

不過(guò)，在中石油集團(tuán)看來(lái)，這其實(shí)是正常的現(xiàn)象。上述中石油董秘局相關(guān)人士解釋說(shuō)，昆侖能源是香港上市公司，更擅長(zhǎng)財(cái)務(wù)投資。他們投資獲得股權(quán)后，把具體的經(jīng)營(yíng)事務(wù)交給專(zhuān)業(yè)的公司運(yùn)營(yíng)，這是很正常的事情，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)也是更有益的方式。

其實(shí)，目前昆侖能源面臨的最大難題應(yīng)該是來(lái)自于內(nèi)部。李華林被調(diào)查之后，昆侖能源牽涉多位管理人員被調(diào)查。“領(lǐng)導(dǎo)的位置空了，下面的人自然不敢多干事了。我們都明顯感到昆侖能源的業(yè)務(wù)開(kāi)展迅速明顯放緩了。”蘇能天然氣發(fā)展有限公司總經(jīng)理王鵬對(duì)記者感嘆說(shuō)，“經(jīng)過(guò)這么一折騰，再加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，不知道未來(lái)昆侖能源還能不能再次加速發(fā)展。”

兩個(gè)“昆侖”之死

如果不是陶玉春和李華林的相繼落馬，昆侖利用和昆侖燃?xì)饨裉旎蛟S仍然還會(huì)獨(dú)立存在。但不管合并與否，事到如今，昆侖利用和昆侖燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)發(fā)展停滯甚至倒退已是必然。

這兩家“昆侖系”公司均成立于2008年。當(dāng)年8月6日，中石油天然氣管道燃?xì)馔顿Y有限公司、中國(guó)華油集團(tuán)燃?xì)馐聵I(yè)部、中油燃?xì)庥邢挢?zé)任公司重組整合成立昆侖燃?xì)?，成為中石油城市燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)化公司，公司注冊(cè)資本金60.6億元。

同年9月，昆侖利用在中石油深圳實(shí)業(yè)公司的基礎(chǔ)上組建。從全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中查詢(xún)得知，昆侖利用這家公司法人至今仍然存在。但值得注意的是，在2014年10月14日，該公司的注冊(cè)資金從40億元變更為20億元。

昆侖利用的消亡之路可以從2012年其原總經(jīng)理陶玉春落馬算起。在那之前的昆侖利用，已在CNG加氣站領(lǐng)域占據(jù)了較好的位置。根據(jù)公開(kāi)資料，昆侖利用曾規(guī)劃，到2015年將建設(shè)CNG加氣站2000座，年銷(xiāo)售量超過(guò)100億立方米，在國(guó)內(nèi)車(chē)用市場(chǎng)占據(jù)接近70%的份額。如果順利實(shí)施，昆侖利用如今的銷(xiāo)售規(guī)模也已超過(guò)百億元。

但現(xiàn)實(shí)卻是——從2012年起，昆侖利用的CNG業(yè)務(wù)就開(kāi)始停滯不前。而且從整個(gè)CNG產(chǎn)業(yè)的大環(huán)境來(lái)看，這兩年也在走下坡路，昆侖利用即使還繼續(xù)存在，應(yīng)該也難以逆勢(shì)大發(fā)展。

在昆侖燃?xì)夥矫?，其成立之初發(fā)展的勢(shì)頭也很好。劉廣彬分析說(shuō)，昆侖燃?xì)庠诔鞘腥細(xì)庑袠I(yè)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)：首先，得益于中石油的上游優(yōu)勢(shì)，他們有穩(wěn)定的氣源；其次，在2008、2009年時(shí)，國(guó)內(nèi)城市燃?xì)獍l(fā)展還處于起步階段，有十分巨大的市場(chǎng)潛力。經(jīng)過(guò)兩三年的擴(kuò)張，到2011年年底，昆侖燃?xì)饩蛽碛辛?00個(gè)左右的城市燃?xì)忭?xiàng)目。

與昆侖利用類(lèi)似，昆侖燃?xì)饪焖侔l(fā)展的步伐也在三年前嘎然而止了。從2012年開(kāi)始，昆侖燃?xì)獾陌l(fā)展勢(shì)頭明顯放緩，甚至有所停滯。

目前，昆侖燃?xì)獾某鞘腥細(xì)忭?xiàng)目數(shù)量已落后于中國(guó)燃?xì)夂腿A潤(rùn)燃?xì)?。此外，雖然其數(shù)量或多于新奧和港華，但是其項(xiàng)目的盈利能力和城市資源并不一定比后兩者優(yōu)秀。所以說(shuō)，綜合來(lái)看，昆侖燃?xì)庠谶@場(chǎng)城市燃?xì)獾陌l(fā)展競(jìng)賽中，高開(kāi)低走，現(xiàn)在已經(jīng)落到了比較靠后的位置。

究其原因，既有外部的，也有內(nèi)部的。某位接近昆侖燃?xì)獾臉I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從外部大環(huán)境來(lái)看，國(guó)內(nèi)的天然氣市場(chǎng)供需情況與前幾年相比已經(jīng)發(fā)生變化，從氣荒到平衡，甚至過(guò)剩，中石油氣源的優(yōu)勢(shì)對(duì)昆侖燃?xì)鈦?lái)說(shuō)已經(jīng)不再是殺手锏；從其內(nèi)部來(lái)看，其管理方式不及民企靈活，服務(wù)意識(shí)也沒(méi)有民企強(qiáng)。同時(shí)，中石油系統(tǒng)內(nèi)的三家昆侖偶爾還會(huì)存在內(nèi)耗，互相搶奪資源，戰(zhàn)略發(fā)展定位的模糊影響了三家“昆侖”整體的競(jìng)爭(zhēng)力。

事實(shí)上，昆侖燃?xì)庠谶^(guò)去一兩年里已多次拋售資產(chǎn)：2014年，昆侖燃?xì)庀群髵炫瞥鍪燮煜赂拭C、廣西等地多個(gè)子公司；2015年5月，昆侖燃?xì)庥忠?550萬(wàn)元掛牌轉(zhuǎn)讓河南中石油昆侖金源燃?xì)庥邢薰?1%股權(quán)。

“剝離城市燃?xì)忭?xiàng)目絕不是中石油集團(tuán)的本意，我們不可能自己主動(dòng)削弱下游天然氣業(yè)務(wù)的。”中石油某天然氣子公司內(nèi)部人士分析說(shuō)，“這只能表明昆侖燃?xì)庾约旱慕?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。”

未來(lái)，并入昆侖能源之后的昆侖燃?xì)庠跇I(yè)績(jī)上似乎也難有大的改善。上述業(yè)內(nèi)人士表示，全國(guó)的城市燃?xì)赓Y源目前已經(jīng)基本結(jié)束了跑馬圈地的過(guò)程，各個(gè)公司的勢(shì)力范圍已經(jīng)劃定，昆侖燃?xì)馕磥?lái)還想開(kāi)拓新的項(xiàng)目已是十分困難。此外，昆侖燃?xì)庾陨淼慕?jīng)營(yíng)模式也有一定的限制，他們?cè)谝恍┑胤降某鞘腥細(xì)忭?xiàng)目并不是直接供應(yīng)給用戶(hù)，而是充當(dāng)批發(fā)商的角色把天然氣銷(xiāo)售給其他燃?xì)夤?，隨著國(guó)內(nèi)氣源的增多，這樣的模式未來(lái)會(huì)逐漸降低競(jìng)爭(zhēng)力，也就會(huì)削弱昆侖燃?xì)獾母?jìng)爭(zhēng)力。