核電站的建設(shè)離不開特鋼的供應(yīng)，釹鐵硼等稀土磁性材料又是風(fēng)電以及電動(dòng)汽車等電機(jī)的主要材料，稀有金屬鈷、鋰等是制備新能源汽車電池的基本原料，同時(shí)稀有金屬銦、鎵和硒制成的銅銦鎵硒CIGS薄膜太陽電池在光伏發(fā)電尤其是分布式光伏領(lǐng)域的占比逐年提高。新能源的不斷發(fā)展，有色板塊有望持續(xù)受益。

**核電迎來發(fā)展關(guān)鍵年，特鋼需求望大幅上升**

核電逐步進(jìn)入黃金發(fā)展期，紅沿河核電5、6號(hào)機(jī)組和"華龍一號(hào)"示范工程先后獲得國務(wù)院核準(zhǔn)開工，其中紅沿河5號(hào)機(jī)組已于3月29日正式開工。中國核能行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長張華祝周三在第十一屆中國國際核電工業(yè)展覽會(huì)上表示，今年是中國核電重啟的關(guān)鍵之年，預(yù)計(jì)將有8臺(tái)機(jī)組投入商運(yùn)，6-8臺(tái)機(jī)組開工建設(shè)，將成為投入商運(yùn)機(jī)組最多的一年。

核電站建設(shè)需要大量優(yōu)質(zhì)鋼材，撫順特鋼(600399.SH)、太鋼不銹(000825.SZ)等生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)特鋼、高端鋼材的企業(yè)，其市場空間也將伴隨核電重啟再度打開。此前，撫順特鋼、太鋼不銹曾分別向山東榮成石島灣國核CAP1400三代核電機(jī)組供貨高溫合金、核級(jí)不銹鋼等高端核級(jí)用鋼材料。

撫順特鋼是中國高溫合金龍頭企業(yè)，市場占有率約60%，作為國內(nèi)第一個(gè)試制生產(chǎn)基地，其產(chǎn)品長期在國防軍工行業(yè)雄居霸主地位。2014年上半年其高溫合金產(chǎn)量同比增68%至2391噸，預(yù)計(jì)2014年全年產(chǎn)量將達(dá)到5000噸。

太鋼不銹是目前中國最大的不銹鋼生產(chǎn)基地，率先開發(fā)出核電AP1000堆內(nèi)構(gòu)件用304、304H不銹鋼板材，目前，該公司可生產(chǎn)CAP1000核電堆內(nèi)構(gòu)件用特種不銹鋼材料、安注箱用不銹鋼復(fù)合板、核I、II、III級(jí)不銹鋼材料等，其不銹鋼產(chǎn)品已應(yīng)用于秦山核電站。

此外，國內(nèi)能夠生產(chǎn)核電蒸發(fā)器管的企業(yè)只有久立特材(002318.SZ)和寶鋼特鋼公司。久立特材是國內(nèi)核電蒸發(fā)器管生產(chǎn)領(lǐng)域唯一的上市企業(yè)，其核電管產(chǎn)能為500噸，690U型管年產(chǎn)能約250噸。寶鋼特鋼是由寶鋼股份(600019.SH)與中廣核集團(tuán)、江蘇銀環(huán)精密鋼管股份有限公司合資組建而成，2014年12月，寶鋼特鋼與久立特材簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，在特殊精品鋼領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

**風(fēng)電發(fā)展超預(yù)期，釹鐵硼磁材將受益**

今年初風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)下調(diào)2分錢，業(yè)內(nèi)就預(yù)計(jì)將迎來新一輪搶裝潮，近日有消息稱國家能源局已核準(zhǔn)的“十二五”第五批風(fēng)電項(xiàng)目的總裝機(jī)容量可達(dá)3400萬千瓦左右，大幅超過前四批的核準(zhǔn)量。裝機(jī)量增加使得直驅(qū)風(fēng)機(jī)上游稀土永磁磁材領(lǐng)域有望受益。

據(jù)中科三環(huán)研究院數(shù)據(jù)顯示，稀土永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)的市占率由2008年的14.6%逐步提升至2014年的26.6%，稀土永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)的滲透率正不斷提高。

兩市稀土永磁上市企業(yè)主要有北方稀土(600111.SH)、中科三環(huán)(000970.SZ)、寧波韻升(600366.SH)、正海磁材(300224.SZ)、江粉磁材(002600.SZ)等。

**新能源汽車將延續(xù)爆發(fā)式增長，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈增長迅速**

工信部數(shù)據(jù)顯示，今年一季度新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)2.54萬輛，同比增長3倍。業(yè)內(nèi)人士表示，2014年是中國新能源汽車啟動(dòng)元年，政策的大力扶持和消費(fèi)環(huán)境的逐步成熟，2015年有望延續(xù)翻倍增長趨勢。

從鋰電池出貨量來看，2015年一季度正極材料產(chǎn)量16950噸，同比增長22.83%;負(fù)極材料產(chǎn)量12200噸，同比增長27.75%;電解液產(chǎn)量10500噸，同比增長23.53%;隔膜產(chǎn)量9850萬平米，同比增長40.7%。由于成本下降和競爭壓力，鋰電池產(chǎn)值規(guī)模增幅較少，但產(chǎn)量出現(xiàn)快速增長，表明下游需求出現(xiàn)大幅提升趨勢。

同時(shí)，受南美鋰鹽供給國惡劣天氣影響，碳酸鋰價(jià)格近期漲幅顯著。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)4.25萬元/噸，近一個(gè)月累計(jì)上漲7.6%;電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)4.9萬元/噸，近一個(gè)月累計(jì)漲幅為10.8%。

中國A股鋰資源相關(guān)上市公司主要有天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、雅化集團(tuán)(002497.SZ)、眾和股份(002070.SZ)等。正負(fù)極材料以及電解液、隔膜等相關(guān)上市公司主要有杉杉股份(600884.SH)、當(dāng)升科技(300073.SZ)、廈門鎢業(yè)(600549.SH)、滄州明珠(002108.SZ)、多氟多(002407.SZ)、江蘇國泰(002091.SZ)等。

**光伏行業(yè)經(jīng)過深度調(diào)整后迎來新一輪增長**

2014年在中國、日本、美國、英國等國家的推動(dòng)下，全球光伏市場快速升溫，新增裝機(jī)容量再創(chuàng)新高，總裝機(jī)容量達(dá)到47GW，融資達(dá)到1350億美元。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)到2015年全球光伏需求量將達(dá)到58GW，國家能源局3月份公布了2015年新增17.8GW的光伏裝機(jī)容量，超過了行業(yè)預(yù)期，全球光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過深度調(diào)整后已經(jīng)開始了新一輪的增長期。

由稀有金屬銦、鎵和硒制成的銅銦鎵硒CIGS薄膜太陽電池在光伏發(fā)電尤其是分布式光伏領(lǐng)域的占比逐年提高。國內(nèi)生產(chǎn)銦、鎵的上市企業(yè)主要是株冶集團(tuán)(600961.SH)、中金嶺南(000060.SZ)等。