近期，國際油價陷入漫漫熊途之中。紐約油價圍繞每桶85美元震蕩，刷新近兩年低點；布倫特油價也一度跌破每桶90美元，創(chuàng)兩年多新低。市場所矚目的是，后市國際油價是否還將繼續(xù)下跌？而國內成品油價是否也會因此，上演史無前例的“六連跌”？這場始于供大于求的原油市場震蕩又是否將撼動美國原油出口禁令？

國際油價跌勢兇猛 供大于求是主因

盡管10月10日國際油價收盤微幅回升，但紐約油價和布倫特油價盤中仍分別刷新一年半和四年來低點，布倫特原油一度跌破每桶90美元大關。而此前，國際油價已經上演三連跌，紐約油價9日當日跌幅達到1.76%，收于每桶85.77美元，創(chuàng)2012年12月10日以來新低；布倫特油價下跌1.46%，收于每桶90.05美元，創(chuàng)下2012年6月21日以來的最低水平。

這只是近期國際油價跌勢中的一幕，10月以來的8個交易日中，僅有3個交易日實現上漲。綜合來看，本周紐約油價和布倫特油價分別下跌4.37%和2.27%。而較6月近期高點來看，更是重挫20%以上，跌幅巨大。

市場普遍認為，市場預期全球原油供大于求是本輪油價下跌的最主要原因。美國能源信息局于8日最新公布的數據顯示，上周美國商業(yè)原油庫存增加500萬桶至3.617億桶，該增幅遠高于市場預期的200萬桶。而在9月13日至19日的一周，美國國內原油日均產量達887萬桶，創(chuàng)下自1986年以來的最高水平，這主要是受益于頁巖油氣技術的發(fā)展。

占據世界總產量40%以上的石油輸出國組織(歐佩克)10日發(fā)布的石油市場月度報告顯示，歐佩克9月原油產量達一年來最高水平。報告顯示，歐佩克9月原油日均產量達3047萬桶，比8月日均產量增加40.2萬桶，是自2013年8月以來最高水平。

在產量井噴的情況下，市場需求卻在萎縮。歐佩克上月中旬發(fā)布的原油市場月度報告已經調低了今年全球原油需求的增量預測，預計2014年全球原油需求增量為日均105萬桶，比之前的預期低5萬桶。

與此同時，美元走強降低了以美元計價的石油的投資吸引力。10月3日，美元指數較前一交易日上漲1.07%，在紐約匯市尾市達到86.746，觸及近四年來新高。同時實現連續(xù)第12周走高，累計漲幅高達約7.7%，并創(chuàng)下1971年以來最長連漲周期。

此外美國一系列經濟數據令美元走強的預期更明顯，也對油價形成了打壓，美國勞工部3日公布的數據顯示，美國非農部門新增就業(yè)崗位達到24.8萬個。美國失業(yè)率從8月份的6.1%降至5.9%，是2008年7月以來的最低水平。

雪上加霜的是，全球經濟增速放緩的預期也持續(xù)打壓油價。國際貨幣基金組織7日發(fā)布報告，將2014年全球經濟增長預期下調至3.3%，將2015年全球經濟增長預期小幅下調至3.8%，并警告經濟下行風險加劇。

在利空疊加的背景下，國際油價跌勢似乎一眼望不到盡頭，何時才能見底成為市場矚目的焦點之一。

焦點一：國際油價是否將繼續(xù)下跌？——或降至85美元

市場分析認為，供大于求的趨勢短期難改。惠譽在研究報告中表示，布倫特原油必須跌至每桶80美元，才會促使頁巖油鉆探商從供應層面作出反應，縮減對新鉆井的投資。

市場應聲而動，彭博提供的數據顯示，投資者把布倫特原油期貨凈多方頭寸占未平倉合約的比例降低至ICE Futures Europe2011年年初首次公開相關數據以來的最低水平。目前凈多方頭寸占未平倉合約的比例為2.5%，遠低于去年9月份時的逾15%。

基于此，機構也下調了對原油價格的預期?；ㄆ旒瘓F本周發(fā)布研究報告，將2015年紐約原油預期價格下調10美元至89.5美元，將倫敦布倫特原油預期價格從105美元調低到97.5美元。報告說，頁巖油的發(fā)展令北美原油供應充足。

更有業(yè)內人士將紐約油價看低至每桶85美元。媒體報道則援引BRG經紀公司主席、資深交易員杰弗里·格羅斯曼觀點指出，短期而言，油價經過大幅下跌，在目前位置或需整固一段時間，畢竟“油價不會始終朝一個方向運行”。長期而言，他認為由于原油供應充裕，紐約油價或將降至85美元。