隨著油價走低，美國頁巖油氣的熱潮開始“土崩瓦解”。處于破產(chǎn)或重組之中的公司數(shù)量一直在增加。營業(yè)收入持續(xù)下滑，贏利逐漸消失及石油天然氣儲量價值持續(xù)縮水……這些都將影響石油企業(yè)的再融資能力。

墨西哥灣鉆井承包商赫拉克勒斯海上開采公司宣布，該公司已經(jīng)與債權(quán)人達成一項擬訂好重組計劃的破產(chǎn)協(xié)議，計劃將12億美元債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)，并且募集4.5億美元新資金。而薩姆森資源公司也宣布，該公司正在協(xié)商一項重組計劃，擬由第二留置權(quán)持有人再向該公司注入4.5億美元，以此換取該公司重組后的全部股權(quán)。

到目前為止，薩姆森公司是此輪油價暴跌中最大的破產(chǎn)油企，這是對私募股權(quán)巨頭KKR顏面的沉重打擊。KKR在2011年牽頭斥資72億美元對該公司進行了杠桿收購。這項交易堪稱經(jīng)典：在大約30億美元凈資產(chǎn)的背后有超過40億美元的債務，當時這似乎是筆劃算的買賣。然而，KKR及其股權(quán)合伙人不久就意識到，他們付出了極其高昂的代價。日本伊藤忠商事株式會社在那項杠桿收購交易中出資10億美元，以此換取薩姆森25%的股份。而兩個月之前，該公司以1美元的價格將這部分股份回售給薩姆森。

在過去一年里，標普500指數(shù)中的能源公司股價總體下跌了27%。能源企業(yè)債券持有者也蒙受損失?；葑u評級公司在一份報告中表示，今年能源企業(yè)的債務違約率已經(jīng)達到3%，而且很可能會攀升至4%。該行業(yè)往年的平均違約率是1.9%。據(jù)惠譽報告，一家公司在完成債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的交易之后，最終被迫進入破產(chǎn)重組進程的概率為66%。

正在走向破產(chǎn)困厄的企業(yè)名單越來越長。自2014年以來，桑德里奇能源、古德里奇石油、斯威夫特能源、能源二十一及哈爾孔資源的市值都已跌去90%以上。

桑德里奇首席執(zhí)行官詹姆斯·貝內(nèi)特此前宣布，已經(jīng)與貸款機構(gòu)達成一項協(xié)議，擬對該公司5.25億美元債務進行再融資，但桑德里奇仍然背負著超過40億美元的債務。在最近1個季度里，債券利息和優(yōu)先股股息消耗掉了桑德里奇2.3億美元營業(yè)收入中的8000萬美元資金。

據(jù)美國金融業(yè)監(jiān)管局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，古德里奇每股已經(jīng)下跌至88美分，而在2014年6月還高達29美元。此后，古德里奇以1.18億美元的價格出售了旗下在鷹福特頁巖區(qū)持有的資產(chǎn)。這使得該公司幾乎所有債務都由海恩斯維爾頁巖氣田及完全不贏利的圖卡盧沙馬林頁巖項目為后盾。

斯威夫特能源已經(jīng)堅持了足夠久。一年前，對沖基金貝克街資本管理公司認為該公司資金配置不當及債務沉重，開始鼓動高層換血，CEO布魯斯·文森特今年初離職。1個月之前，為了幫助償還貸款，斯威夫特提出要發(fā)行6.4億美元債券。目前，斯威夫特的股票市值為2700萬美元，而長期債務卻高達11億美元。

墨西哥灣開采商能源二十一公司在46億美元債務的重壓之下舉步維艱，其中大部分債務源自2014年收購EPL石油天然氣公司的交易。據(jù)說該公司正在就債務置換問題與債權(quán)人進行談判，如果談判成功則將延長債券到期時間。日前，該公司透露，開采成本為每桶油當量52美元。按照當前的大宗商品價格計算，該公司每桶油至少要虧10美元，而其日產(chǎn)量超過5.5萬桶油當量。這無疑是在大把燒錢。

哈爾孔資源公司也身陷困境，據(jù)美國金融業(yè)監(jiān)管局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該公司高級無擔保債券的收益率從今年5月的14%飆升至目前的27%。投資哈爾孔公司最大輸家看來是達拉斯億萬富豪威廉·赫伯特·亨特。2012年底，他的亨特石油公司將旗下位于巴肯頁巖區(qū)的資產(chǎn)作價7億美元現(xiàn)金外加1億股哈爾孔股票出售給哈爾孔，當時哈爾孔的每股價格為7.45美元。亨特在哈爾孔股價下跌期間一直持有這些股票，由此損失了大約6.5億美元。