能源互聯(lián)網(wǎng)核心兩點(diǎn)：電力可以自由交易、分布式能源能夠大范圍參與，加上放開售電側(cè)，本次電改為能源互聯(lián)網(wǎng)下一步發(fā)展掃清了體制障礙。

隨著電動(dòng)汽車大規(guī)模推廣、充電樁建設(shè)提速以及儲(chǔ)能技術(shù)的快速應(yīng)用，能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)將提速，隨著售電側(cè)放開，自由交易以及分布式能源推進(jìn)，新的商業(yè)模式將誕生，最看好能源互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的：

中恒電氣(能源信息化龍頭)陽光電源(能源資產(chǎn)布局最完整：分布式電站、儲(chǔ)能、新能源車)愛康科技(能源后服務(wù)市場布局最完整：電站運(yùn)維、融資租賃、碳開發(fā))。

輸配電市場熱評:新電改配套第四個(gè)配套政策，跨省送電5月8日，國家發(fā)改委網(wǎng)站上發(fā)布了《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善跨省跨區(qū)電能交易價(jià)格形成機(jī)制有關(guān)問題的通知》，該通知為電改9號文第四個(gè)配套文件，對跨省跨區(qū)送電、受電電價(jià)形成機(jī)制做出了要求。

我們認(rèn)為：

1)我們認(rèn)為新電改9號文只是開始，后續(xù)配套政策值得期待，今年預(yù)計(jì)配套政策在16-17個(gè)。

2)第四個(gè)配套政策解決跨省送電、受電的機(jī)制。

3)利好能源互聯(lián)網(wǎng)板塊，推薦中恒電氣、陽光電源、愛康科技。

光伏市場熱評:可再生能源專項(xiàng)資金將引入市場機(jī)制擇優(yōu)分配《辦法》中對可再生能源發(fā)展專項(xiàng)資金重點(diǎn)支持范圍和資金分配方式進(jìn)行了調(diào)整，將市場機(jī)制引入，提倡“擇優(yōu)”分配，提高了資金使用效益，把補(bǔ)貼用在“刀刃”上。我們認(rèn)為：

1)目前補(bǔ)貼不夠用，預(yù)計(jì)明年缺口達(dá)200億。

2)通過市場化機(jī)制，一方面能夠促進(jìn)業(yè)主加強(qiáng)電站建設(shè)，另一方面能夠優(yōu)化補(bǔ)貼配置，補(bǔ)貼給真正建設(shè)電站企業(yè)，利好國內(nèi)電站龍頭。

風(fēng)電市場熱評：

全國風(fēng)電新增并網(wǎng)容量已提前完成規(guī)劃目標(biāo)，但棄風(fēng)率有所回升一季度，全國風(fēng)電新增并網(wǎng)容量470萬千瓦，到3月底，累計(jì)并網(wǎng)容量10107萬千瓦，總量同比增長25%，提前完成風(fēng)電“十二五”規(guī)劃目標(biāo)。

我們認(rèn)為：

1)十二五風(fēng)電核準(zhǔn)量超市場預(yù)期，之前預(yù)計(jì)在30GW，風(fēng)場開發(fā)建設(shè)提速。

2)規(guī)劃合理。新疆(含兵團(tuán))、吉林、遼寧等棄風(fēng)限電比例增加較快，暫不安排新增項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模，限電地區(qū)通過配額調(diào)整一方面確保新增配額順利并網(wǎng)，另一方面也能夠促使限電地區(qū)改善并網(wǎng)條件。