設(shè)在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的國內(nèi)首個國際化衍生品交易平臺——上海國際能源交易中心，18日發(fā)布首批業(yè)務規(guī)則，就交易規(guī)則和境外投資者參與等相關(guān)問題公開向社會征求意見。

期貨市場國際化、爭取原油定價影響力以及推動人民幣國際化等一系列的“標簽”使上海國際能源交易中心備受市場關(guān)注，我國第一個全球期貨交易規(guī)則如何？未來境內(nèi)外投資者如何同臺交易？交易框架搭就后，首個產(chǎn)品原油期貨的上市是否已漸行漸近？

首個國際交易平臺將啟航

據(jù)上海國際能源交易中心公告，首批征求意見稿包括交易規(guī)則、會員管理、境外特殊參與者以及信息管理細則。業(yè)內(nèi)人士表示，對于交易所，交易規(guī)則是根本，這意味著上海國際能源交易中心在2013年底掛牌后，即將正式啟航。

上海國際能源交易中心相關(guān)負責人表示，能源中心的規(guī)則體系參考了國際市場的通行慣例，同時堅持了國內(nèi)市場行之有效的制度，希望能為投資者提供公平、公正、安全、高效的制度環(huán)境。

按照規(guī)則，能源中心將作為中央對手方存在，在期貨交易中，充當市場所有買方的賣方和所有賣方的買方，為交易提供集中履約擔保，不會因會員單位的破產(chǎn)等因素使得投資者達成的交易無效或被撤銷。

上海國際能源交易中心相關(guān)負責人介紹說，能源中心交易規(guī)則基本堅持了國內(nèi)現(xiàn)有的重要交易制度，包括交易編碼制度、保證金交易、漲跌停板限制、限倉、大戶持倉報告等，同時未來能源中心也將率先在商品期貨市場引入投資者適當性制度，規(guī)定個人及單位投資者入市的標準。

上海國際能源交易中心表示，上海國際能源交易中心致力于構(gòu)建國際化、市場化、法治化和開放型規(guī)則體系，下一步，能源中心將會繼續(xù)發(fā)布其他相關(guān)業(yè)務細則，公開向市場征求意見，并結(jié)合國務院相關(guān)部委出臺的配套政策和管理辦法，進一步修改和完善規(guī)則體系。

境外投資者五種模式入市

與國內(nèi)現(xiàn)有的其他期貨交易所相比，上海國際能源交易中心的最大“特點”是國際化——境外投資者獲批可以參與國內(nèi)市場的交易，能源中心相關(guān)負責人表示，未來能源中心的參與者除了國內(nèi)的會員及客戶等參與主體，境外投資者也將無障礙進入市場。

目前，能源中心計劃通過五種模式，使境外投資者參與到國內(nèi)市場的交易，其中包括兩種作為境外特殊非經(jīng)紀參與者、境外特殊經(jīng)紀參與者的直接參與模式，和作為境內(nèi)期貨公司會員的客戶、通過境外機構(gòu)委托或中間介紹境內(nèi)期貨公司會員的三種間接參與模式。

“能源中心的境內(nèi)境外參與者的資格和條件基本保持了一致。”上海國際能源交易中心負責人說，其中對境外特殊經(jīng)紀參與者和非經(jīng)紀參與者的申請資格，除合規(guī)經(jīng)營等方面外，能源中心也具體要求其凈資本分別不低于3000萬元和1000萬元人民幣或等值外幣。

一些業(yè)內(nèi)人士認為，隨著境內(nèi)外投資者“同臺”參與交易，國內(nèi)期貨市場即將開啟從輸出價格影響力到輸出規(guī)則標準的“進階”。“此前保稅交割的運行逐漸增強了境外機構(gòu)在國內(nèi)市場的適應性，進一步‘引進來’建立起標準將會是爭取商品定價中心地位的重要一步。”期貨專家常清表示。

原油期貨上市還有多遠？

從中國證監(jiān)會批準上市，到能源中心的規(guī)則細則陸續(xù)發(fā)布，投資者最為關(guān)注的是，參與全球第一大宗商品原油在國內(nèi)市場的交易，究竟還有幾道關(guān)？

“能源中心發(fā)布首批業(yè)務規(guī)則后，下一步將繼續(xù)發(fā)布相關(guān)的結(jié)算、風險管理、交割等方面的規(guī)則，同時按照國務院相關(guān)部委對原油期貨的貨幣兌換、財稅及海關(guān)監(jiān)管等管理辦法，會繼續(xù)完善原油期貨上市前的各項籌備工作。”上海國際能源交易中心相關(guān)負責人說，確保原油期貨上市前的穩(wěn)定運行，原油期貨上市前也將對合約、交易等向社會征求意見，并啟動全市場仿真交易，使投資者熟悉市場交易并檢驗技術(shù)系統(tǒng)。

在業(yè)界機構(gòu)看來，當前正是國內(nèi)市場上市原油期貨的有利窗口期。“國際油價大幅下滑，價格波動加大，不少涉油企業(yè)希望能夠利用有效的金融工具套期保值，管理價格波動的風險。”大宗商品數(shù)據(jù)商生意社的一項調(diào)研顯示。

“事實上，目前圍繞亞太地區(qū)基準油價的競爭已非常激烈。”石油專家王震說，我國石油的生產(chǎn)、消費以及進口大國地位，同時上海國際金融中心、國際航運中心的建設(shè)，也都為推出有區(qū)域性國際影響力的原油期貨提供了戰(zhàn)略機遇。