或令供給過(guò)剩問(wèn)題進(jìn)一步惡化

近幾年來(lái)，美國(guó)在頁(yè)巖油開(kāi)采上取得成功，尤其是“水力壓裂”技術(shù)的成熟，讓頁(yè)巖油的生產(chǎn)在美國(guó)井噴，美國(guó)能源逐漸獨(dú)立。在美國(guó)幾個(gè)核心頁(yè)巖油開(kāi)采地區(qū)，頁(yè)巖油的產(chǎn)量并未出現(xiàn)下降，事實(shí)上，實(shí)際產(chǎn)量與上年同期相比還有小幅增加。

美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)

據(jù)本特克能源公司（Bentek Energy）分析師Sami Yahya統(tǒng)計(jì)，2015年10月美國(guó)德克薩斯鷹灘頁(yè)巖區(qū)的石油產(chǎn)量為150萬(wàn)桶/天，比2014年10月的產(chǎn)量增加了5%左右；北達(dá)科他州的巴肯頁(yè)巖礦區(qū)2015年10月的平均產(chǎn)量為120萬(wàn)桶/天，比去年同期增加了1%；近期，西德克薩斯的帕米亞盆地的石油產(chǎn)量更是超過(guò)了200萬(wàn)桶/天，比去年同期增加了5%左右。

美國(guó)石油生產(chǎn)商們正在繼續(xù)擴(kuò)大能夠生產(chǎn)輕質(zhì)油、凝析油、天然氣以及天然氣凝析液的優(yōu)質(zhì)油井的開(kāi)發(fā)，提升完井質(zhì)量（完井是鉆井工程的最后環(huán)節(jié)，又是采油工程的開(kāi)端，與以后采油、注水及整個(gè)油氣田的開(kāi)發(fā)緊密相連，油井完井質(zhì)量的好壞直接影響到油井的生產(chǎn)能力，甚至關(guān)系到整個(gè)油田能否得到合理的開(kāi)發(fā)），改進(jìn)后續(xù)增產(chǎn)措施，并提高單個(gè)油井的生產(chǎn)率。以上這些創(chuàng)新舉措均使得石油生產(chǎn)成本下降。在不到一半鉆井平臺(tái)運(yùn)行的情況下，美國(guó)人繼續(xù)開(kāi)發(fā)足夠多的油井，以保證整體上的石油產(chǎn)量與年初時(shí)的峰值相比只有略微下降。

與此同時(shí)，隨著更多的在建項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，今明兩年的非OPEC油砂產(chǎn)量也將顯著增加。

OPEC仍將維持不減產(chǎn)政策

在2015年12月4日，OPEC在奧地利維也納召開(kāi)了第168屆成員國(guó)政策會(huì)議。會(huì)議之前，市場(chǎng)就已普遍預(yù)測(cè)期望OPEC將維持高產(chǎn)建議不變，會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上OPEC拒絕出爐具體產(chǎn)量目標(biāo)數(shù)字，強(qiáng)調(diào)維持當(dāng)前產(chǎn)量不變。在此次會(huì)議中，OPEC宣稱(chēng)：“考慮到供應(yīng)過(guò)剩的局面，非OPEC生產(chǎn)國(guó)的石油產(chǎn)量增長(zhǎng)將會(huì)出現(xiàn)大幅的下降。”與此同時(shí)，OPEC也承認(rèn)，目前堅(jiān)持不減產(chǎn)的政策只造成非OPEC生產(chǎn)國(guó)石油產(chǎn)量增長(zhǎng)率的小幅放緩，但預(yù)計(jì)2016年，這些國(guó)家的石油生產(chǎn)將會(huì)開(kāi)始下降。而由于成員國(guó)伊朗和伊拉克決定繼續(xù)增產(chǎn)，OPEC的石油供給仍將持續(xù)增加。

