8月以來，持續(xù)低迷的煤炭行業(yè)在政策利好中出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，煤價企穩(wěn)反彈，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)重回“5”時代，煤炭股頻現(xiàn)“煤飛”行情。

今年以來，煤炭需求不旺，煤炭價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致行業(yè)大面積虧損。但是筆者認(rèn)為，國內(nèi)煤炭市場正表現(xiàn)出從“價格止跌”到“價格企穩(wěn)”，再到“價格回升”的階段性運(yùn)行特點(diǎn)。

煤炭價格在8月止跌，9月底10月初企穩(wěn)，11月開始小幅上漲，煤市進(jìn)入“價格回升”階段。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，目前煤炭價格的漲勢并非曇花一現(xiàn)，而是具有持續(xù)性的，有望維持到明年上半年。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政在9月曾表示，將推動煤炭價格理性回歸，煤炭企業(yè)要摒棄“以量保價、讓價不讓市場”的慣性思維，力爭把煤炭市場動力煤價格回升到每大卡0.10元至0.12元。按照環(huán)渤海動力煤5500大卡動力煤價格測算，每大卡0.10元相當(dāng)于每噸550元。

據(jù)了解，目前煤炭企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)一般在每噸500元左右，如果煤價真能回到每噸550元，也就意味著煤炭企業(yè)重新恢復(fù)穩(wěn)定的盈利能力。

目前，各種消息無疑給煤炭股帶來了利好，“煤飛”行情持續(xù)出現(xiàn)。

煤炭開采板塊具估值優(yōu)勢。截至11月12日，煤炭板塊中29個樣本的整體市凈率為1.65，已經(jīng)和2005年7月的市凈率持平。

中煤能源、上海能源的市凈率已經(jīng)低于1，其股價早已跌破每股凈資產(chǎn)。平煤股份、恒源煤電、開灤股份、冀中能源、中國神華、蘭花科創(chuàng)等也低于煤炭開采行業(yè)的整體平均市凈率。上述個股由于估值較低，未來股價上漲的壓力可能相對較小。

同時，煤炭企業(yè)參與國企改革，從上半年的盤江股份到下半年的國投新集都給煤炭股帶來拉漲動力。煤炭企業(yè)大部分為各地方老牌國企，參與當(dāng)?shù)貒蟾母锟赡苄院艽蟆?/p>

還有，為了應(yīng)對危機(jī)，部分煤企已開始謀求轉(zhuǎn)型。

成功進(jìn)軍頁巖氣行業(yè)的永泰能源，在三季度股價一度翻番。而因進(jìn)行破產(chǎn)重整和開展重大資產(chǎn)重組工作的青海賢成礦業(yè)股份有限公司，控股合并主營產(chǎn)品為冬蟲夏草系列產(chǎn)品的青海春天，復(fù)牌后股價從每股2元漲至28元。

四川的獨(dú)立焦化龍頭企業(yè)四川圣達(dá)，因?yàn)槊航剐袠I(yè)的低迷，區(qū)域競爭優(yōu)勢已經(jīng)不復(fù)存在，將公司變更為四川長城國際動漫游戲股份有限公司，經(jīng)營范圍增加了軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)及進(jìn)出口業(yè)。該股目前仍處于停牌期。

綜上，基本面的好轉(zhuǎn)、國企改革熱點(diǎn)、企業(yè)自身轉(zhuǎn)型發(fā)展，都會給持續(xù)低迷的煤炭股帶來新的“煤飛”機(jī)會。