2015年一季度國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行格局，上市一年半的鄭州商品交易所動(dòng)力煤期貨價(jià)格一路走低，期間僅有一次持續(xù)兩個(gè)交易日略有力度的反彈，此后便持續(xù)下跌，態(tài)勢(shì)之弱無(wú)以復(fù)加業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，無(wú)論從宏觀面還是基本面分析，二季度動(dòng)力煤期貨走勢(shì)依然不樂(lè)觀，或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)運(yùn)行格局。

動(dòng)力煤期貨上市一年半 走勢(shì)震蕩向下

2013年9月上市的動(dòng)力煤期貨，從上市之初就被業(yè)內(nèi)寄予厚望，原因是動(dòng)力煤是上市的期貨品種中，現(xiàn)貨量最大的品種，但從實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，情況并不太理想市場(chǎng)參與度低是主要原因鄭煤主力合約3月31日收盤(pán)價(jià)424.6元(單位:噸，下同)，較2014年12月31日收盤(pán)價(jià)481.6元下跌48.2元，季度跌幅達(dá)11.84%盡管如此，動(dòng)力煤期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能正逐步被市場(chǎng)認(rèn)可，也吸引著越來(lái)越多的煤電企業(yè)將其作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。

上市一年半以來(lái)，動(dòng)力煤期貨價(jià)格的最高點(diǎn)出現(xiàn)在2013年12月，達(dá)到600元，之后一路下行，到2014年1月跌至558元2014年全年呈"W"形走勢(shì)，全年最低點(diǎn)出現(xiàn)在12月末，跌至477元，進(jìn)入2015年，跌勢(shì)延續(xù)，3月初短暫反彈至470元遇阻，此后持續(xù)跌勢(shì)，重要點(diǎn)位頻頻失守，并不斷刷出新低，3月份出現(xiàn)11連陰，市場(chǎng)悲觀氛圍籠罩動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)也不如人意，一季度以來(lái)，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)延續(xù)去年的震蕩下跌趨勢(shì)，1月7日公布的動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為520，4月1日最新公布的指數(shù)已經(jīng)跌至469，跌幅9.8%。

二季度動(dòng)力煤期價(jià)將延續(xù)跌勢(shì)

接受新華社記者采訪的中期研究院動(dòng)力煤分析師胡彬表示，二季度動(dòng)力煤期價(jià)跌勢(shì)將延續(xù)，三季度用電高峰來(lái)臨時(shí)期價(jià)或現(xiàn)反彈胡彬表示，影響動(dòng)力煤期價(jià)走勢(shì)既有宏觀面因素也有供需面因素，這兩者都不令人樂(lè)觀首先，宏觀經(jīng)濟(jì)面，無(wú)論是低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是呼聲日益高漲的環(huán)保減碳?jí)毫Γ紝?duì)動(dòng)力煤的下游消費(fèi)復(fù)蘇蒙上陰影其次，從供需面上分析，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤炭市場(chǎng)依然難以擺脫供大于求高庫(kù)存利潤(rùn)價(jià)格持續(xù)下滑的弱勢(shì)調(diào)整局面。

南華期貨研究員馮曉也表示，影響2015年動(dòng)力煤期貨價(jià)格走勢(shì)的因素主要有三點(diǎn)一是下游電力鋼鐵等主要耗煤行業(yè)在經(jīng)濟(jì)總量繼續(xù)縮減運(yùn)行的前提下，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)總量過(guò)剩的電力及鋼鐵產(chǎn)能利用率也必將在低水平運(yùn)行態(tài)勢(shì)低產(chǎn)能利用率將直接拉低煤炭需求總量二是隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)力度的加大，煤炭產(chǎn)品在一次性能源結(jié)構(gòu)中的比例將出現(xiàn)進(jìn)一步滑落，由原來(lái)70%左右下降至未來(lái)的60%比例或者更低三是煤炭限產(chǎn)影響，當(dāng)前國(guó)內(nèi)煤炭限產(chǎn)已取得一些階段性成果，但能否長(zhǎng)期保持與需求對(duì)等的產(chǎn)量格局，地方保護(hù)主義是否重現(xiàn)仍存在不少變數(shù)目前山西煤炭日產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)8%至243萬(wàn)噸，創(chuàng)年初以來(lái)的新高，復(fù)產(chǎn)的腳步在加快中，這令煤價(jià)雪上加霜。

預(yù)計(jì)二季度煤炭市場(chǎng)繼續(xù)保持弱勢(shì)，動(dòng)力煤期貨仍將以震蕩下行為主基調(diào)，不排除在政策等因素作用下，出現(xiàn)局部小幅的反彈例如在“一帶一路”地產(chǎn)政策放松等背景下，會(huì)出現(xiàn)一定反彈，但由于政策落實(shí)還需要一段時(shí)間，二季度動(dòng)力煤期貨價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，整體趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)。