自O(shè)PEC在12月4日宣布不減產(chǎn)后，原油價(jià)格經(jīng)歷了罕見(jiàn)的整周下跌，在當(dāng)前油價(jià)如此之低的情況下，仍重挫了逾10%。截至12月11日收盤(pán)，美國(guó)NYMEX原油1月期貨價(jià)格收盤(pán)下跌1.14美元，跌幅3.10%，報(bào)收35.62美元/桶。在WTI油價(jià)跌破36美元/桶后，同時(shí)也刷新了七年以來(lái)低位，周累計(jì)跌幅為11.91%，幾乎是今年最大的周跌幅，這也是2009年2月來(lái)近月美國(guó)原油期貨首次收在35美元區(qū)域。美國(guó)原油期貨價(jià)格在金融危機(jī)期間低位是2008年12月創(chuàng)下的32.40美元。布倫特原油1月期貨價(jià)格也下跌了1.8美元，跌幅4.53%，報(bào)收37.93美元/桶，同樣刷新七年低位。

OPEC12月10日發(fā)布的市場(chǎng)月度報(bào)告顯示，11月OPEC原油日均產(chǎn)量較前一個(gè)月提高23萬(wàn)桶至3170萬(wàn)桶，達(dá)到三年來(lái)的產(chǎn)量高點(diǎn)。OPEC還預(yù)計(jì)，非OPEC國(guó)家2015年的日均原油產(chǎn)量增加100萬(wàn)桶至5751萬(wàn)桶。

石油價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)還在升級(jí)

最近，有OPEC成員國(guó)提出，由于沙特提出的不減產(chǎn)政策收效甚微，美國(guó)的頁(yè)巖油產(chǎn)量仍在不斷增加，OPEC并未爭(zhēng)得額外的市場(chǎng)份額，因此應(yīng)當(dāng)考慮重新調(diào)整產(chǎn)量水平，從而為石油價(jià)格提供支撐，避免油價(jià)的進(jìn)一步下跌。但實(shí)際情況卻并非如此理想，沙特阿拉伯或是OPEC為刺激石油價(jià)格而進(jìn)行減產(chǎn)的任何嘗試都會(huì)導(dǎo)致北美的石油產(chǎn)量增加，要知道，在德克薩斯開(kāi)采一個(gè)頁(yè)巖油井只需9天的時(shí)間。

但沙特的不減產(chǎn)政策也并非毫無(wú)作用。在油價(jià)下跌之前，美國(guó)的頁(yè)巖油產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)增加至少五到十年，到2025年左右才會(huì)達(dá)到峰值；而在加拿大，之前預(yù)測(cè)來(lái)自油砂的全部產(chǎn)量將最終達(dá)到1000萬(wàn)桶/天，從而使得艾伯塔（加拿大西部?。┑漠a(chǎn)量水平與沙特阿拉伯、俄羅斯和美國(guó)處于同一級(jí)別，在不減產(chǎn)政策之后，這一預(yù)期顯然難以達(dá)到了。

2015年10月9日，美國(guó)眾議院以261票對(duì)159票通過(guò)廢除美國(guó)原油出口禁令的提案。美國(guó)1975年頒布能源政策保護(hù)法，開(kāi)始禁止出口原油，以保證本國(guó)原油供應(yīng)。雖然這次投票結(jié)果贊成票未能爭(zhēng)取到290張，將無(wú)法防范美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬未來(lái)行使行政否決權(quán)來(lái)制止提案，但顯然美國(guó)與OPEC之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系更加緊張了。

自O(shè)PEC成立以來(lái)，當(dāng)油價(jià)處于低位的時(shí)候，OPEC通常通過(guò)減產(chǎn)的方式保護(hù)油價(jià)，從而保護(hù)各產(chǎn)油國(guó)的利益。因此，在目前原油過(guò)剩的格局下，市場(chǎng)將改善供需矛盾的希望都寄托在了半年一度的OPEC會(huì)議上。而此次OPEC仍然維持自身產(chǎn)量不變，可能會(huì)令石油供給過(guò)剩問(wèn)題進(jìn)一步惡化。