新措施自4月17日21時開始實施

大商所4月10日發(fā)布通知，將焦炭、焦煤、鐵礦石三個期貨品種的最小變動價位由1元/噸統(tǒng)一調整為0.5元/噸。本次調整自2015年4月17日21時開始實施。大商所交易部相關負責人表示，該調整旨在適應現(xiàn)貨市場變化和市場需求，提高期貨品種價格連續(xù)性，進一步降低投資者交易成本和交易風險。

據(jù)介紹，焦炭、焦煤、鐵礦石期貨上市初期，大商所從當時現(xiàn)貨價格及合約規(guī)模出發(fā)，將其最小價位均設為1元/噸。但去年以來，隨著國內經(jīng)濟增速放緩、相關商品需求減弱，焦炭、焦煤、鐵礦石三個品種的期貨價格均較上市之初有較大跌幅，如鐵礦石期貨主力合約價格已從上市之初的977元/噸下跌至目前的370元/噸左右，跌幅超過60%。原來的1元/噸的最小變動價位相對當前的商品價格已明顯偏大，使市場交易成本相對過高，影響價格連續(xù)性，也使每一交易日漲跌停板區(qū)間內可交易的價位數(shù)量減少，每變動一個價位市場承受風險相對變大，影響了市場效率、市場結構的進一步優(yōu)化。

“去年以來，在市場的建議下，大商所對相關品種最小變動價位調整進行了調研，并于今年年初面向投資者公開進行了意見征集，從市場反饋情況看，絕大部分投資者希望將最小變動價位調整至0.5元/噸。”上述大商所相關負責人表示，國內商品期貨品種最小變動價位設置一般有0.5、0.2和0.1三個檔位的選擇，考慮到焦炭、焦煤、鐵礦石三個品種產(chǎn)業(yè)客戶體量大、對市場深度需求高的特點，并兼顧現(xiàn)有市場參與者的交易習慣，并考慮最小變動價位與合約價格比例的合理性，選擇了0.5元/噸的最小變動價位方案。

市場人士表示，最小變動價位設定的合理與否在一定程度上影響著合約的活躍程度及期貨品種功能發(fā)揮情況。如果最小變動價位太小，無效報價就會大幅度增加，交易效率就會下降；若最小變動價位太大，會導致報價太少，可能會大幅降低合約的流動性。

業(yè)內人士認為，此次大商所調小焦炭、焦煤、鐵礦石三個品種的最小變動價位適應了市場形勢變化和合約當前狀況，0.5元/噸的最小變動價位數(shù)值調整符合市場實際，符合合約設計原則且能夠體現(xiàn)焦炭、焦煤、鐵礦石期貨大合約品種的優(yōu)勢，有助于降低交易成本，保障市場深度，提高合約價格的連續(xù)性，有助于提高投資者的參與積極性，同時不會對現(xiàn)有核心客戶的交易興趣和交易行為產(chǎn)生大的影響。

上述大商所相關負責人提醒投資者，最小變動價位調整后，短期內可能會對投資者原有的交易習慣產(chǎn)生一定的影響，投資者應及時調整適應。